صندوق قابل معامله (ETF)
ارزروز: به نظر می‌رسد تلاقی دو بخش از داغترین نقاط در بازار مالی اجتناب ناپذیر است. برای علاقه مندان و سرمایه گذاران ارزهای رمزپایه که به دنبال استفاده از محبوبیت روزافزون صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) هستند، وجود صندوقی که بیت کوین را دنبال می‌کند بهترین فرصت برای این نوع ارتباط است. با این حال، در تلاش برای راه اندازی اولین ETFهای بیت کوین، مشکلات فزاینده‌ای وجود داشته است. دلیل این امر این است که بیت کوین، بزرگترین ارز رمزنگاری شده‌ی جهان از نظر سرمایه بازار، تا حد زیادی غیرقابل تنظیم است. علاوه بر این، کمیسیون بورس و اوراق بهادار امریکا (SEC) مردد است که اجازه دهد ETF متمرکز بر بازار ارزهای رمزنگاری شده جدید تا حد زیادی به فضای عمومی راه پیدا کند.
صندوق قابل معامله چیست
تعداد فزاینده‌ای از سرمایه گذاران، از صندوق قابل معامله در بورس (ETF) برای ایجاد سبد سهام متنوع استفاده می‌کنند. شاید وقت آن رسیده که شما نیز کمی بیشتر درباره این صندوق‌ها بدانید:
صندوق قابل معامله سبدی از اوراق بهادار است که سهام آن در بورس به فروش می‌رسد. ETFها به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که بدون اینکه خود دارایی‌ها را داشته باشند، سرمایه‌گذاری کنند. این صندوق‌ها ویژگی‌ها و مزایای سهام، صندوقهای متقابل یا اوراق قرضه را باهم ترکیب کرده است. سهام ETF مانند سهام، جداگانه در طول روز با قیمت‌هایی که بر اساس عرضه و تقاضا تغییر می‌کند معامله میشود. مانند سهام صندوق سرمایه گذاری مشترک. سهام ETF نشان دهنده مالکیت نسبی سبد سهام است که توسط مدیران حرفه‌ای جمع آوری شده است. یک صندوق ممکن است دارایی‌ها متفاوتی داشته باشد. به‌عنوان مثال یک صندوق ETF ممکن است ترکیبی از سهام، سپرده بانکی، شمش طلا، اوراق خزانه دولتی، مقداری پول نقد، سکه، ارز یا ترکیبی از تمامی این موارد داشته باشد.
انواع صندوق قابل معامله
انواع مختلفی از ETF وجود دارد که هریک تمرکز سرمایه گذاری متفاوتی دارند. در زیر برخی از رایج‌ترین ETFها بر اساس محتویات صندوق آمده است:
- صندوق با درآمد ثابت قابل معامله در بورس نوعی از ETF است که در آن درصد بالایی از دارایی از اوراق مشارکت بانکی، اوراق قرضه دولتی، سپرده بانکی یا سایر اوراق با درآمد ثابت مانند اوراق خزانه تشکیل میشود. در بازار سرمایه سرمایه‌گذاری در ETF با درآمد ثابت، به عنوان یک سرمایه‌گذاری بدون ریسک نگاه میشود میشود.
- صندوق سهام از تعدادی سهم مختلف تشکیل میشود. ترکیب سهام موجود بر اساس منطقی است که برگه اطلاعات ETF موجود است. این نوع ETF معمول ترین نوع ETF میباشد.
- صندوق مختلط همانطور که از اسمش بر می‌آید چیزی میان دو حالت قبلی است. در این نوع درصدی از دارایی را سهام و درصدی را اوراق با درآمد‌ثابت (سپرده یا اوراق قرضه) تشکیل می‌دهد.
ساختارهای مختلف
در ابتدا، ETFها بر اساس واحد اعتماد سرمایه گذاری(UITs) سازماندهی شدند. در UIT، یک شرکت سرمایه گذاری مجموعه‌ای از اوراق بهادار را خریداری می‌کند و سپس سهام آن سبد را به سرمایه گذاران می‌فروشد. این نوع ساختار باعث میشود که سود سهام در یک حساب دارای بهره نگهداری شود، که از آن به ETF واریز میشود، عموماً هر سه ماه یکبار. تأخیر در سرمایه گذاری سود سهام میتواند تأثیر منفی کمی بر کل بازده ETF داشته باشد زیرا سود سهام به جای سرمایه گذاری به صورت نقدی نگهداری میشود.
سایر ETFها به عنوان صندوقهای باز ساختار یافته‌اند. این ترتیب از ساختار معمول صندوقهای سرمایه گذاری مشترک پیروی می‌کند به این دلیل که سهام جدید به طور مداوم توسط شرکت سرمایه گذاری عرضه و بازخرید می شود. یک ساختار باز اجازه می‌دهد تا معایب سرمایه گذاری در ETF ها سود سهام بلافاصله دوباره سرمایه گذاری شود.
مزایا
- کارآیی بالقوه مالیاتی
- نسبت هزینه پایین
- معامله به صورت 24 ساعته توسط صرافی
- بدون حداقل مبلغ سرمایه گذاری (البته ممکن است کسر سهام خریداری نشود)
- قابلیت معامله دوطرفه
معایب
- کمیسیون‌های کارگزاری
- سود سرمایه گاه به گاه توزیع میشود
- انعطاف پذیری ممکن است به معامله بیشتر تشویق کند که به طور بالقوه حاشیه کارآیی مالیاتی را نفی کند.
