سود اسناد خزانه چگونه محاسبه می شود؟

اوراق قرضه چیست؟ هر آنچه که باید درباره سرمایه گذاری در اوراق قرضه بدانید

روش‌های مختلفی برای کسب سود و درآمدزایی در بازارهای مالی وجود دارند. هرکدام از این روش‌ها با کمک تکنیک‌های درست می‌توانند نتیجه پرسودی داشته باشند. سرمایه گذاری در اوراق قرضه یکی از این روش‌های کسب سود است که در بازار سرمایه متقاضیان بسیاری دارد. در این مطلب از مجله لندو قصد داریم که درمورد اوراق قرضه صحبت کنیم. بنابراین اگر می‌خواهید در مورد این بازار سرمایه‌گذاری بیشتر بدانید، این مطلب را تا انتها مطالعه کنید.

اوراق قرضه یکی از انواع اوراق بهادار

اوراق بهادار اسناد ارزشمندی هستند که بین افراد حقیقی و حقوقی مبادله می‌شوند. سرمایه‌گذاری در این اوراق می‌تواند دو جنبه مختلف داشته باشد. از یک سو خرید اوراق بهادار مثل خرید سهام است و خریدار به‌نوعی یکی از مالکان مجموعه فروشنده سهام محسوب می‌شود. اما در جنبه دوم، این اوراق حکم بدهی دارند و صادرکننده اوراق به خریدار بدهکار است، اما دیگر خریدارهای حقیقی و حقوقی در مالکیت نهاد موردنظر دخالتی ندارند.

اوراق بهادار در دسته‌های مختلفی قرار می‌گیرند و هرکدام از این دسته‌ها می‌توانند در عین شباهت، در بسیاری از موضوعات با هم متفاوت باشند. این اوراق به سه دسته اوراق بدهی، ابزارهای مشتقه و اوراق حقوق صاحبان سهام تقسیم می‌شوند. هرکدام از این اوراق توسط نهادهای مختلف صادر می‌شوند. اشخاص حقیقی و حقوقی با خرید این اوراق یک معامله انجام می‌دهند که این معامله براساس ایجاد رابطه بدهکار و بستانکار برای هر دو طرف قرارداد بازدهی مالی خواهد داشت. ما در ادامه به‌طور مختصر در مورد انواع دسته‌های اوراق و زیرمجموعه‌های آن‌ها صحبت خواهیم کرد. اما برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد بازار معاملات مربوط به اوراق بهادار می‌توانید از مطالب مجله لندو استفاده کنید. لندو یک سامانه مالی معتبر است که با همکاری بانک آینده، وام فوری برای خرید انواع کالا و خدمات در اختیار متقاضیان قرار می‌دهد.

اوراق بدهی

خرید اوراق بدهی می‌تواند یک سرمایه‌گذاری کوتاه مدت محسوب شود. این اوراق خود شامل اوراق قرضه، صکوک، مشارکت و اسناد خزانه است. به‌عنوان مثال اوراق قرضه نوعی سند معتبر است که با خرید آن نهاد سرمایه‌پذیر موظف است سود مشخصی را در هر بازه زمانی به‌عنوان بدهی خود به خریدار پرداخت کند. این اوراق معمولاً برای کسب درآمد ثابت مناسب است و ریسک کمتری دارد. اما خریداران با سرمایه‌گذاری در اوراق صکوک یا همان اوراق قرضه اسلامی سرمایه خود را در اختیار نهاد صادرکننده قرار می‌دهند تا در نهایت به‌جای دریافت سود ثابت، در مالکیت و بازدهی مالی به‌دست‌آمده سهیم باشند.

اوراق حقوق صاحبان سهام

اوراق حقوق صاحبان سهام هم یکی دیگر از انواع اوراق بهادار است که می‌تواند یکی از روش‌های کسب سود باشد. خریداران این اوراق برخلاف اوراق بدهی، در مالکیت نهاد صادرکننده سهیم می‌شوند و بازدهی این معامله تنها در دریافت سود خلاصه نمی‌شود. برای خرید اوراق سهام باید وارد بازار بورس شوید. معامله‌گران در این بازار با خرید هر اوراق، بخشی از سرمایه خود را در اختیار مجموعه‌ها قرار می‌دهند. خریدار در نهایت علاوه بر سود، در میزان زیان رسیده هم با مجموعه مورد نظر شریک خواهد بود. بنابراین ریسک این نوع سرمایه‌گذاری نسب به اوراق بدهی بیشتر است، اما در مجموع می‌تواند سود بیشتری را هم نصیب خریدار کند. اوراق حقوق صاحبان سهام شامل زیرمجموعه‌های دیگری از جمله سهام عادی، سهام ممتاز، سهام جایزه و حق تقدم سهام است. تکنیک‌های خرید و فروش هرکدام از این موارد گفته‌شده می‌تواند در بعضی مواقع مشابه یا متفاوت باشد. در مجله لندو می‌توانید از جزئیات این معامله‌ها بیشتر بدانید.

