بازار سرمایه در حالت انتظار

کاهش خروج سرمایه حقیقی‌ ها و انتظار رشد شاخص بورس

کارشناس بازار سرمایه با اشاره به کاهش خروج نقدینگی حقیقی ها گفت: روند معاملات بورس طبیعی است و فعالان انتظار رشد بیشتر شاخص بورس را دارند که در مسیر برآیند نوسانات رخ خواهد داد.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، مهدی سوری با اشاره به کاهش شدید قیمت سهام شرکت‌ها در بازار به ایرنا اعلام کرد: افزایش سودآوری و سطح قیمتی شرکت‌ها به حدی رسیده که دیگر کسی انتظار ریزش شدید بورس را ندارد. همین امر منجر به کاهش تمایل سهامداران برای فروش و عرضه سهام شد.

رشد ارزش سهام شرکت‌ها نیازمند ورود نقدینگی به بازار سرمایه است. به دلیل ابهامات موجود و نیز ترس ایجاد شده بین سهامداران، نمی توان چندان انتظار ورود گسترده نقدینگی به بازار را داشت. این مسایل باعث شد بازار سرمایه برای مدتی در حالت بلاتکلیفی بماند و تحت تاثیر افت و خیزهایی که در این زمان تجربه کرد در محدوده‌های ۱.۲ و ۱.۶ میلیون واحد در نوسان قرار بگیرد.

تجربه نشان داده، ارزندگی سطح قیمت‌ها در سهام شرکت‌ها می‌تواند برای مدت زمان طولانی تداوم داشته باشد. مگر آنکه به دنبال اتخاذ تصمیمات مسئولان، اتفاقاتی رخ دهد که اثرگذار بر سودآوری شرکت‌ها باشد. با توجه به کاهش خروج نقدینگی پیش‌بینی می‌شود بازار سرمایه ثبات نسبتا معقولی را تجربه کند. در وضعیت فعلی، روند معاملات بورس طبیعی است و هیچ یک از فعالان پیش‌بینی و انتظار رشد یا ریزش شدید را ندارند. شاخص بورس در موقعیتی قرار گرفته که همه فعالان انتظار رشد بیشتر آن را دارند و این اتفاق در مسیر برآیند نوسانات رخ خواهد داد.

بارها پیشنهادات مختلف برای خروج بازار از رکود ارائه شده که در صورت اجرای آن می‌توان شاهد روزهایی بهتر بود. اکنون تلاش بر افزایش آگاهی عمومی و آموزش نسلی برای یادگیری بهتر بازارهای مالی و اقتصاد است.

در دولت سیزدهم اقدامی انجام نشده که منجر به شتاب روند نزولی بازار شود اما بهتر بود برخی از وعده‌ها از سوی دولت فعلی داده نمی‌شد. در این میان مردم باید این موضوع را در نظر بگیرند که مشکلات اقتصاد ساز و کاری نیست که یک شبه قابل حل کردن باشد.

پیش بینی روند معاملات بورس در سال ۱۴۰۱

بازار سرمایه در صورت ثبات شرایط فعلی اقتصاد می تواند برای سرمایه گذاری در سال ۱۴۰۱ مناسب باشد اما نباید انتظار رشدهای چند برابری داشت. بازار سرمایه می‌تواند بازدهی بالاتری را از تورم در اختیار سرمایه گذاران قرار دهند.

بسیاری از عوامل باید دست به دست یکدیگر دهند تا بتوان شاهد رشد شتابان دو سال گذشته شاخص بورس بود. سرمایه‌گذاران زمانی در اقتصاد ایران برنده خواهند بود که بتوانند با حضور مداوم در یک بازار، بازدهی بالاتر از تورم را کسب کنند. سهامداران مقصر ضررهای متحمل شده در سال ۹۸ و ۹۹ نیستند بلکه تحت تاثیر دعوت‌های انجام شده از سوی دولت قبل و نیز بدون هیچ اطلاع و آگاهی از نحوه معاملات، تصمیم به سرمایه‌گذاری در این بازار گرفتند.

سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی باید انجام شود که سودآوری، توجیه کننده قیمت سهام آنها است و از شرایط مساعدتری نسبت به سود بانکی برخوردارند. بازارها و سهام شرکت‌ها بر اثر سه عامل سودآوری شرکت‌ها، دارایی و اقدامات حمایتی در مسیر رشد قرار می‌گیرند. به هر میزان سرمایه گذاری براساس سودآوری شرکت‌ها انجام شود، ریسک سرمایه گذاری با کاهش همراه خواهد شد. خرید سهام شرکت‌ها براساس دارایی آنها باعث افزایش ریسک سرمایه‌گذاری می‌شود. سهامداران باید پرتفوی معقولی از سهام شرکت‌ها برای بازار سرمایه در حالت انتظار سرمایه‌گذاری پیش رو قرار دهند تا قادر به کسب بازدهی معقولی از این بازار باشند.