ارزیابی صندوق‌ها
این سرمایه گذاری‌ها مزایای بالقوه‌ای را ارائه می دهند، از جمله:
بهره‌وری مالیاتی- ETF ها ممکن است از لحاظ مالیاتی کارآمدتر از برخی صندوق های متقابل سنتی باشند. یک مدیر صندوق سرمایه گذاری مشترک میتواند سهام را برای جبران نجات سرمایه گذاران یا پیگیری اهداف صندوق معامله کند. فروش سهام ممکن است سود مشمول مالیات برای سهامداران صندوق ایجاد کند. از آنجا که ETFها مانند سهام هستند، بازخریدها مسئله‌ای نیستند. علاوه بر این، مدیران صندوق قابل معامله مبتنی بر شاخص فقط معاملات را برای مطابقت با تغییرات در شاخص خود انجام می‌دهند، که ممکن است به معنای کارآیی مالیاتی بیشتر باشد.
هزینه‌های پایین- ETF هایی که بصورت غیرفعال مدیریت می‌شوند (مدیران معمولاً فقط سهام را برای معیارهای اصلی معامله می کنند) ممکن است هزینه های سالانه کمتری نسبت به وجوه مدیریت شده داشته باشند.
معاملات انعطاف پذیر- مانند سهام، ETFها با قیمت‌های واقعی به فروش می‌رسند و در طول روز معامله می‌شوند. از طرف دیگر صندوقهای سرمایه گذاری از این انعطاف برخوردار نیستند: قیمت گذاری آنها براساس قیمت‌های معاملاتی پایان روز است.
قابلیت معامله دوطرفه- از آنجا که ETFها مانند سهام معامله می‌شوند، سرمایه گذاران می‌توانند از آنها در استراتژی‌های سرمایه گذاری خاصی مانند قرارداد آتی (short و long) با حاشیه استفاده کنند.
بدون حداقل سرمایه گذاری- اکثر صندوقهای متقابل به حداقل سرمایه گذاری نیاز دارند، در حالی که یک سرمایه گذار معمولاً میتواند به دلخواه تعداد کمی از سهام ETFها را خریداری کند.
تنوع- ETF ممکن است راه خوبی برای افزودن تنوع به نمونه کارها باشد. به عنوان مثال، خرید سهام بخش فناوری ETF میتواند نسبت به خرید سهام یک سهام فناوری کم خطرتر باشد. یک ETF ممکن است سهام بسیاری از شرکت‌های مختلف فناوری را داشته باشد.
ETF بیت کوین چگونه کار می‌کند؟
قبل از اینکه به مزایا و خطرات احتمالی ETF بیت کوین نگاهی بیندازیم، بیایید قدمی به عقب برگردیم و بررسی کنیم که ETF بیت کوین چیست و چگونه کار معایب سرمایه گذاری در ETF ها می کند. ETF بیت کوین ارزشی است که قیمت محبوب‌ترین ارز دیجیتال در جهان را دنبال می‌کند. این امر به سرمایه گذاران اجازه می‌دهد تا بدون گذراندن مراحل پیچیده معامله بیت کوین، از طریق ETF خرید خود را انجام دهند. علاوه بر این، از آنجا که دارندگان ETF مستقیماً روی بیت کوین سرمایه گذاری معایب سرمایه گذاری در ETF ها نمی کنند. نباید نگران روش های پیچیده ذخیره سازی و امنیت مورد نیاز سرمایه گذاران ارزهای رمزنگاری شده باشند.
چرا فقط روی بیت کوین سرمایه گذاری نکنیم؟
اگر یک ETF بیت کوین فقط قیمت خود ارز رمزنگاری شده را منعکس می‌کند. چرا باید با واسطه سر و کار داشته باشیم؟ چرا فقط مستقیماً روی بیت کوین سرمایه گذاری نکنیم؟ دلایل متعددی برای این امر وجود دارد. اول، همانطور که در بالا نشان داده شد. سرمایه گذاران مجبور نیستند با روش‌های امنیتی مرتبط با نگهداری بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده درگیر شوند. علاوه بر این، نیازی به معاملات ارز رمزنگاری شده در این فرایند نیست. سرمایه گذاران فقط می توانند ETF را از طریق مبادلات و بازارهای سنتی خرید و فروش کنند.
تمرکز بر ETF بیت کوین به جای خود بیت کوین، مزیت مهم دیگری نیز دارد. از آنجا که ETF یک وسیله سرمایه گذاری است، سرمایه گذاران می‌توانند سهام ETF را به صورت قرارداد آتیمعامله کنند. اگر معتقد باشند قیمت بیت کوین در آینده کاهش می یابد سفارش فروش یا Short می‌گذارند. همچنین در صورت روند سعودی سفارش خرید یا Long می گذارند. این چیزی نیست که بتوان در بازار ارزهای رمزنگاری شده سنتی انجام داد. اگرچه اخیرا صرافی ها این امکان را به در غالب معاملات فیوچرز اضافه کرده اند.
شاید مهمتر از همه این باشد که ETFها در دنیای سرمایه گذاری بسیار بهتر از ارزهای رمزنگاری شده شناخته می‌شوند. حتی اگر کوین‌ها و توکن‌های دیجیتالی به طور فزاینده‌ای محبوب شوند. سرمایه گذار که به دنبال مشارکت در ارزهای دیجیتالی است میتواند به جای این که مجبور باشد چیزهای پیچیده را یاد بگیرد. بر معامله‌ای که قبلاً آن را معایب سرمایه گذاری در ETF ها درک کرده‌اند تمرکز کند.
مزایا و معایب صندوقهای «قابل معامله»/اسلامی‌بیدگلی: صندوق قابل‌معامله ایرانیزه شده است
یک تحلیل‌گر ارشد بازار سرمایه، عدم توجه به حذف ضامن نقدشوندگی یا بازارگردان را یکی از معایب ETF دانست. مدیر اولین صندوق می‌گوید: این صندوق‌ها ایرانیزه شده‌اند و بستر معاملاتی امکان تهاتر واحدها با دارائی‌ها را ندارند تا بازارگردان حذف شود.