ابزارهای مشتقه

ابزار مشتقه یکی دیگر از روش‌های سرمایه‌گذاری سودمند است که خود به تنهایی ارزش چندانی ندارد، بلکه وابسته به دیگر منابع مالی مثل شمش طلا، ارز و… است. در حال حاضر باوجود آن‌که این نوع سرمایه‌گذاری در ایران چندان معرفی نشده است، اما در بازار فرابورس ایران، می‌توان طی قراردادهای آتی و اختیاری که از ابزارهای مشتقه هستند، معامله‌های سودآوری انجام داد. در قرارداد آتی خریدار موظف است که در آینده، اما در زمانی مشخص، کالا یا سهام خاصی را از فروشنده با قیمتی از قبل تعیین‌شده بخرد. در مقابل فروشنده هم باید کالا یا امتیاز سهام را در تاریخ مشخص‌شده در اختیار خریدار قرار دهد. قراردادهای اختیار هم خود به دسته‌های اختیار خرید یا فروش دسته‌بندی می‌شود که طی آن خریدار و فروشنده در یک زمان مشخص در آینده به توافق می‌رسند تا بتوانند وظایف خود را در رابطه با معامله مورد نظر انجام‌ دهند.

اوراق قرضه چیست؟

اوراق قرضه یکی از روش‌های رایج برای سرمایه‌گذاری و کسب درآمد مشخص محسوب می‌شود. همان‌طور که گفتیم، این اوراق نوعی اوراق بدهی هستند که براساس آن‌ها فرد یا مجموعه صادرکننده متعهد می‌شود، سودی را به صورت سالانه به حساب شخص دارنده اوراق پرداخت کند. بنابراین این اوراق یکی از راه‌های کسب درآمد ثابت هستند. سود اوراق با قیمت خرید آن رابطه معکوس دارد، یعنی وقتی نرخ سود بیشتر می‌شود، قیمت اوراق کاهش پیدا می‌‌کند.

در قرارداد تعریف‌شده برای اوراق، یک تاریخ سررسید مشخص می‌شود. فرد یا مجموعه صادرکننده موظف است که اصل مبلغ را در زمان سررسید اوراق به شخص دارنده آن‌ها پرداخت کند. سرمایه گذاری در اوراق قرضه در واقع نوعی وام است که خریدار در اختیار صادرکننده قرار می‌دهد و مجموعه صادرکننده یا همان سرمایه‌پذیر باید بدهی خود را که شامل سود و اصل پول است، در مدت زمانی مشخص تسویه کند.

پیدایش اوراق درآمد ثابت یکی از راه‌کارهای تأمین سرمایه مالی برای بسیاری از نهادها است. در واقع این اوراق با درآمد ثابت سبب می‌شود که هم خریدار سود ببرد، هم صادرکننده توان مالی پیدا کند. مزیت این اوراق نسبت به سهام برای صادرکننده این است که خریدار اوراق فقط در سود مشارکت دارد، اما دیگر نمی‌تواند مثل یک سهام‌دار بورس در تصمیم‌گیری‌های داخلی نهاد مورد نظر دخالتی داشته باشد. در واقع خریدار اوراق برخلاف سهام‌دار دیگر از صاحبان سرمایه نهاد مورد نظر محسوب نمی‌شود. ناگفته نماند که نهادهای مختلفی مثل شهرداری، شرکت‌ها و دولت‌ها اوراق بدهی را در اختیار متقاضیان قرار می‌دهند. در نتیجه این اقدام، هزینه انجام پروژه‌های عظیم این نهادها با همکاری سرمایه‌گذاران خارجی تأمین می‌شود.

چه کسانی اوراق قرضه صادر می‌کنند؟

همان‌طور که گفتیم، سرمایه گذاری در اوراق قرضه با سرمایه گذاری در بورس فرق دارد. در بورس سهام‌دار به جمع صاحبان شرکت و مجموعه سرمایه‌پذیر اضافه می‌شود، اما خریدار اوراق فقط می‌تواند بدهی خود را در قالب سود دریافت کند و حق تصمیم‌گیری ندارد. در واقع این اوراق مثل پول قرض دادن به صادرکننده اوراق برای تأمین هزینه‌های انجام پروژه است. دولت‌ها و شرکت‌ها اصلی‌ترین صادرکننده‌های اوراق هستند. از طرف دیگر اجرای پروژه‌های عظیم مثل ساخت مدرسه، راه‌سازی، سدسازی و… هزینه‌های قابل توجهی دارند. به همین دلیل دولت‌ها با صدور اوراق بهادار، متقاضیان را به کسب سود از این پروژه‌ها در ازای تأمین بخشی از هزینه‌ها دعوت می‌کنند. همچنین کارخانه‌ها و شرکت‌های بزرگ هم برای رونق کسب‌وکارشان از این ترفند اوراق استفاده می‌کنند.

اگر می‌خواهید بیشتر بدانید
بازارهای مالی می‌توانند به همان اندازه که سودآور هستند، خطرناک هم باشند. برای آن‌که طعم خطر این بازارها را نچشید و موفق شوید، باید اطلاعات به‌روزی در مورد مدیریت انواع چالش‌های سرمایه‌گذاری‌، خرید و فروش سهام، بهترین زمان معامله در بورس و… داشته باشید. هرچه بیشتر بدانید، قدرتمندتر و مطمئن‌تر وارد بازار معاملات خواهید شد. به همین منظور، لازم است که برای کسب اطلاعات بیشتر، منابع مختلف در دسترستان باشد. منابعی که اطلاعات مفید و جدیدی ارائه دهد و در مورد بیشتر موضوعات مهم سرمایه‌گذاری صحبت کند. مجله لندو یکی از این منابع است که مباحث مهم مالی را از زوایای گوناگون بررسی می‌کند. بنابراین در اگر مورد بازار بورس، انواع اوراق بهادار، چگونگی کسب سود و… سوالی برایتان پیش آمده است، می‌توانید مقاله‌های این مجله را مطالعه کنید.