مقایسه نگاه سرمایه گذاری در بازار پول و بازار سرمایه

بازار پول، کوتاه‌مدت و بازار سرمایه به عنوان بازاری بلندمدت برای سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود. اما زمانی که نگاه افراد به این دو بازار خارج از عرف و پایه اقتصادی باشد بطور حتم با ضرر و زیان‌های سنگین مواجه خواهند شد. افرادی که سرمایه‌ها را برای مدت طولانی در بانک نگهداری می کنند از تورم عقب می‌مانند و ارزش اصل پول را از دست خواهند داد. در مقابل افرادی که نگاه کوتاه مدت به بازار سرمایه داشته باشند دچار ضرر و زیان می‌شوند.

افرادی که قادر به کسب سود کلان از بازار سرمایه بودند برای بلندمدت حضور داشتند و سرمایه‌ها را در این بازار حفظ کرده‌اند اما این بدین معنا نیست که سرمایه گذاری در هرگونه سهامی می‌تواند در بلندمدت سود بالایی را در اختیار سهامداران قرار دهد. افرادی که به دنبال حضور بلندمدت در بورس هستند باید متغیرهای بنیادی را در نظر داشته باشند و براساس آن پرتفوی سرمایه گذاری را طبق فرصت و تهدیدهای موجود بهینه یابی کنند. در این صورت می‌توانند سود مطلوبی را از این بازار کسب کنند.

بهترین سرمایه‌گذاری تا پایان تابستان چیست؟

چندی است که سرمایه‌گذاران خیلی رغبتی به سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی مولد ندارند در حقیقت در شرایطی که اقتصاد ما در سطوح کلان و در حیطه سیاست‌گذاری‌های حیاتی در ابهام و رکود به سر می‌برد، به همان نسبت نیز به نظر می‌رسد در ماه‌های اخیر سکته و رکود در بازارهای مالی شدیدتر شده است. خروج نقدینگی از بازار سرمایه و کاهش شدید ارزش معاملات تا بیش از 70 درصد تنها طی یک ماه در بازار سهام نشان از ناخوش‌تر شدن حال اقتصاد در سطوح کلان دارد و دماسنج اقتصاد، بورس نیز گواهی بر این مساله است که فلج‌شدگی تنِ بیمار اقتصاد ما این روزها وضعیت بازارهای مالی را بیش از پیش نابه سامان و آشفته کرده است علاوه بر آشفتگی بازارها، سرمایه‌گذاران نیز در شرایط سکون بازارها خیلی تکلیف خود را برای سرمایه‌گذاری، ورود به بازارها و یا خروج نقدینگیشان از بازارهای مختلف نمی‌دانند و بلاتکلیفی بازارها به سرمایه‌گذارانشان نیز سرایت کرده است با این وجود در شرایط کنونی نیز می‌توان بازارهای مناسب‌تر و صنایع برتری را برای سرمایه‌گذاری یافت.

لزوم انتخاب بهترین استراتژی معاملاتی در فرصت باقیمانده

احسان خاتونی تحلیلگر بازار سرمایه در پاسخ به این سوال که در شرایط فعلی و در حالی که اقتصاد با ابهامات جدی همچون نتایج برجام و تغییرات نرخ بهره دست و پنجه نرم می‌کند، بهترین بازار برای سرمایه‌گذاری کدام بازار است گفت:«واقعیت این است که پاسخ به این سوال در شرایط فعلی بسیار دشوار است و مهمتر از وضعیت بازارها شرایط اقتصادی و سطح ریسک‌پذیری افراد است که باعث می‌شود متناسب با آن، استراتژی خود را انتخاب کنند در چنین شرایطی شاید لازم باشد ترکیبی از استراتژی‎ها را به کار ببندیم.»
خاتونی در خصوص انتخاب بهترین استراتژی‌های مختلف معاملاتی در مقطع فعلی توضیح داد:«اولین استراتژی که می‌توان به کار برد استراتژی تهاجمی محسوب می‌شود. هدف از این استراتژی کسب سود بیشتر در مدت زمان کوتاه است اما این روش بسیار پرریسک است با این حال در صورت موفقیت سود زیادی را نصیب سرمایه‌گذار خواهد کرد. شاید بتوان از بورس یا دلار به عنوان دو بازار برای کاربرد این استراتژی در شرایط فعلی نام برد. »

این تحلیلگر دومین استراتژی را استراتژی سرمایه‌گذاری محافظه‌کارانه خواند و گفت:«هدف این استراتژی کسب سود بیشتر از سپرده بانکی است اما ریسک پایین است. صندوق‌های با درآمد ثابت می‌توانند در این استراتژی معاملاتی گنجانده شوند.