سید فرهنگ حسینی، تحلیل‌گر ارشد بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرگزاری فارس در پاسخ به این سوال که مهمترین مزایا و معایب صندوقهای سرمایه‌گذاری «قابل معامله» در مقابل صندوقهای سرمایه گذاری مشترک چیست؟ اظهار داشت: صندوقهای قابل معامله یا به اختصار ETFها از محصولات جدید بازارهای مالی هستند و عمر آنها کمتر از 20 سال است و همچنین برای حذف ضعف‌های صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک (Mutual Fund) تاسیس شده‌اند.
وی ادامه داد: از جمله مزایای ETFها امکان خرید و فروش آنها در تمام طول ساعات معاملات براساس عرضه و تقاضا است، در حالی که صندوق سرمایه‌گذاری مشترک فقط در ساعت مشخص شده (ساعت 16) و به خالص ارزش دارایی‌ها میسر است. از سویی دیگر خرید و فروش ETFها از طریق سیستم معاملات صورت می‌گیرد و دریافت و پرداخت وجوه آن از طریق همه کارگزاری‌ها امکان‌پذیر است، اما برای صدور یا ابطال صندوق سرمایه‌گذاری مشترک باید به مدیر صندوق که معمولا یک کارگزاری است، مراجعه کرد.
حسینی تأکید کرد: این موضوع سبب تحمیل هزینه‌های اداری به صندوق نیز میشود، چراکه صندوق باید یک مسئول برای این وظیفه تعیین کند.
این تحلیل‌گر ارشد بازار سرمایه درباره دیگر مزایای صندوقهای قابل معامله در مقایسه با صندوقهای سرمایه‌گذاری، خاطرنشان کرد: خالص ارزش دارایی‌های ETF در طول ساعات معاملات مرتبا محاسبه هر دو دقیقه یکبار اعلام میشود، اما در خصوص صندوق سرمایه‌گذاری مشترک، خالص ارزش دارایی‌ها، فقط یکبار و پس از پایان ساعت معاملات اعلام میشود.
حذف ضامن نقدشوندگی، حلقه مفقوده ETF ها
حسینی با بیان اینکه مهمترین ویژگی که در راه اندازی ETF ها در ایران بدان توجه نشده است، حذف ضامن نقدشوندگی یا بازارگردان در مقایسه با صندوقهای سرمایه‌گذاری قابل معامله است، گفت: با این حال واحدهای صندوق به خالص ارزش روز دارایی‌ها معامله می‌شوند؛ در ایران ETF ها با حضور نهادی به نام بازارگردان که با دریافت کارمزدی در حدود یک درصد نقدشوندگی را تضمین می‌کند، راه‌اندازی شده‌اند که با فلسفه وجودی ETF ها در جهان در تناقض است.
حسینی در پاسخ به سوال فارس مبنی بر اینکه چگونه با وجود حذف ضامن نقدشوندگی و بازارگردان، نقدشوندگی تضمین و امکان معامله در خالص ارزش روز دارایی‌ها وجود خواهد داشت؟، تصریح کرد: دیدگاه اولیه این است که اگر ضامن نقدشوندگی یا بازارگردان حذف شود، تفاوتی میان شرکت‌های سرمایه‌گذاری و ETF ها نخواهد بود ( زیرا اکنون شرکت‌های سرمایه گذاری با وجود ارزندگی، کمتر از خالص ارزش روز دارایی‌ها داد و ستد می‌شوند) و احتمالا ETF ها نیز کمتر خالص ارزش دارایی‌ها معامله خواهند شد؛ اما این دیدگاه نادرست است.
وی درباره قابلیت تهاتر دارایی‌های صندوق افزود: در سازماندهی ETFها در جهان، قابلیتی تحت عنوان تهاتر دارایی‌ها وجود دارد، بدین معنی که اگر تعداد واحدهای تحت تملک یک سرمایه‌گذار از درصد مشخصی از واحدهای صندوق ( معمولا بین 1 تا 10 درصد) فراتر رود، مالک آن واحدها میتواند درخواست ابطال واحدهای خود و دریافت دارایی های صندوق متناسب با میزان واحدهای خود را از ETF را در قبال کارمزد جزئی درخواست کند.
این تحلیل‌گر ارشد بازار سرمایه با اشاره به اینکه، این معایب سرمایه گذاری در ETF ها ویژگی سبب میشود تاETF ها بدون دخالت بازارگردان یا ضامن نقدشوندگی در محدوده ارزش ذاتی معامله شوند، گفت: اگر قیمت ETF کمتر از خالص ارزش دارایی‌های آنها معامله شود، این فرصت ایجاد میشود که عده زیادی از سرمایه‌گذاران با رساندن تعداد واحدهای خود به حد مشخص، دارایی‌های ETF را به قیمت کمتر با واحدETF معایب سرمایه گذاری در ETF ها تهاتر کنند و با پرداخت مبلغ کمتر، دارایی‌های بیشتری ما به ازاء ابطال واحدها دریافت کنند.
حسینی تأکید کرد: این اقدام سبب افزایش تقاضای خرید واحدها از سوی سرمایه گذاران و افزایش قیمت هر واحد میشود و قیمت تا حد ارزش روز دارایی‌ها افزایش خواهد یافت و بدین ترتیب ساختار ETF و مکانیزم بازار به نحوی عمل خواهد کرد تا فرصت آربیتراژی(سود بدون ریسک) ایجاد شده به سرعت از بین برود.
وی همچنین درباره مزایای حذف بازارگردان از چرخه معاملات، ادامه داد: بدین ترتیبETF ها ضمن حذف هزینه ضامن نقدشوندگی و بازارگردان، همچنان در ارزش روز دارایی‌ها معامله خواهند شد.