انواع سرمایه گذاری در اوراق قرضه

سرمایه گذاری در بازار اوراق قرضه به اندازه بازارهای بورس و فرابورس می‌تواند در زمان مناسب و با به‌کارگیری دانش و تجربه سودآور باشد. این اوراق در بازارهای مالی در سه دسته اصلی به فروش می‌رسند. در ادامه به آن‌ها اشاره خواهیم کرد.

اوراق شهرداری: این اوراق وابسته به شهرداری و مراکز استان‌هاست. در واقع شهرداری می‌تواند برای جذب بودجه و تشویق به مشارکت سرمایه‌گذاران، سود حاصل از این سرمایه‌گذاری را بدون مالیات در اختیار متقاضیان قرار دهد. یعنی زمانی که بودجه مالیاتی پاسخگوی تأمین هزینه‌های پروژه‌هایی مثل ساخت مدرسه، نیروگاه، بیمارستان، فرودگاه و… نباشد، شهرداری اوراق بهادار را برای جذب سرمایه صادر می‌کند.

اوراق دولتی: سیستم‌های خزانه‌داری دولتی با هدف تأمین بودجه برنامه‌ها، پرداخت حقوق و… اوراق قرضه صادر می‌کنند. میزان ریسک سرمایه گذاری در اوراق قرضه به‌عنوان کسب درآمد ثابت نسبت به بازار پرتلاطم سهام کمتر است، چون بهره مشخص و در عین حال پایینی دارد. اما در کل یک اصل را نباید فراموش کنیم که هرچه بازار مالی کشوری نوسان کمی داشته باشد، میزان ریسک سرمایه‌گذاری در اوراق دولتی آن هم کمتر می‌شود. به همین منظور معمولاً در کشورهای در حال توسعه این نوع سرمایه‌گذاری پیشنهاد نمی‌شود.

اوراق شرکتی: شرکت‌ها به‌عنوان صادرکننده این اوراق می‌توانند از سرمایه‌گذاری خریداران برای انجام پروژه‌ها استفاده کنند و در مقابل به آن‌ها سود دهند. این مدل سرمایه‌گذاری برای شرکت‌ها از وام‌های بانکی نفع بیشتری دارد و مشمول بهره کمتری می‌شوند. اگر اهل ریسک‌پذیری هستید، به‌جای اوراق دولتی بهتر است به سراغ این نوع از اوراق بهادار بروید. این اوراق اگرچه ریسک بیشتری نسب به دولتی‌ها دارند، اما درعوض سود بیشتری هم به خریدار می‌دهند.

در زمان تورم با دقت بیشتر معامله کنید

سرمایه گذاری در اوراق قرضه مثل دیگر انواع راه‌های کسب سود، با افزایش تورم، ریسک بیشتری پیدا می‌کند. هرچه رشد تورم بیشتر باشد، میزان بازدهی اوراق در مقابل کمتر می‌شود. در واقع با وجود تورم بالا، میزان سود واقعی کمتر از آنچه به نظر می‌رسد خواهد بود. در مجموع به یاد داشته باشید که هرچه قیمت اوراق بالا رود، بازدهی آن پایین می‌آید و هرچه قیمت آن کمتر شود، بازدهی آن بیشتر می‌شود. این رابطه معکوس به ما نشان می‌دهد که نباید سبد بزرگی از اوراق قرضه داشته باشیم. به‌طور کلی اگر از فوت‌وفن مدیریت ریسک و چگونگی انجام معاملات در بازار امروز اطلاعات بیشتری داشته باشید، بهتر می‌توانید به سراغ سرمایه گذاری در اوراق قرضه بروید.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد انواع بازارهای مالی پیشنهاد می‌کنیم که مجله لندو را دنبال کنید. لندو یک سامانه مالی است که امکان خرید قسطی انواع کالا و خدمات را برای متقاضیان فراهم کرده است. دریافت وام لندو بدون چک و ضامن است و برای انجام تمامی مراحل آن نیازی به مراجعه حضوری نیست. این وام آنلاین با همکاری بانک آینده در اختیار متقاضیان قرار می‌گیرد. بنابراین فرآیند خرید سفته آنلاین و همچنین ثبت امضای الکترونیکی که متقاضی را از مراجعه حضوری معاف می‌کند، از طریق پلتفرم‌های امن بانکی انجام می‌شود. این وام به صورت اعتبار خرید آنلاین در دسترس کاربر قرار می‌گیرد تا بتواند از طریق یکی سود اسناد خزانه چگونه محاسبه می شود؟ از فروشگاه‌های معتبر طرف قرارداد با لندو، کالا یا خدمات مورد نظر خود را سفارش دهد.

سوالات متداول

۱ـ اوراق بهادار چیست؟

این اوراق اسناد ارزشمندی هستند که طی مبادله آن‌ها، فروشندگان باید خریداران را در سود شریک کنند و در مقابل از حمایت مالی خریدار بهره‌مند شوند. این اوراق به سه دسته اوراق بدهی، ابزار مشتقه و اوراق حقوق صاحبان سهام تقسیم می‌شوند.

۲ـ اوراق قرضه چیست؟

نوعی از اوراق بدهی است. خریدار با سرمایه گذاری در اوراق قرضه تنها در سود شریک خواهد شد و سهم در مالکیت نهاد صادرکننده نخواهد داشت.