خاتونی ادامه داد:«این استراتژی، سرمایه‌گذاری معکوس است. خرید در زمان رکود مهم‌ترین ویژگی این استراتژی است. این روش هم سطح ریسک بالایی دارد و مناسب افرادی است که به سرمایه خود به صورت فوریت نیازی ندارد. خرید خودرو را می توان در این استراتژی قرار داد. چهارمین استراتژی، سرمایه‌گذاری پلکانی است. اگر سطح ریسک پایینی داریم می‌توانیم از این استراتژی بهره ببریم به طور مثال در یک مرحله برای خرید طلا اقدام کنیم و اگر موفقیت‌آمیز بود آن را ادامه بدهیم.پنجمین استراتژی، سرمایه‌گذاری مشارکتی است. اگر ما سطح ریسک بالایی نداشته باشیم و بخواهیم با خرید مشارکتی ریسک خود را کم کنیم می‌توانیم از این استراتژی استفاده کنیم مثلا با خرید مشارکتی مسکن می‌توان ترس از ضرر احتمالی را کاهش داد که این کار باعث می‌شود با منابع کمتر به بازارهای بزرگ‌تری راه پیدا کرد چرا که سرمایه‌گذاری در مسکن عموما نقدینگی بالایی را می‌طلبد.»

خاتونی در پاسخ به این پرسش که در مقطع فعلی در بازار سرمایه کدام صنایع و شرکت‌ها مناسب سرمایه‌گذاری هستند گفت:«همان طور که می‌دانید بورس با ریسک‌های زیادی از جمله قوانین و مقررات دولتی، تورم افسارگسخته که رشد عجیب هزینه‌ها را باعث شده و به علاوه مسائلی نظیر برجام یا نوسانات کامودیتی‌ها در بازارهای جهانی مواجه شده است. در این شرایط به نظر بایستی روی صنایع و شرکت‌هایی تمرکز کرد که ابتدا قادر باشند رشد فروشی بیشتر از تورم انتظاری تجربه کنند و همچنین قادر به حفظ حاشیه سود خود بوده و تا حدی به دور از ریسک‌های جهانی و دولتی قرار بگیرند.»

این کارشناس ادامه داد:«داشتن دارایی‌های ملکی قابل توجه نیز می‌تواند به عنوان یک نکته مثبت مضاف تلقی شود. عمده این صنایع در صنایع کوچکتر بورسی ما قابل مشاهده است. نمونه‌ای از این شرکت‌ها را در صنایعی مثل سیمان، روانکار، رایانه، کانه‌های غیرفلزی، شرکت‌های پخش، قطعه‌سازی خودرو و ماشین‌آلات می‌توان مشاهده کرد، هر چند باید اعتراف کرد که پیدا کردن صنایع و شرکت‌های پیشرو در شرایط فعلی حتی از سال قبل نیز سخت‌تر شده است.»

اوراق و سپرده‌ها بازار مناسب دو ماهه پایانی تابستان

علی اسکینی مدیر تحلیل کارگزاری بانک صنعت و معدن نیز در خصوص وضعیت سرمایه‌گذاری در مقطع باقیمانده تابستان توضیح داد:«به نظر من پس از بازدهی که بازارها در چهار ماه ابتدایی سال به همراه داشتند در دو ماه آینده تمامی بازارها را رکودی پیش‌بینی می‌‌شود. اگر تغییری در سیاست‌های خارجی ما ایجاد نشود یعنی اگر برجام احیا نشود شرایط به گونه‌ای است که انتظار بازدهی از بازاری چون دلار نیز وجود نخواهد داشت.از طرفی با افزایش نرخ بهره که در حال حاضر شاهد آن هستیم ترمز دلار ناخودآگاه کشیده شده است.از طرف دیگر چشم‌انداز بازار جهانی طلا نیز خیلی مطلوب دیده نمی‌شود تا بتواند محرکی برای نرخ طلا شود همچنین انتظار صعود از دلار نیز وجود ندارد.»

اسکینی ادامه داد:«بازار مسکن نیز در دو سه ماه اخیر بازدهی قابل توجهی داشته است و به همین دلیل به نسبت دیگر بازارها انتظار رکود سنگین‌تری را در این بازار می‌توان داشت به همین دلیل اگر بخواهیم هر سه این بازارها را کنار بگذاریم به احتمال زیاد خیلی نباید انتظار بازدهی خاصی را در این بازارها در مقطع پیش رو داشته باشیم.»