*اسلامی‌بیدگلی: بستر معاملات آماده نیست
به گزارش فارس، در معایب سرمایه گذاری در ETF ها این باره، علی اسلامی بیدگلی مدیر صندوق قابله معامله با نماد (آسـام) در پاسخ به این سوال که چرا امکان تهاتر دارائی‌ها در صورت کاهش قیمت واحدهای صندوق ایجاد نشده است تا ضامن نقدشوندگی عملا حذف شود، گفت: صندوق بر اساس شرایط کشور ایرانیزه شده است، در دنیا رکنی علاوه بر بازارگردان به نامه AP (مشارکت کننده مجاز)، وجود دارد.
وی ادامه داد: این APها این امکان را دارند که با مدیر صندوق پرتفوی را تهاتر کنند؛ وقتی یک پرتفوی را جمع‌آوری و به مدیر صندوق می‌فروشند. بنابراین اگر قرار است واحدهای جدیدی ابطال شود به جای ابطال آن از مدیر صندوق خریداری می‌کنند.
وی تأکید کرد: از نظر سیستم معاملاتی در ایران امکان اینکه پرتفوی به صورت همزمان جابه‌جا شود، وجود ندارد و در صورت آمادگی بستر معاملاتی، امکان تهاتر دارایی‌ها به جای ضامن نقدشوندگی به وجود می‌آید و متأسفانه اینکه خارج از سیستم معاملاتی آن پرتفوی را به لحظه منتقل کند، وجود ندارد.
14. راهنمای صندوق های معاملاتی
01. بخش "معایب سرمایه گذاری در ETF ها صندوقهای معاملاتی" چیست و شامل چه محتوایی است؟
در بخش صندوقهای معاملاتی، اطلاعات و داده‌های لحظه ای از صندوق های معاملاتی کلیه کشورهای جهان شامل نرخ های زنده، نوسانات، سقف و کف روزانه، تغییر و درصد تغییر روزانه و انبوهی از اطلاعات دیگر به شکل تفکیکی ارایه می شود ه�.
02. "صندوقهای معاملاتی" در کدام بخش سایت ارایه شده است؟
نحوه دسترسی به "صندوق های معاملاتی"در ویدیو زیر نمایش داده شده است: اگر پس از مشاهده ویدیو، همچنان ابهام یا سئوالی در این رابطه داشتید لطفا از یکی از کانال های پیش بینی شده با ما تماس حاصل فرمایید.
03. در نسخه موبایل، "صندوقهای معاملاتی" از چه طریقی در دسترس می باشد؟
در ویدئو زیر نحوه دسترسی به "صندوق های معاملاتی" در نسخه موبایل نمایش داده شده است: اگر پس از مشاهده ویدیو، همچنان ابهام یا سئوالی در این رابطه داشتید لطفا از یکی از کانال های پیش بینی شده با ما تماس حاصل فرمایید.
04. چطور می‌توان به اطلاعات "صندوقهای معاملاتی" یک کشور دست پیدا کرد؟
نحوه دسترسی به " اطلاعات صندوق های معاملاتی" در ویدیو زیر نمایش داده شده است: اگر پس از مشاهده ویدیو، همچنان ابهام یا سئوالی در این رابطه داشتید لطفا از یکی از کانال های پیش بینی شده با ما تماس حاصل فرمایید.
05. چطور می‌توان به داده‌های یک "صندوق معاملاتی" مشخص دست پیدا کرد؟
نحوه دسترسی به "داده های یک صندوق معاملاتی"در ویدیو زیر نمایش داده شده است: اگر پس از مشاهده ویدیو، همچنان ابهام یا سئوالی در این رابطه داشتید لطفا از یکی از کانال های پیش بینی شده با ما تماس حاصل فرمایید.
06. "صندوقهای معاملاتی" چه هستند؟
صندوقهای سرمایه‌گذاری قابل معامله (به انگلیسی: Exchange-traded fund)(مخفف انگلیسی: ETF) گونه‌ای از صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک میباشد که امکان پیروی از بازده یک شاخص معین را فراهم می‌آورد و سهام آنها همانند سهام شرکت‌های ع.
07. "صندوقهای معاملاتی" چه مزایایی دارند؟
ETF ها مزایای زیادی برای سرمایه گذاران به ارمغان می‌آورند. چون بیشتر آنها به شکل منفعل مدیریت می‌شوند، معمولاً هزینه های کمتری نسبت به سرمایه گذاری در صندوق های دیگر دارند، درنتیجه هزینه های صندوق کمتر شده و پول بیشتری �.
08. عوامل موثر بر انتخاب "صندوقهای معاملاتی" مناسب کدامند؟
در انتخاب یک صندوق معاملاتی مناسب برای سرمایه‌گذاری این عوامل دخیل می باشند: بازده و ریسکعملکرد یک ETF معمولاً اولین عاملی است که سرمایه گذاران می‌خواهند قبل از سرمایه گذاری، از آن مطلع شوند. بدون در نظر گرفتن اینکه صند�.
هر گونه کپی برداری از محتوا، تولیدات، شکل و سایر اجزای سایت صرفا با موافقت مکتوب مجاز می باشد
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF)
اگر بیشتر از یک سال در زمینه ارز دیجیتال و بیت کوین فعالیت کرده باشید، معایب سرمایه گذاری در ETF ها به احتمال زیاد نام صندوق ETF را شنیده اید. اگر این صندوق سرمایه گذاری مالی در ایالات متحده تصویب شود، به عنوان یک طبقه دارایی قانونی در کنار سایر دارایی های سنتی مانند طلا و نقره حلقه بازخرید دارایی های دیجیتال را کامل خواهد کرد. با وجود اینکه که نهادهای نظارتی ایالات متحده تا کنون سرسختانه در برابر تایید و تصویب آن مقاومت کرده اند، به دلایلی می توانیم تصور کنیم که سال ۲۰۲۱ ممکن است سال خوبی برای صندوق قابل معامله ETF باشد.