اوراق قرضه چیست؟ هر آنچه که باید درباره سرمایه گذاری در اوراق قرضه بدانید

روش‌های مختلفی برای کسب سود و درآمدزایی در بازارهای مالی وجود دارند. هرکدام از این روش‌ها با کمک تکنیک‌های درست می‌توانند نتیجه پرسودی داشته باشند. سرمایه گذاری در اوراق قرضه یکی از این روش‌های کسب سود است که در بازار سرمایه متقاضیان بسیاری دارد. در این مطلب از مجله لندو قصد داریم که درمورد اوراق قرضه صحبت کنیم. بنابراین اگر می‌خواهید در مورد این بازار سرمایه‌گذاری بیشتر بدانید، این مطلب را تا انتها مطالعه کنید.

اوراق قرضه یکی از انواع اوراق بهادار

اوراق بهادار اسناد ارزشمندی هستند که بین افراد حقیقی و حقوقی مبادله می‌شوند. سرمایه‌گذاری در این اوراق می‌تواند دو جنبه مختلف داشته باشد. از یک سو خرید اوراق بهادار مثل خرید سهام است و خریدار به‌نوعی یکی از مالکان مجموعه فروشنده سهام محسوب می‌شود. اما در جنبه دوم، این اوراق حکم بدهی دارند و صادرکننده اوراق به خریدار بدهکار است، اما دیگر خریدارهای حقیقی و حقوقی در مالکیت نهاد موردنظر دخالتی ندارند.

اوراق بهادار در دسته‌های مختلفی قرار می‌گیرند و هرکدام از این دسته‌ها می‌توانند در عین شباهت، در بسیاری از موضوعات با هم متفاوت باشند. این اوراق به سه دسته اوراق بدهی، ابزارهای مشتقه و اوراق حقوق صاحبان سهام تقسیم می‌شوند. هرکدام از این اوراق توسط نهادهای مختلف صادر می‌شوند. اشخاص حقیقی و حقوقی با خرید این اوراق یک معامله انجام می‌دهند که این معامله براساس ایجاد رابطه بدهکار و بستانکار برای هر دو طرف قرارداد بازدهی مالی خواهد داشت. ما در ادامه به‌طور مختصر در مورد انواع دسته‌های اوراق و زیرمجموعه‌های آن‌ها صحبت خواهیم کرد. اما برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد بازار معاملات مربوط به اوراق بهادار می‌توانید از مطالب مجله لندو استفاده کنید. لندو یک سامانه مالی معتبر است که سود اسناد خزانه چگونه محاسبه می شود؟ با همکاری بانک آینده، وام فوری برای خرید انواع کالا و خدمات در اختیار متقاضیان قرار می‌دهد.

اوراق بدهی

خرید اوراق بدهی می‌تواند یک سرمایه‌گذاری کوتاه مدت محسوب شود. این اوراق خود شامل اوراق قرضه، صکوک، مشارکت و اسناد خزانه است. به‌عنوان مثال اوراق قرضه نوعی سند معتبر است که با خرید آن نهاد سرمایه‌پذیر موظف است سود مشخصی را در هر بازه زمانی به‌عنوان بدهی خود به خریدار پرداخت کند. این اوراق معمولاً برای کسب درآمد ثابت مناسب است و ریسک کمتری دارد. اما خریداران با سرمایه‌گذاری در اوراق صکوک یا همان اوراق قرضه اسلامی سرمایه خود را در اختیار نهاد صادرکننده قرار می‌دهند تا در نهایت به‌جای دریافت سود ثابت، در مالکیت و بازدهی مالی به‌دست‌آمده سهیم باشند.

اوراق حقوق صاحبان سهام

اوراق حقوق صاحبان سهام هم یکی دیگر از انواع اوراق بهادار است که می‌تواند یکی از روش‌های کسب سود باشد. خریداران این اوراق برخلاف اوراق بدهی، در مالکیت نهاد صادرکننده سهیم می‌شوند و بازدهی این معامله تنها در دریافت سود خلاصه نمی‌شود. برای خرید اوراق سهام باید وارد بازار بورس شوید. معامله‌گران در این بازار با خرید هر اوراق، بخشی از سرمایه خود را در اختیار مجموعه‌ها قرار می‌دهند. خریدار در نهایت علاوه بر سود، در میزان زیان رسیده هم با مجموعه مورد نظر شریک خواهد بود. بنابراین ریسک این نوع سرمایه‌گذاری نسب به اوراق بدهی بیشتر است، اما در مجموع می‌تواند سود بیشتری را هم نصیب خریدار کند. اوراق حقوق صاحبان سهام شامل زیرمجموعه‌های دیگری از جمله سهام عادی، سهام ممتاز، سهام جایزه و حق تقدم سهام است. تکنیک‌های خرید و فروش هرکدام از این موارد گفته‌شده می‌تواند در بعضی مواقع مشابه یا متفاوت باشد. در مجله لندو می‌توانید از جزئیات این معامله‌ها بیشتر بدانید.