مدیر تحلیل کارگزاری بانک صنعت و معدن در خصوص وضعیت بازار سهام نیز در مقطع فعلی اعلام کرد:«بازار سهام به کلی رها شده است و قیمت‌ها به اندازه کافی افت کرده‌اند ولی محرکی که بتواند تقاضای جدیدی را در این بازار ایجاد کند وجود ندارد. با این وجود به نظر می‌رسد در بازار سرمایه نیز با دید یک تا دو ماهه و تا پایان تابستان بازدهی قابل توجهی را شاهد نخواهیم بود.»
این کارشناس با اشاره به وضعیت کلیه بازارها ادامه داد:«به طور کلی شرایط تمامی بازارها و کلیت وضعیت آن‌ها تا انتهای تابستان رکودی پیش‌بینی می‌شود. معمولا در چنین بازارهای رکودی اوراق و سپرده‌ها در بازه دو ماهه تا پایان تابستان ممکن است بازدهی بهتری برای سرمایه‌گذار در بر داشته باشد.»

غذایی، کانی‌های غیرفلزی و سیمانی‌ها صنایع برتر فعلی

سپهر آصفی کارشناس بازار سرمایه نیز در خصوص وضعیت سرمایه‌گذاری در بازارهای مختلف توضیح داد:«بازار سرمایه از ابتدای سال با توجه به اخبار مرتبط با برجام، افزایش قیمت کامودیتی ها، واگذاری سهام دولت در شرکت‌های خودروساز و سیاست‌های مبتنی بر حذف ارز 4200 با اقبال سهامداران کار خود را آغاز کرد اما رفته رفته با کم رنگ شدن احتمال وقوع توافق و کاهش قیمت کامودیتی‌ها در اثر سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو بسیاری از مفروضات پیشین آن زیر سوال رفت و ترمز رشد بازار کشیده شد. از سوی دیگر، بانک مرکزی برای مهار تورم ناشی از حذف ارز 4200 و جهش نکردن قیمت دلار سیاست‌های بازار سرمایه در حالت انتظار انقباضی شدیدتری را در پیش گرفت که منجر به افزایش نرخ بهره بین بانکی شد. تمامی این مسائل در کنار اقدامات وزارت صمت مانند وضع عوارض صادراتی و تعلل در واگذاری بلوک خودروسازها سبب شد که سرمایه‌گذاران چشمان خود را بر سودسازی مناسب شرکت‌ها ببندند و تصمیم به خروج از بازار بگیرند.»

آصفی ادامه داد:«کماکان مهم‌ترین فاکتوری که در تصمیمات سرمایه‌گذاری لحاظ می‌شود اخبار مرتبط با توافق است که دورنمای نرخ دلار و نرخ بهره بین بانکی را مشخص می‌کند. موضوعی که می‌بایست با توجه به جلسه شورای حکام و قطعنامه‌های آن تا پایان تابستان تعیین تکلیف شود. در صورت حصول توافق ممکن است نرخ دلار کمی کاهش پیدا کند اما با توجه به پارامترهای اقتصادی ریزش قابل ملاحظه‌ای نمی‌توان برای آن متصور بود. از سوی دیگر، بانک مرکزی سیاست‌های انقباضی خود را تعدیل خواهد کرد و همین امر می‌تواند محرکی برای تزریق پول به بازار سرمایه محسوب شود. در صورتی که توافقی حاصل نشود خروج سرمایه بیشتر، افزایش نرخ دلار و شدیدتر شدن سیاست‌های انقباضی دور از ذهن نخواهد بود.»

این کارشناس با اشاره به تورم وحشتناکی که در مقطع کنونی بر اقتصاد حاکم شده است گفت:«بانک مرکزی روزانه با انتشار اسکناس جدید جهت تامین مخارج جاری دولت به کم ارزش شدن پول ملی دامن می زند و سبب ایجاد تورم وحشتناک شده است و سیاست‌های انقباضی در صورت حاصل نشدن توافق صرفا باعث بروز رکود تورمی خواهد شد. در نتیجه کالاها می‌توانند سپر مناسبی جهت حفظ ارزش پول باشند و بازار سرمایه، مسکن و طلا نمی‌توانند متناسب با تورم موجود رشد کنند اما در صورت حصول توافق انگیزه‌های سرمایه‌گذاری در کشور تقویت می‌شود و همین امر می تواند اقبال به بازار سرمایه را برگرداند. در این حالت بورس می‌تواند محل ذخیره پول‌های چاپ شده جدید باشد.»

آصفی با اشاره به افت شدیدی که کامودیتی‌ها در دو ماه اخیر پشت سر گذاشته‌اند گفت:« به نظر نمی‌رسد این روند نزولی ادامه‌دار باشد اما برگشت به سقف‌های قیمتی اخیر بسیار دور از تصور است.»