صندوق سرمایه گذاری مشترک (ETF) چیست؟
ETF (صندوق سرمایه گذاری مشترک) نوعی صندوق سرمایه گذاری است که از مجموعه ای از اوراق بهادار مانند سهام، اوراق قرضه، کالاها و ارزها تشکیل شده است و می توان آن را در بورس خرید و فروش کرد. توکن های کاربردی و مفید، علیرغم اینکه صرفا ارزهای دیجیتال هستند، ممکن است بخشی از ETF نیز باشند.
ETF ها از بسیاری جهات شبیه به صندوق های مشترک هستند، با این تفاوت که سهام آنها در چرخه ۲۴ ساعته معامله می شود، مثل تعامل مستقیم با سهام یک شرکت در بورس اوراق بهادار. از سوی دیگر، معاملات سهام ETF درست مثل معاملات سهام عادی در طول روز انجام می شوند.
به طور خلاصه ETF به سرمایه گذاران مالی کمک می کند تا از سود و زیان یک دارایی بدون داشتن واقعی آن بهره مند شوند، البته این کار ممکن است پیچیده باشد.
صندوق سرمایه گذاری قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF) چیست؟
نوعی از ETF است که تغییرات ارزش یک یا چند ارز دیجیتال را دنبال می کند. اساساً، مانند یک ETF سنتی عمل می کند و مانند یک سهام استاندارد در بورس اوراق بهادار معامله می شود.
برای اینکه صندوق قابل معامله در ارز دیجیتال(ETF) کار کند، شرکت صادرکننده آن باید از ارز دیجیتال پایه نگهداری کند. سپس، سرمایه گذاران سهام شرکت را خریداری می کنند تا صندوق ETF در راستای احقاق حقوق سرمایه گذاران با ارز دیجیتال پایه معامله انجام بدهد و فعالیت کند. به این ترتیب، سود سرمایه گذاران به صورت غیرمستقیم در معرض نوسانات بازار و بالاپایین شدن قیمت ارز پایه قرار می گیرد.
ETF ها ریسک کمتری برای سرمایه گذاری در دارایی های مبتنی بر بلاکچین ارائه می دهند. در برخی موارد، سرمایه گذاری در بلاک چین ممکن است شامل خرید صندوق های سرمایه گذاری مبتنی بر بلاکچین باشد. در اینجا، یک سرمایه گذار با همانETF های مورد استفاده در شرکت هایی که با فناوری بلاکچین کار می کنند، سروکار دارد.
ETF بیت کوین چگونه کار می کند؟
ETF هایی که امروزه در دسترس هستند (برای اکثر جهان ، برنامه های غیر بیت کوینی) مانند برنامه Fidelity ، Robinhood و TD Ameritrade را می توان با برنامه های کاربردی تلفن همراه خریداری کرد و تفاوت کمی با صندوق های مشترک دارند، زیرا به طور مداوم در طول روز تجارت می کنند.
هنوز نهادهای نظارتی دروازه ها را باز نکرده اند.
متأسفانه، نهادهای نظارتی در کشورهای اصلی هنوز با وجود تعداد انگشت شماری از برنامه ها مجوزETF بیت کوین را نداده اند. به عنوان مثال، بنیانگذاران صرافی ارزهای دیجیتال Gemini، دوقلوهای Winklevoss، درخواست صندوق قابل معامله در بورس را برای دنبال کردن قیمت ارز دیجیتال در SEC ثبت کردند. اما درخواست آنها برای ETF بیتکوین دو بار توسط SEC رد شد، بار دوم در جولای ۲۰۱۸.
خوشبختانه، نهاد های نظارتی کانادا در خط مقدم کسانی هستند که درمورد ETF چراغ سبز نشان دادند. در فوریه ۲۰۲۱، این کشور از ETF BTC استقبال کرد. در نتیجه این امر بیش از ۴۲۰ میلیون دلار دارایی درطول ۴۸ ساعت به دست آورد.
ETF که توسط Purpose Investments ثبت شده است، درهای خود را در بورس اوراق بهادار تورنتو (TSX) با نماد “BTCC” به روی سرمایه گذاران باز کرد.
یکی دیگر از ETF بیت کوین ها، معروف به TSX تحت نظارت Evolve Funds Group معامله می شود. EBIT با دنبال کردن نوسانات قیمت روزانه بیت کوین بر حسب دلار آمریکا، سرمایه گذاران را در جریان قرار می دهد.
اتریوم ETF
ETF یک صندوق قابل معامله در بورس است که به سرمایه گذاران – از طریق معامله در بورس اوراق بهادار – دومین ارز بزرگ دیجیتال را ارائه می دهد. ETF با سهام یا اوراق قرضه قابل مقایسه است، فقط این که دارایی پایه در اینجا Ethereum (ETH) است.
با وجود پرونده های متعدد از ETF Ethereum در ایالات متحده، ناظر مالی این کشور هنوز به دلیل بی ثباتی قیمت ارزهای دیجیتال و مسائل امنیتی، موافقت خود را اعلام نکرده است.
از سوی دیگر، پس از آنکه CI Global در ماه فوریه ۲۰۲۱ CI Galaxy Ethereum ETF را اعلام کرد، کانادا اولین کشوری است که ETF Ether را تأیید کرد.