ابزارهای مشتقه

ابزار مشتقه یکی دیگر از روش‌های سرمایه‌گذاری سودمند است که خود به تنهایی ارزش چندانی ندارد، بلکه وابسته به دیگر منابع مالی مثل شمش طلا، ارز و… است. در حال حاضر باوجود آن‌که این نوع سرمایه‌گذاری در ایران چندان معرفی نشده است، اما در بازار فرابورس ایران، می‌توان طی قراردادهای آتی و اختیاری که از ابزارهای مشتقه هستند، معامله‌های سودآوری انجام داد. در قرارداد آتی خریدار موظف است که در آینده، اما در زمانی مشخص، کالا یا سهام خاصی را از فروشنده با قیمتی از قبل تعیین‌شده بخرد. در مقابل فروشنده هم باید کالا یا امتیاز سهام را در تاریخ مشخص‌شده در اختیار خریدار قرار دهد. قراردادهای اختیار هم خود به دسته‌های اختیار خرید یا فروش دسته‌بندی می‌شود که طی آن خریدار و فروشنده در یک زمان مشخص در آینده به توافق می‌رسند تا بتوانند وظایف خود را در رابطه با معامله مورد نظر انجام‌ دهند.

اوراق قرضه چیست؟

اوراق قرضه یکی از روش‌های رایج برای سرمایه‌گذاری و کسب درآمد مشخص محسوب می‌شود. همان‌طور که گفتیم، این اوراق نوعی اوراق بدهی هستند که براساس آن‌ها فرد یا مجموعه صادرکننده متعهد می‌شود، سودی را به صورت سالانه به حساب شخص دارنده اوراق پرداخت کند. بنابراین این اوراق یکی از راه‌های کسب درآمد ثابت هستند. سود اوراق با قیمت خرید آن رابطه معکوس دارد، یعنی وقتی نرخ سود بیشتر می‌شود، قیمت اوراق کاهش پیدا می‌‌کند.

در قرارداد تعریف‌شده برای اوراق، یک تاریخ سررسید مشخص می‌شود. فرد یا مجموعه صادرکننده موظف است که اصل مبلغ را در زمان سررسید اوراق به شخص دارنده آن‌ها پرداخت کند. سرمایه گذاری در اوراق قرضه در واقع نوعی وام است که خریدار در اختیار صادرکننده قرار می‌دهد و مجموعه صادرکننده یا همان سرمایه‌پذیر باید بدهی خود را که شامل سود و اصل پول است، در مدت زمانی مشخص تسویه کند.

پیدایش اوراق درآمد ثابت یکی از راه‌کارهای تأمین سرمایه مالی برای بسیاری از نهادها است. در واقع این اوراق با درآمد ثابت سبب می‌شود که هم خریدار سود ببرد، هم صادرکننده توان مالی پیدا کند. مزیت این اوراق نسبت به سهام برای صادرکننده این است که خریدار اوراق فقط در سود مشارکت دارد، اما دیگر نمی‌تواند مثل یک سهام‌دار بورس در تصمیم‌گیری‌های داخلی نهاد مورد نظر دخالتی داشته باشد. در واقع خریدار اوراق برخلاف سهام‌دار دیگر از صاحبان سرمایه نهاد مورد نظر محسوب نمی‌شود. ناگفته نماند که نهادهای مختلفی مثل شهرداری، شرکت‌ها و دولت‌ها اوراق بدهی را در اختیار متقاضیان قرار می‌دهند. در نتیجه این اقدام، هزینه انجام پروژه‌های عظیم این سود اسناد خزانه چگونه محاسبه می شود؟ نهادها با همکاری سرمایه‌گذاران خارجی تأمین می‌شود.

چه کسانی اوراق قرضه صادر می‌کنند؟

همان‌طور که گفتیم، سرمایه گذاری در اوراق قرضه با سرمایه گذاری در بورس فرق دارد. در بورس سهام‌دار به جمع صاحبان شرکت و مجموعه سرمایه‌پذیر اضافه می‌شود، اما خریدار اوراق فقط می‌تواند بدهی خود را در قالب سود دریافت کند و حق تصمیم‌گیری ندارد. در واقع این اوراق مثل پول قرض دادن به صادرکننده اوراق برای تأمین هزینه‌های انجام پروژه است. دولت‌ها و شرکت‌ها اصلی‌ترین صادرکننده‌های اوراق هستند. از طرف دیگر اجرای پروژه‌های عظیم مثل ساخت مدرسه، راه‌سازی، سدسازی و… هزینه‌های قابل توجهی دارند. به همین دلیل دولت‌ها با صدور اوراق بهادار، متقاضیان را به کسب سود از این پروژه‌ها در ازای تأمین بخشی از هزینه‌ها دعوت می‌کنند. همچنین کارخانه‌ها و شرکت‌های بزرگ هم برای رونق کسب‌وکارشان از این ترفند اوراق استفاده می‌کنند.

اگر می‌خواهید بیشتر بدانید
بازارهای مالی می‌توانند به همان اندازه که سودآور هستند، خطرناک هم باشند. برای آن‌که طعم خطر این بازارها را نچشید و موفق شوید، باید اطلاعات به‌روزی در مورد مدیریت انواع چالش‌های سرمایه‌گذاری‌، خرید و فروش سهام، بهترین زمان معامله در بورس و… داشته باشید. هرچه بیشتر بدانید، قدرتمندتر و مطمئن‌تر وارد بازار معاملات خواهید شد. به همین منظور، لازم است که برای کسب اطلاعات بیشتر، منابع مختلف در دسترستان باشد. منابعی که اطلاعات مفید و جدیدی ارائه دهد و در مورد بیشتر موضوعات مهم سرمایه‌گذاری صحبت کند. مجله لندو یکی از این منابع است که مباحث مهم مالی را از زوایای گوناگون بررسی می‌کند. بنابراین در اگر مورد بازار بورس، انواع اوراق بهادار، چگونگی کسب سود و… سوالی برایتان پیش آمده است، می‌توانید مقاله‌های این مجله را مطالعه کنید.