این کارشناس در رابطه با صنایع برتر بورسی در فرصت باقیمانده فصل تابستان توضیح داد:«در مجموع با توجه به ریزش دو ماه اخیر، خرید سهام شرکت‌های سودساز ریالی مانند صنایع غذایی، کانی‌های غیرفلزی و سیمانی‌ها فارغ از ریسک‌های موجود می‌تواند بازده متناسب با ریسک بهتری برای سرمایه‌گذاران داشته باشد.»

بورس در حالت انتظار/شرط ورود پول از سپرده بانکی به بورس

گروه هایی که علاوه بر تأمین تقاضای داخلی، برای کشور ارزآوری هم دارند و در حوزه صادرات محصولات تولیدی بسیار قوی عمل می کنند در جرگه این گروه قرار می گیرند.

بازار سرمایه با توجه به تحولات سیاسی پیش رو و تغییرات احتمالی که در تحریم های بین المللی اعمال می شود، حالت انتظار به خود گرفته و به نظر می رسد در شرایط کنونی سهامداران و سرمایه گذاران حق دارند که رفتار نوسانی این چنینی از خود نشان دهند و این وضعیت را تجربه کنند.

یک کارشناس بازار سرمایه با بیان این مطلب در گفتگو با خبرنگار بورس نیوز عنوان کرد: بورس در حالی در فاز انتظار به سر می برد که تا تعیین مذاکرات هسته ای نوسان با اهمیتی در جهت مثبت یا منفی انتظار نمی رود.

حسن بالازاده به صنایع دارای پتانسیل برای رشد سودآوری اشاره کرد و اظهار داشت: گروه هایی که علاوه بر تأمین تقاضای داخلی، برای کشور ارزآوری هم دارند و در حوزه صادرات محصولات تولیدی بسیار قوی عمل می کنند در جرگه این گروه قرار می گیرند.

وی افزود: شرکت های پتروشیمی و پالایشی از پتانسیل رشد سودآوری از محل افزایش درآمدهای حاصل از صادرات برخوردارند و در کنار آنها مجموعه های سیمانی در صورت ایجاد ثبات در وضعیت سیاسی و اقتصادی کشورهای همسایه در این گروه قرار می گیرند.

علاوه براین، خودروسازان نیز در پی گشایش روابط بین المللی و مشارکت با خودروسازان خارجی از پتانسیل بهبود وضعیت سودآوری برخوردارند.

این کارشناس بازار سرمایه همچنین به تصمیمات اخیر شورای پول و اعتبار مبنی بر کاهش نرخ سود سپرده های بانکی اشاره کرد و گفت: این برنامه طی بازه کوتاه مدت و میان مدت چندان بر وضعیت بانکی ها، موثر واقع نمی شود. چراکه اغلب قراردادهای بانکها بر اساس نرخ 22 درصد و به صورت بلند مدت منعقد شده و قراردادهای جدید با نرخ ها ی کاهش یافته اجرا می شود.

بالازاده با اشاره به راهکارهای موجود به منظور سودآوری بانکها، در این خصوص افزود: کاهش نرخ سپرده قانونی بانک ها نزد بانک مرکزی از جمله اصلی ترین راهکار موجود به شمار می رود و به نظر می رسد در صورت کاهش حداقل دو درصدی آن بخشی از منابع بانکها آزاد شود که البته توجه به این نکته حائز اهمیت است که نقدینگی آزاد شده در راستای اعطای تسهیلات در صنایع بکار برده شود تا بانکها نیز به سودآوری مناسبی دست یابند از سوی دیگر این امر موجب تهاتر بدهی بانکها به بانک مرکزی و در پی آن کاهش هزینه های مالی ناشی از عدم پرداخت جرائم حدود 34 درصدی به بانک مرکزی می شود.

وی افزود: بانک مرکزی، دولت و وزیر اقتصاد می بایست به منظور رفع مشکلات پیش روی شرایط سودآوری بانک ها تلاش کنند و منابع مالی آنها را آزاد کنند. چراکه در صورت بلوکه شدن سرمایه بانکها به ناچار اقدام به جذب نقدینگی از طریق افزایش نرخ سپرده ها می کنند و بر این اساس کاهش نرخ سپرده های قانونی موجب کاهش فشار کمبود نقدینگی و هزینه های مالی می شود و علاوه بر آن بانک هایی که به بانک مرکزی بدهکار نیستند، منابع مالی را در راستای اعطای تسهیلات به صنایع به کار می برند.

علاوه براین، به نظر می رسد در صورتی که گردش نقدینگی بانک ها بالا باشد و از محل سپرده های کوتاه مدت درآمد کسب کنند، نیازی به سپرده گیری بلند مدت وجود ندارد و در شرایط رکود اقتصادی حتی بانک ها با اعطای تسهیلات بانکی با نرخ بهره بالا زیان آور می شوند چراکه در این شرایط هیچ صنعتی پتانسیل کسب بازدهی مناسب از سرمایه گذاری های خود و پرداخت بهره وام های بانکی را ندارد و مطالبات بانک ها روز به روز بیشتر می شود.