با بی ثباتی قیمت اتریوم و سایر ارزهای دیجیتالی، علاقه مندان به ارزهای دیجیتال، ETF های اتریوم را راهی برای سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال بدون خرید ارزهای واقعی ETH می دانند. همچنین سرمایه گذاری در ETF به این معنی است که مردم مجبور نیستند خود ETH داشته باشند، که این ممکن است برای برخی از سرمایه گذاران ایمن تر باشد، زیرا سرپرست معمولاً مکانیسم های امنیتی بیشتری نسبت به سرمایه گذاران معمولی دارد.
مزایای صندوق های قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF)
صندوق های ETF مزایای بسیاری دارند. از جمله:
ادغام دارایی های سنتی و ارز های دیجیتال
علیرغم رسیدن به بیش از ۱.۵ تریلیون دلار، بازار ارزهای دیجیتال در مقایسه با ده ها تریلیون صندوق سرمایه گذاری سنتی، صندوق های سرمایه گذاری مشترک، شرکت های بیمه و سایر موسسات هنوز کوچک است.
صندوق های قابل معامله در ارز های دیجیتال (ETFها) می توانند به طور بالقوه شکاف بین اقتصاد ارز های دیجیتال و اقتصاد کل جهان را کاهش دهند. و مشارکت گسترده بازار احتمالاً تأثیر مثبتی بر ارزش بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال نیز خواهد داشت.
متنوع سازی
ابتدا دقت کنید که یک ETF می تواند شامل بیش از یک دارایی باشد. به عنوان مثال، یک ETF اتریوم می تواند سهام بیت کوین یا حتی فیس بوک را در خود نگه دارد. در نتیجه، به سرمایه گذاران امکان تنوع بخشیدن به سبد سهام‌شان را می دهد.
همچنین این گزینه به سرمایه گذاران کمک می کند تا در برابر خطرات ذاتی سبد دارایی در یک دارایی واحد محافظت کنند. علاوه بر این ، تعامل با یک بورس اوراق بهادار تحت نظارت، سرمایه گذاران را قادر می سازد تا از سبدهای موجود استفاده بیشتری کنند.
تسهیلات
صندوق های قابل معامله در ارز دیجیتال (ETFها)، زحمت خرید، فروش و ذخیره ارزهای دیجیتال را کم می کنند. آنها همچنین احتیاج به یادگیری فناوری دارایی های مبتنی بر بلاکچین را از بین می برند. به طور کلی، یک صندوق قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF) ورود غیر مستقیم سرمایه گذاران به اکوسیستم ارز دیجیتال را ساده می کند.
مالیات بر درامد
ماهیت نامنظم ارزهای دیجیتال، نهادهای اصلی مانند صندوق های بازنشستگی را از خرید مستقیم دارایی های دیجیتالی منع می کند، اما پلتفرم های تحت نظارت مانند بورس اوراق بهادار امکان تنظیم مالیات صندوق های قابل معامله در ارز دیجیتال را بطور کارآمد فراهم می کنند.
اعتماد بیشتر
یکی دیگر از مزایای ETF ها این است که آنها از شرکت های تحت نظارت تهیه می شوند و در راه های تعیین شده معامله می شوند. بنابراین، سرمایه گذاران می توانند با اطمینان خاطر پول خود را به آنها اختصاص دهند، زیرا همه چیز مرتبا تحت نظارت است.
معایب صندوق قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF)
علیرغم مزایای بیشمار، ETF ها کاستی هایی هم دارند. برخی از موانع پیش روی ETF ها عبارتند از :
ETF ها متمرکز هستند.
ارزهای دیجیتال وابستگی به واحدهای مالی متمرکز مانند بانک های مرکزی را کاهش داده اند. علاوه بر این، آنها در مقایسه با ارزهای صادر شده توسط دولت سطح گسترده تری از حریم خصوصی را فراهم می کنند.
در حالی که این ها دلایل خوبی برای پذیرش ارزهای دیجیتال هستند، استفاده از ETF ها یکی از جنبه های مهم ارزهای دیجیتال را قربانی می کند: غیرمتمرکزسازی. سرمایه گذاری در صندوق های قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF) به این معنی است که به متصدی اجازه می دهید دارایی های دیجیتالی شما را در اختیار داشته باشد. این امر ETF ها را در دید ناظران مالی قرار می دهد، که مزایای غیرمتمرکزسازی و حفظ حریم شخصی را کاهش می دهد.
مدیریت ETF ها هزینه بر است.
تسهیلات صندوق قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF) با هزینه های مدریتی همراه است. از آنجا که هزینه معمولاً درصدی از کل سهام است، سرمایه گذاری در صندوق قابل معامله ارزهای دیجیتال می تواند باعث بوجود آمدن حق بیمه های مدیریتی بالا متناسب با مدت زمان سرمایه گذاری شود.
ETF ها با سایر ارزها معامله نمی شوند.
BTC ،ETH و سایر ارزها معمولاً در صرافی ارزهای دیجیتال باهم قابل معامله هستند. متأسفانه، ETF ها با سایر ارزهای دیجیتال نیز قابل معامله نیستند. علاوه بر این، غیر ممکن است که ETFها در ازای کالا و خدمات پرداخت شوند. بر خلاف دارایی دیجیتال اساسی، که ممکن معایب سرمایه گذاری در ETF ها است برخی از تجار آن را بپذیرند.
تضمین دقت وجود ندارد.
دیدیم که یک صندوق قابل معامله در ارز دیجیتال (ETF)می تواند شامل بیش از یک دارایی باشد، از جمله دارایی هایی که دیجیتال نیستند. و اگرچه ETF حرکت قیمت دارایی های اساسی خود را دنبال می کند، اما دارایی های متعدد می توانند بر دقت آن تأثیر بگذارند. به عنوان مثال، افزایش ۶۰ درصدی ارزش ETH ممکن است ۴۵ درصد افزایش ETF را نشان دهد. بنابراین، ممکن است قیمتی که ETF نشان می دهد در مقایسه با قیمت دارایی مشابه در اسپات مارکت نادرست باشد.