انواع سرمایه گذاری در اوراق قرضه

سرمایه گذاری در بازار اوراق قرضه به اندازه بازارهای بورس و فرابورس می‌تواند در زمان مناسب و با به‌کارگیری دانش و تجربه سودآور باشد. این اوراق در بازارهای مالی در سه دسته اصلی به فروش می‌رسند. در ادامه به آن‌ها اشاره خواهیم کرد.

اوراق شهرداری: این اوراق وابسته به شهرداری و مراکز استان‌هاست. در واقع شهرداری می‌تواند برای جذب بودجه و تشویق به مشارکت سرمایه‌گذاران، سود حاصل از این سرمایه‌گذاری را بدون مالیات در اختیار متقاضیان قرار دهد. یعنی زمانی که بودجه مالیاتی پاسخگوی تأمین هزینه‌های پروژه‌هایی مثل ساخت مدرسه، نیروگاه، بیمارستان، فرودگاه و… نباشد، شهرداری اوراق بهادار را برای جذب سرمایه صادر می‌کند.

اوراق دولتی: سیستم‌های خزانه‌داری دولتی با هدف تأمین بودجه برنامه‌ها، پرداخت حقوق و… اوراق قرضه صادر می‌کنند. میزان ریسک سرمایه گذاری در اوراق قرضه به‌عنوان کسب درآمد ثابت نسبت به بازار پرتلاطم سهام کمتر است، چون بهره مشخص و در عین حال پایینی دارد. اما در کل یک اصل را نباید فراموش کنیم که هرچه بازار مالی کشوری نوسان کمی داشته باشد، میزان ریسک سرمایه‌گذاری در اوراق دولتی آن هم کمتر می‌شود. به همین منظور معمولاً در کشورهای در حال توسعه این نوع سرمایه‌گذاری پیشنهاد نمی‌شود.

اوراق شرکتی: شرکت‌ها به‌عنوان صادرکننده این اوراق می‌توانند از سرمایه‌گذاری خریداران برای انجام پروژه‌ها استفاده کنند و در مقابل به آن‌ها سود دهند. این مدل سرمایه‌گذاری برای شرکت‌ها از وام‌های بانکی نفع بیشتری دارد و مشمول بهره کمتری می‌شوند. اگر اهل ریسک‌پذیری هستید، به‌جای اوراق دولتی بهتر است به سراغ این نوع از اوراق بهادار بروید. این اوراق اگرچه ریسک بیشتری نسب به دولتی‌ها دارند، اما درعوض سود بیشتری هم به خریدار می‌دهند.

در زمان تورم با دقت بیشتر معامله کنید

سرمایه گذاری در اوراق قرضه مثل دیگر انواع راه‌های کسب سود، با افزایش تورم، ریسک بیشتری پیدا می‌کند. هرچه رشد تورم بیشتر باشد، میزان بازدهی اوراق در مقابل کمتر می‌شود. در واقع با وجود تورم بالا، میزان سود واقعی کمتر از آنچه به نظر می‌رسد خواهد بود. در مجموع به یاد داشته باشید که هرچه قیمت اوراق بالا رود، بازدهی آن پایین می‌آید و هرچه قیمت آن کمتر شود، بازدهی آن بیشتر می‌شود. این رابطه معکوس به ما نشان می‌دهد که نباید سبد بزرگی از اوراق قرضه داشته باشیم. به‌طور کلی اگر از فوت‌وفن مدیریت ریسک و چگونگی انجام معاملات در بازار امروز اطلاعات بیشتری داشته باشید، بهتر می‌توانید به سراغ سرمایه گذاری در اوراق قرضه بروید.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد انواع بازارهای مالی پیشنهاد می‌کنیم که مجله لندو را دنبال کنید. لندو یک سامانه مالی است که امکان خرید قسطی انواع کالا و خدمات را برای متقاضیان فراهم کرده است. دریافت وام لندو بدون چک و ضامن است و برای انجام تمامی مراحل آن نیازی به مراجعه حضوری نیست. این وام آنلاین با همکاری بانک آینده در اختیار متقاضیان قرار می‌گیرد. بنابراین فرآیند خرید سفته آنلاین و همچنین ثبت امضای الکترونیکی که متقاضی را از مراجعه حضوری معاف می‌کند، از طریق پلتفرم‌های امن بانکی انجام می‌شود. این وام به سود اسناد خزانه چگونه محاسبه می شود؟ صورت اعتبار خرید آنلاین در دسترس کاربر قرار می‌گیرد تا بتواند از طریق یکی از فروشگاه‌های معتبر طرف قرارداد با لندو، کالا یا خدمات مورد نظر خود را سفارش دهد.

سوالات متداول

۱ـ اوراق بهادار چیست؟

این اوراق اسناد ارزشمندی هستند که طی مبادله آن‌ها، فروشندگان باید خریداران را در سود شریک کنند و در مقابل از حمایت مالی خریدار بهره‌مند شوند. این اوراق به سه دسته اوراق بدهی، ابزار مشتقه و اوراق حقوق صاحبان سهام تقسیم می‌شوند.