این کارشناس بازار سرمایه در خصوص آثار مثبت اعمالی ناشی از کاهش نرخ سود سپرده های بانکی بر بورس ابراز داشت: اگر متولیان بازار سرمایه هوشمند عمل کنند و با هماهنگی با سهامداران حقوقی اعتماد را به این بازار برگردانند و در کنار آن با اجرای برنامه هایی کارآمد فعالان بازار سرمایه و مردم به این درک برسند که بورس از پتانسیل اعطای بازدهی بیش از بانک ها برخوردار است، در این صورت بخشی از نقدینگی آزاد شده در پی کاهش نرخ سود سپرده های بانکی جذب بورس می شود. هرچند که منابع نقدینگی حاصل از این امر چندان قابل توجه نیست، اما امیدواریم با کاهش نرخ تورم و بهبود شرایط اقتصادی نقدینگی به سمت بازار سرمایه سوق یابد.

وی در خاتمه افزود: به نظر می رسد به نفع سرمایه گذاران بازار سرمایه و پول باشد که تصمیم منطقی از سوی مقامات دولتی و اقتصادی اتخاذ شود تا بانک ها به سودآوری برسند و در پی آن صنایع با دریافت تسهیلات با نرخ های معقول پویاتر عمل کنند و از قابلیت رقابت پذیری با رقبای خارجی برخوردار شوند.

پیش بینی بازارها 7 آذر 1400؛ خودرویی ها در حالت انتظار /حال‌وهوای جدید بازار ارز

گلدمگ: بازارها در شرایط فعلی شاهد سیگنال گیری های متفاوت از همدیگر هستند.

ابلاغیه‌ای از جانب بانک مرکزی صادر شد؛ ابلاغیه‌ای که عدم کفایت کارت ملی برای دریافت ارز صرافی را حکم کرد.️در پی صدور این ابلاغیه، بازار ارز واکنش‌های قابل توجهی داشت و صف ها با شکست سنگین مواجه شدند.

اکنون که با ابلاغیه بانک مرکزی، فروش دلار با شرایط جدید فروخته می شود بازار شاهد گام های روبه عقب بود، هر چند که خریداران همچنان فعال ظاهر می شوند اما به نظر از شدت فشارها کاسته شده است.

بازار سهام | رفتارهای هیجانی بورس بازان

شاخص در روز شنبه با افت شدید قیمت سهم ها با فشار ناحیه سمت عرضه، شاهد نزولی شدن شاخص کل شد. اکنون شاخص در کانال 1.3 میلیون واحد حتی ممکن است شاهد نزول بیشتر و قرار گرفتن در نقطه نزولی دیگر باشد. با این وصف برخی هم تاکید دارند امروز ممکن است از شدت نزول شاخص نسبت به روز قبل کاسته شود و شاخص در موقعیت وقفه حرکتی قرار گیرد.

هر چند که به دلیل رفتارهای هیجانی، هر اتفاقی در بازار محتمل است. همسو با تحولات نرخ سود بانکی و افزاشی به نرخ بالای 21 درصد، معامله گران با احتیاط بیشتری به دورنمای بازار سهام مینگرند.

بازار مسکن | شواهد کاهش قیمت ها

در بازار مسکن، به آن‌طور که برخی مشاوران املاک اطراف تهران می‌گویند قیمت مسکن در پیرامون پایتخت طی دو ماه گذشته تا 10 درصد کاهش یافته و در مقابل، معاملات حدود 10 درصد افزایش پیدا کرد. البته این روزها در بازار مسکن، مسئله نهضت تولید ملی مسکن همچنان سوژه اصلی بازار مسکن است. روز گدشته رستم قاسمی، از مجوز ورود به انبوه سازان به فناوری نوین ساخت مسکن خبر داد و البته از توافق با چینی ها خبر داد.

بازار خودرو | منتظر جلسه ستاد تنظیم بازار

در بازار خودرو ترمز سرعت رشد قیمت ها گرفته شده و البته بازار با شرایط نوسانی دنبال میشود؛ در حالی که برخی محصولات خودرویی گران شدند که برخی دیگر بدون تغییر قیمت دنبال شدند. اگرچه نوسان بازار خودرو از بازار ارز تاثیر گرفته اما فعلا به دلیل انتظار بازار برای تصمیم ستاد تنظیم بازار در شرایط بلاتکلیفی به سر می برد.