ریسک نقدینگی
اگر مدیر صندوق ETF فروش کوتاه مدتی داشته باشد، خطر نقدینگی ایجاد می شود. وقتی این اتفاق بیفتد، سهامداران هزینه ها را پرداخت می کنند. علاوه بر این، ETF ها به احتمال زیاد باعث تغییر شدیدی در قیمت ارزهای دیجیتال می شوند و قاعدتا سرمایه گذاران بیشتری با این مشکل مواجه می شوند.
چرا هیچ صندوق قابل معامله (ETF)تأیید شده ای در ایالات متحده وجود ندارد؟
عدم وجود ETF ها در ایالات متحده تا حد زیادی به دلیل محیط نظارتی است که بر ماهیت غیرقابل تنظیم ارزهای دیجیتال تمرکز دارد. SEC بدون هیچ مرجع مرکزی و ناظر، صنعت ارز دیجیتال را مستعد دستکاری نهنگ ها یا سرمایه گذاران ثروتمند و کلاهبرداران می داند.
با این معایب سرمایه گذاری در ETF ها حال، تغییر مدیریت در سال ۲۰۲۱ باعث شده است افراد بیشتری از حوزه ارز دیجیتال، دپارتمان های مهم مالی را هدایت کنند.
به عنوان مثال، Gary Gensler، یکی از حامیان حوزه ارز دیجیتال، به عنوان رئیس جدید SEC منصوب شد. در نتیجه، این باور در ذهن علاقه مندان به وجود آمده است که صندوق های قابل معامله در راه هستند.
علاوه بر این، اقدام کمیسیون اوراق بهادار Ontario برای تصویب ETF بیت کوین در کانادا، امیدواری را در مورد اینکه ایالات متحده احتمالا این مراحل را طی خواهد کرد، ایجاد می کند.
ETF بیت کوین کانادایی از سوی مدیر صندوق Purpose Investments هنگام راه اندازی در فوریه ۲۰۲۱، بیش از ۴۲۰ میلیون دلار فروش فوق العاده در دو روز داشت.
افکار بسته در مورد ETFها
در سالهای ۲۰۱۷ و ۲۰۱۸، SEC بی ثباتی را دلیل اصلی رد ETF عنوان کرد، اما در آن زمان رد آن بعنوان یکی از دلایل رکود بازار ذکر شد. سه سال بعد، اکوسیستم ارز دیجیتال گام های بلندی در جهت تکامل و رشد و پیشرفت برداشت.
شاهد بودیم که بازده بازار بهبود یافته است، دید نظارتی تغییر کرده است، فرآیندهای حسابرسی تقویت شده است و محصولات پیشرفته حفاظتی در حال حاضر در بازار وجود دارند.
متأسفانه، هنوز مشخص نیست که آیا بازار ارزهای دیجیتال به تعریف SEC از تکامل جامه عمل پوشانده است یا خیر. Cathie Wood، مدیر اجرایی Ark Investment Management، معتقد است که پیشرفت صنعت ارز دیجیتال در ارزش بازاری تقریباً معادل ۲ تریلیون دلار ثابت است.
در هر صورت، با وجود افرادی مثل Gary Gensler مسئول SEC و تعداد زیادی از موسسات بزرگ و چهره های تجاری معروف مانند Paul Tudor Jones، Elon Musk، Stan Druckenmiller و بسیاری دیگر برای سرمایه گذاری در بیت کوین، شانس خوبی حداقل برای ETF بیت کوین وجود دارد که نهایتا تا سال ۲۰۲۱ توسط SEC چراغ سبز(تاییدیه) دریافت کند.
گام دوم آموزش; معرفی و مزایای سرمایه‌گذاری در صندوق ها
اگر ذهنت درگیر این موضوع است ولی نمیدونی چکار کنی با ما همراه شو ….
صندوقهای سرمایه‌گذاری فرصتی مناسب برای کسانی که زمان، دانش و تحمل ریسک کمتری دارند.
***قبل از هر چیزی باید کد بورسی داشته باشیم تا بتونیم یکی از صندوقهای سرمایه‌گذاری رو انتخاب کنیم اگر هم کد بورسی نداشته باشیم می‌تونیم در سامانه صندوقی که می‌خواهیم سرمایه‌گذاری کنیم ثبت‌نام( تنها چیزی که لازم داری کارت ملی ) و فرایند خریدمون رو تکمیل کنیم ***
سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها چه مزایایی دارد؟
- ریسک و بازدهی سرمایه‌گذاری توسط تحلیل‌گران و معامله‌گران و تیم مدیریت سرمایه‌گذاری هر یک از صندوقهای سرمایه‌گذاری کنترل میشود.
- برخلاف سرمایه‌گذاری در سهام که ممکن است در زمان فروش با صف‌های سنگینی مواجه شویم و نتوانیم مقدار سرمایه مورد نیازمان را نقد کنیم، نقد شوندگی بالا در سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها به‌راحتی صورت می‌گیرد.
- با توجه به انواع مختلف صندوق و سبد دارایی‌های متنوع اون‌ها، ریسک سرمایه‌گذاری به‌خوبی مدیریت میشود .
- سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها نیاز به زمان و دانش و تخصص بازار سرمایه را ندارد و همه افراد به راحتی می‌توانند سرمایه‌گذاری کنند.
- هر واحد صندوق رو میتوانیم با سرمایه خیلی کم خریداری کنیم .