۲ـ اوراق قرضه چیست؟

نوعی از اوراق بدهی است. خریدار با سرمایه گذاری در اوراق قرضه تنها در سود شریک خواهد شد و سهم در مالکیت نهاد صادرکننده نخواهد داشت.

اسناد اخزا چیست؟ چه ویژگی هایی دارد

ساعد نیوز: اخزا همان اسناد خزانه اسلامی است. اسناد خزانه اسلامی نوعی اوراق بدهی است که دولت منتشر می‌کند و اصلي‌ترين ابزار بازار پول جهت اعمال سياست‌هاي پولي به شمار می‌رود. در واقع مدت‌ها بود که دولت به دلیل کسری وجوه قادر به پرداخت بدهی خود به پیمانکارانش نبود؛ به همین جهت بر اساس ردیف بودجه‌ای اجازه یافت تا از طریق اوراق خزانه اسلامی اقدام کند

اخزا همان اسناد خزانه اسلامی است. اسناد خزانه اسلامی نوعی اوراق بدهی است که دولت منتشر می کند و اصلي ترين ابزار بازار پول جهت اعمال سياست هاي پولي به شمار می رود. در واقع مدت ها بود که دولت به دلیل کسری وجوه قادر به پرداخت بدهی خود به پیمانکارانش نبود؛ به همین جهت بر اساس ردیف بودجه ای اجازه یافت تا از طریق اوراق خزانه اسلامی اقدام به تسویه بدهی خود با پیمانکاران بخش خصوصی گردد. اوراق خزانه در تمام دنیا معمولا از بالاترین درجه اعتباری برخوردار هستند، چرا که دولت پرداخت آن را ضمانت کرده است؛ به طوری که در آمریکا درجه اعتباری آنها AAA است. در نظر داشته باشید که بنابه دلایل مختلف، سهم بدهی در GDP (تولید ناخالص داخلی) ایران پایین است که دولت می تواند از این ظرفیت استفاده کند. هدف انتشار این اوراق تسویه بدهي هاي دولت به طلبكاران غيردولتي، كنترل نقدينگي بازار، اجراي سياست هاي پولي، تأمين كسري بودجه و مديريت بازار است. عملا اوراق خزانه اسلامی می تواند کمک کند تا فرآیند تسویه حساب با پیمانکاران و به تبع آن راه افتادن پروژه های عمرانی تسهیل گردد. لازم به ذکر است این اوراق به عنوان دیون ممتاز دولت طبقه بندی شده اند که هم ردیف پرداخت حقوق کارکنان دولت است با همان اهمیت و اضطرار. نام این اوراق بهادار که به اختصار اخزا یا سخا خوانده می شود، با عددی همراه است که سررسید آن اوراق را مشخص می کند. برای مثال اسناد "خزانه اسلامی950909" اسنادی است که سررسید آن در تاریخ 1395/09/09 است.

مفهوم اسناد خزانه اسلامی

در تمامی کشورهای دنیا، خیلی از پروژه ها با سازمان دهی دولت و توسط پیمانکاران انجام می شود. پس طبیعی است که سود اسناد خزانه چگونه محاسبه می شود؟ در بازه های زمانی گوناگون دولت به پیمانکاران بدهی هایی داشته باشد. گاها امکان دارد که دولت توان پرداخت این بدهی را در کوتاه مدت نداشته و به زمان بیشتری احتیاج داشته باشد. در اینصورت اوراقی با نام اسناد خزانه اسلامی منتشر می شود تا این بدهی ها پرداخت شوند.

به فرآیندی که پیمانکار، اسناد خزانه اسلامی را در بازار (فرابورس ایران) و با مبلغی کم تر به فروش می رساند، عرضه اوراق خزانه در بازار ثانویه می گویند. در اینصورت خریداران (مردم و یا نهادهای دیگر) میتوانند از اختلاف بین قیمت اسمی (که در سر رسید به وسیله دولت پرداخت می شود) و قیمت خرید اوراق از پیمانکار، سود کسب کنند.

آیا اسناد خزانه اسلامی معتبر هستند؟

همانطور که گفته شد اسناد خزانه اسلامی یک ابزار مالی برای تسویه بدهی های دولت به طلبکارانش است.در نتیجه وقتی شما اخزا خریداری می کنید طرف حساب شما دولت خواهد بود.همچنین بانک مرکزی سود اسناد خزانه چگونه محاسبه می شود؟ ضامن است که اگر دولت به هر دلیلی بدهی خود را پرداخت نکند، بانک مرکزی این بدهی را پرداخت خواهد کرد؛ این موضوع تضمینی برای خریداران اخزا محسوب می شود.

چگونه از طریق خرید اخزا سود می کنیم؟

ساز و کار اسناد خزانه اسلامی به این شکل است که خریدار در زمان انتشار آن را به قیمتی کمتر از قیمت اسمی خریداری می کند.سپس در زمان سررسید اخزا می تواند آن را به قیمت اسمی به فروش برساند و از این طریق سود بدست بیاورد. پس همانطور که مشخص است این اوراق سود پرداختی دوره ای ندارند،بلکه سودی که شما بدست می آورید ناشی از اختلاف قیمت در زمان خرید و زمان سررسید اوراق است.همچنین سررسید این اوراق کمتر از یکسال است.