رد این میان گمانه زنی ها حاکی از موافقت ستاد تنظیم بازار با افزایش تنها 10 درصدی قیمت خودرو حکایت دارد که قرار است روز چهارشنبه در جلسه این ستاد به طور رسمی مورد بررسی و اعلام شود.

بازار ارز دیجیتال | زمان خرید است؟

روز جمعه خرس‌ها موفق شدند کنترل کامل بازار ارزهای دیجیتال را در دست بگیرند و بیت کوین و بسیاری از رمزارزهای دیگر سقوط کردند و جمعه سیاه بیت کوین و دیگر رمزارزها رقم خورد؛ هرچند بازار از آن زمان تا حدودی بهبود یافته و به نظر می رسد اعتماد دوباره به بازار بازگشته است.

در حالی که بسیاری از افراد بخاطر ترس از از دست دادن دارایی خود به فروش روی آورده اند، بسیاری از تحلیلگران معتقدند این همان جمعه سیاه ازهای دیجیتال است و می توان از آن برای خرید بیشتر در روز نزولی بازار و افزایش بیشتر سرمایه ها استفاده کرد.

اثرات افزایش دامنه نوسان بر بازار - قسمت هفتاد و دوم پادکست کاریزما

آنچه که در متن زیر میخوانید خلاصه ای از قسمت های مهم پادکست میباشد:

در روزهای اخیر شاهد آن بوده‌ایم که تقابل خریداران و فروشندگان در ابرکانال یک میلیون و 500 هزار واحد در این هفته به اوج خودش رسیده. شاخص کل بعد از یک استراحت کوتاه، توانست به میانه کانال یک میلیون و 500 هزار واحد برسد تا امیدها بیشتر از قبل زنده شود. شاخص کل در ماه فرودین بازدهی بالای 10 درصد را به ثبت رساند تا برخلاف سال گذشته، بهار امسال را به بهترین نحو شروع کند. این در حالی است که دلار در همین بازه زمانی زیر 5 درصد و سکه هم 8 درصد بازدهی را کسب کردند. بنابراین میتوان گفت بازار سرمایه بعد از مدت‌ها، بیشترین بازدهی در یک ماه را داشته است.

بازار سرمایه بدون هیاهوی خاصی و با وجود بسیاری از ریسک‌ها توانست به کانال یک میلیون و 500هزار واحد برسد. معاملات بازار سرمایه مانند معاملات اوایل سال 99 نیست که انتظار رشد شارپی داشته باشیم بنابراین اول باید انتظارات را از بازار سرمایه مشخص کنیم.توجه به این مساله که بازار سرمایه در یک ماه برترین بازار کشور شده می‌تواند انتظار خوبی باشد. از نظر مدیریت ریسک هم اگر دارایی کم ریسک کشور را اوراق بدهی دولت بگیریم که بازدهی حدود 20 تا 21 درصد به صورت سالیانه دارند، صرف ریسک تحلیلگران برای بازار سرمایه حدود 15 تا 20 درصد است. در نتیجه به صورت میانگین 30 تا 40 درصد بازدهی سالیانه بازار سرمایه می‎تواند معقول باشد. نکته مهم بعدی این است که اگر دقت کرده باشید بازار سرمایه از حالت اینکه همه صنایع با هم رشد کنند هم فاصله گرفته و همین مساله باعث شده تخصص در بازار حرف اول را بزند. در یک ماه گذشته گروه‌های زغال سنگ، ارکان‌های مالی و ارتباطات سه صنعتی بودند که به ترتیب بیش‌ترین رشد را داشتند. اگر بخواهیم در نمادها هم بررسی کنیم نمادهایی مثل ورنا، کطبس، فلوله جزو بیش‌ترین بازدهی‌ها بودند. در نتیجه مشاهده می‌کنیم سرمایه‌گذاری همانطور که سال گذشته و در فصل زمستان نیز اعلام می‌کردیم سخت‌تر و تخصصی‌تر شده است و قطعا در این بین صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌توانند کمک زیادی کنند. در همین یک ماه گذشته صندوق‌های برتر بازار سرمایه حوالی 14 درصد رشد داشتند که این بیشتر از بازدهی خود شاخص کل است که البته جا دارد بگویم که صندوق اهرمی کاریزما رتبه دوم را داشته است.