چه مدت‌زمانی مناسب برای سرمایه‌گذاری کردن در صندوق‌ها :
با توجه به اینکه نوسانات بازار سهام در روز و یا . متفاوت هست و استراتژی معاملاتی که هر فردی میتواند داشته باشد فرق دارد بهتر است در صندوقهای سرمایه‌گذاری به‌صورت بلندمدت حداقل یک یا دو سال سرمایه‌گذاری کنیم که اگر بازار در کوتاه‌مدت در شرایط اصلاحی قرار گرفت متضرر نشویم.
کدام صندوق سرمایه‌گذاری با توجه به استراتژی معاملاتی من سازگارتر هست و بهتر بازدهی می‌دهد؟
صندوق‌ها بر اساس نوع فعالیت، ترکیب دارایی‌ها و میزان ریسک و بازدهی انواع مختلفی دارند که در بین انواع صندوق‌ها صندوق با درآمد ثابت، مختلط، سهامی و مبنی بر سکه و طلا پرمخاطب‌ترین صندوقهای هستند که :
- صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت( صندوق سرمایه‌گذاری پاداش سرمایه بهگزین) : دارایی این صندوق‌ها به سرمایه‌گذاری در سپرده‌های بانکی و اوراق بهادار با درآمد ثابت (اوراق خزانه، اوراق مشارکت و. ) میباشد که ریسک سرمایه‌گذاری بسیار کم و بازدهی در این صندوق‌ها ثابت میباشد و مانند بازدهی ماهانه سپرده‌های بانکی بلندمدت با سود بیشتر میباشد .
- صندوق سرمایه‌گذاری سهامی( صندوق سرمایه‌گذاری پاداش سرمایه پارس/ صندوق مشترک بورسیران ) : دارایی این صندوق‌ها در سهام سرمایه‌گذاری شده که ریسک سرمایه‌گذاری بالا و بازدهی سرمایه‌گذاری در آن بسته به وضعیت کلی بازار سهام دارد .
- صندوقهای سرمایه‌گذاری مختلط( صندوق ارمغان یکم ملل ) : دارایی این صندوق‌ها از مجموع دارایی صندوق با درآمد ثابت و صندوق در سهام میباشد. ریسک و بازدهی این صندوق بین صندوقهای سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت و سهامی قرار دارد.
- صندوقهای سرمایه‌گذاری مبتنی بر سکه و طلا : دارایی این صندوق‌ها به سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار مبتنی بر سکه طلا که در بازار سرمایه معامله می‌شوند تخصیص داده میشود و ریسک سرمایه‌گذاری بالایی دارد و بازدهی آن مشابه بازدهی سکه طلا میباشد.
- صندوق بازار گردانی( پاداش پشتیبان پارس ) : دارایی این صندوق‌ها سهام شرکت‌هایی که در بازار سرمایه فعال هستند را در اختیاردارند و با آنها خریدوفروش انجام می‌دهند. هدف از این صندوق‌ها دور کردن بازار از نوسانات شدید و رساندن ارزش سهام به ارزش ذاتی شرکت‌های سهامی میباشد که باعث نقد شوندگی و از دستکاری قیمت سهام توسط برخی از سودجویان بازار جلوگیری میشود .
صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله یا ETF چیست؟
صندوقهای سرمایه‌گذاری ازنظر چگونگی سرمایه‌گذاری به دو دسته مبتنی بر صدور و ابطال و قابل معامله (ETF) تقسیم می‌شوند:
سرمایه‌گذاری در صندوقهای مبتنی بر صدور و ابطال از طریق مراجعه حضوری به یکی از شعب صندوق یا درگاه اینترنتی انجام میشود. اما صندوق ETF صندوقی هست که خرید و فروش واحدهای آن از طریق سامانه معاملاتی آنلاین همه کارگزاری‌ها امکان‌پذیر میباشد و این که صندوق‌ها مانند سهام شرکت‌ها با نماد مربوط به خود در تابلوی معاملاتی درج‌شده و معامله آنها مثل معامله سهام میباشد .
منظور از ارزش خالص دارایی (NAV) چیست؟
یکی از اصطلاحات پرکاربرد در سرمایه‌گذاری صندوق‌ها NAV با ارزش خالص دارایی میباشد. در سایت مربوط به هر صندوق به‌صورت روزانه سه نوع ارزش خالص دارایی گزارش داده میشود .
NAV صدور: ارزش هر واحد صندوق را نشان می‌دهد، که در واقع وجهی که باید بابت خرید هر واحد سرمایه‌گذاری در صندوقهای مبتنی بر صدور و ابطال باید پرداخت شود .
NAV ابطال: وجهی که پس از انصراف از سرمایه‌گذاری در صندوقهای مبتنی بر صدور و ابطال به ازای هر واحد به سرمایه‌گذار پرداخت میشود.
NAV آماری: در شرایط مشخصی مانند ایجاد صف فروش سنگین بر روی برخی از دارایی‌های صندوق برای مدت طولانی، مدیران صندوق‌ها می‌توانند قیمت برخی از سهم‌های موجود در سبد سرمایه‌گذاری خود را تعدیل کنند که به ارزش خالص دارایی گزارش‌شده در این حالت NAV آماری گفته میشود .
صندوقهای سرمایه‌گذاری از چه ارکانی تشکیل‌شده‌اند ؟
چطور میتوانیم صندوقهای سرمایه‌گذاری رو با یکدیگر مقایسه کنیم ؟
علاوه بر مقایسه بازدهی آنها ضریب بتا، ضریب آلفا همبستگی رشد شاخص و همبستگی با افت شاخص آنها پارامترهای هست که باید موردبررسی قرار بدیم و اگر به دنبال سرمایه‌گذاری با پول کم باشیم باید NAV صدور صندوق‌ها را در این مقایسه داشته باشیم. اساسنامه و امید نامه بهترین ابزار برای آشنایی بهتر با صندوق‌ها میباشد .
دیدگاه شما