با تمام این توضیحات اگر بخواهیم بازار را تحلیل کنیم باید بگویم بازار روند خیلی منطقی پیدا کرده است. ارزش معاملات در این هفته‌ها به مرز 7 هزار میلیارد تومان رسیده که عدد قابل توجهی است. نکته مهم بعدی این است که گروه‌های کوچک‌تر بازار در تجربه رشد آرامی هستند که این مساله بسیار مطلوب است به عنوان مثال در هفته گذشته شاهد این بودیم که گروه زراعت و غذایی رشد خوبی را تجربه کردند. به نظر شاخص کل با تمام نوساناتش می‌تواند تا فصل مجامع به محدوده‌های یک میلیون و 700 هزار واحد برسد و فعلا حد ضرر 1 میلون و 400 هزار واحد هم کاملا قوی نشان داده است. شاخص هم وزن هم تا زمانی که محدوده 396 هزار واحد را حفظ کند می‌تواند به ادامه رشد امیدوار باشد هر چند نوسان در همین محدوده‌ها می‌تواند بیشتر هم باشد. در وضعیت فعلی گروه‌های نظیر سیمان، غذایی، پالایشی‌ها و بانکی بتواند بازدهی بهتری را کسب کنند. هر چند گروه خودرویی هم به نظر می‌رسد در صورت ارائه ارزشگذاری بلوک‌ها می‌تواند رشد دوباره را تجربه کنند. هر چند یکی دیگر از جذابیت‌های بازار در ماه‌های بعدی، فصل مجامع است که به نظر می‌رسد می‌توان از این محل هم انتظار کسب سود را داشت که قطعا در آینده بیشتر در مورد این موضوع صحبت خواهیم کرد.

اگر از تمامی این مسائل بگذریم باید به اخبار مهم و اثرگذار بر بازار نیز نگاهی بیندازیم؛ افزایش بازه دامنه نوسان خبر مهمی بود که روز دوشنبه 29 فروردین اتفاق افتاد و هفته قبل به طور کلی بازار را متاثر ساخت. براساس مصوبه سازمان بورس از روز دوشنبه29 فروردین سهم‌های بازار اول بورس و فرابورس در دامنه مثبت و منفی 6 درصد امکان نوسان دارند. همچنین دامنه نوسان کلیه نمادهای معاملاتی حق تقدم سهام نیز به مثبت و منفی 12 درصد افزایش یافت.

در بازارهای موازی این هفته دلار بار دیگر به مرز کانال 28 هزار تومان رسید و مجدد به 27500 بازگشت. سکه تمام نیز در کانال 13 میلیون تومان در حال نوسان بوده است.

در کدال نیز هنوز چشم به راه گزارش های سالانه و 12 ماهه شرکت ها هستیم و تنها خبری که می‌تواند مورد توجه سرمایه‌گذاران باشد تقسیم سود 940 تومانی "آریا" در پایان مجمع سالانه است که روز سه شنبه 30 فروردین برگزار شد..

اما در مورد صندوق های پالایش یکم و دارا یکم هم که اختلاف بسیاری با nav خودشون داشتند بالاخره سازمان بورس راهکاری ارائه داد. این راهکار سه نکته مهم را در برمی‌گیرد. اول اینکه اشخاص غیردولتی سهامدار این صندوق‌ها بتوانند در صندوق‌ها اعمال رای کنند دوم صندوق‌های ETF به صندوق‌های فعال و بخشی تبدیل شوند یعنی صندوق‌ها می توانند ترکیب سبد سهام را تغییر بدهند و بازارگردان نیز داشته باشند و علاوه بر این یونیت واحدهای ممتاز این صندوق‌ها در یک مزایده به فروش برسد و به بخش خصوصی واگذار شود تا نقدینگی بیشتری جذب کند که تمامی این اخبار می‌تواند اثرگذاری قابل توجهی بر بازار ما داشته باشد.

مزایا و معایب دامنه نوسان از سنوات قبل همواره محل مناقشه فعالان بازار سرمایه بوده و طی مدیریت‌های مختلف سازمان بورس تغییرات اندکی در آن ایجاد شده و البته در مقطعی نیز شکل نامتقارن آن تجربه شد با این وجود از اواخر سال قبل، شاهد اراده سازمان بورس برای افزایش تدریجی دامنه نوسان از سال جدید بودیم.همزمان با اعلام این خبر مجددا شاهد صف‌آرایی موافقان و مخالفان در دو طیف کلی مخالفان بازار سرمایه در حالت انتظار و موافقان حذف دامنه نوسان بودیم. از یکسو برخی کارشناسان معتقد به برچیده شدن یک‌باره بساط دامنه نوسان هستند و برخی کارشناسان هم در طیف مقابل، حذف یکباره دامنه نوسان را فراری دادن سرمایه‌گذاران جدید از بازار می‌دانند. به هر حال سازمان بورس در اولین قدم تصمیم به افزایش دامنه نوسان نمادهای بازار اول بورس و فرابورس به 6 درصد کرد . در این قسمت از پادکست کاریزما در گفت‌وگویی با عظیم ثبات کارشناس ارشد بازار سرمایه گفت‌وگویی داشتیم که در آن به بررسی اثر افزایش دامنه نوسان بر بازار سرمایه پرداخته شده است.