چرا اسناد خزانه اسلامی را اسناد بدون ریسک می دانند؟

بزرگترین دغدغه فعالان بازار سرمایه درخصوص اسناد خزانه اسلامی، عدم ایفای تعهدات دولت در زمان سررسید است. برای رفع این سود اسناد خزانه چگونه محاسبه می شود؟ نگرانی، دولت به این بدهی اولویتی هم ردیف حقوق و مزایای کارکنان خود داده و به عنوان بدهی ممتاز دولت در نظر گرفته می شود. خزانه داری کل کشور نیز موظف است پرداخت مبلغ اسمی اسناد خزانه اسلامی را در سررسید اوراق تعهد کند. این تعهدنامه به امضای وزیر امور اقتصادی و دارایی رسیده است از این رو اسناد خزانه اسلامی ریسک نکول نخواهند داشت.

ریسک نقدشوندگی چیست و آیا اسناد خزانه اسلامی ریسک نقد شوندگی دارند؟

ریسک نقدشوندگی به معنی احتمال عدم فروش اوراق بهادار است. یکی از اهداف پذیرش اسناد خزانه اسلامی در فرابورس ایران، کاهش این ریسک برای دارندگان این اوراق است چراکه به دلیل وجود بازار بزرگ و نقدشونده اوراق بهادار بادرآمد ثابت در بازار ابزارهای نوین مالی فرابورس ایران، (که حجم معاملات روزانه آن به بیش از 2 هزار میلیارد ریال در روز می رسد.) دارندگان این اوراق می توانند در هر زمان نسبت به فروش اوراق سود اسناد خزانه چگونه محاسبه می شود؟ خود در بازار اقدام کنند.

تفاوت اسناد خزانه اسلامی با سایر اوراق بهادار چیست؟

تفاوت عمده این اسناد با سایر اوراق بهادار، در سررسید آن و پرداخت سود است. این اوراق عموما سررسیدی کمتر از یک سال داشته و اغلب سررسیدشان به صورت 4، 13، 26 و 52 هفته ای است. اسناد خزانه اسلامی بدون سود بوده و هیچ گونه پرداخت میان دوره ای تحت عنوان سود نخواهند داشت و سرمایه گذاران از مابه التفاوت قیمت خرید اوراق و ارزش اسمی دریافتی آن در سررسید، منتفع خواهند شد. دارندگان اوراق، مبلغ اسمی را در سررسید از دولت دریافت می کنند.همچنین، این اوراق در مقایسه با دیگر ابزارهای بازار پول از درجه نقد شوندگی بیشتری برخوردار است.

چگونه اخزا بخریم؟

اسناد خزانه اسلامی در بازار فرابورس ایران خرید و فروش می شوند.شما هر زمانی که قصد خرید و یا فروش این اوراق را داشته باشید،می توانید از طریق یکی از کارگزارانی که عضو فرابورس هستند این اوراق را به قیمت روز خرید و فروش نمایید. ضمنا نماد این اوراق همراه با عددی بیان می شود که نشانگر سررسید آن است. به عنوان نمونه سررسید اسناد “خزانه اسلامی۹۶۱۰۱۰″ در تاریخ ۱۳۹۶/۱۰/۱۰ است.

ویژگی های اسناد خزانه اسلامی

اسناد خزانه اسلامی یا اخزا که در زمره اوراق بهادار و اوراق بدهی محسوب می شود، دارای ویژگی هایی است که پیمانکاران و سرمایه گذاران پیش از معامله آن، باید آنها را در نظر بگیرند. این ویژگی ها به شرح زیر است:

- اسناد خزانه اسلامی که با نماد «اخزا» شناخته میشوند اوراقی بدون کوپن هستند. منظور از بدون کوپن بودن اوراق، این است که به آنها هیچ سودی تعلق نمی گیرد و نرخ سود این اوراق برابر صفر است.

- تضمین کننده اسناد خزانه اسلامی، وزارت امور اقتصادی و دارایی است و خزانه داری کل کشور هم پرداخت مبلغ اسمی اخزا در هر مرحله را تعهد کرده است. خزانه داری کل کشور، بازپرداخت اوراق در سررسید را، در زمره دیون ممتاز دولت قرار داده است. به این معنی که پرداخت مبلغ اسمی این اوراق در سررسید معادل پرداخت حقوق کارکنان دولت بوده و با همان درجه اهمیت صورت می گیرد.

_ اسناد خزانه اسلامی، اوراقی هستند که سر رسید آنها کم تر از یک سال است و طی این دوره هیچ سودی به دارندگان آن تعلق نمی گیرد. این اوراق ریسک نکول ندارند و ریسک نقدشوندگی آنها بسیار پایین است. تنها ریسکی که میتواند این اوراق را تهدید کند ریسک نوسان قیمتی آنها است.

– کارمزد معاملات اسناد خزانه اسلامی نسبت به هر معامله برای خرید ۰/۰۰۰۷۲۵ ارزش قرارداد و برای فروش هم ۰/۰۰۰۷۲۵ ارزش قرارداد است.

مزایای اسناد خزانه

• اوراق خزانه اسلامی مزایای مختلفی را برای دولت، پیمانکاران و خریداران به همراه دارد.
• تصفیه بدهی های دولت و تسریع در پرداخت آن به پیمانکاران
• تامین کسری بودجه دولت
• ابزاری مؤثر برای بانک مرکزی در اجرای سیاست پولی و تنظیم حجم نقدینگی
• سود بدون ریسک برای خریداران اوراق خزانه (این موضوع مزیت بسیار مناسبی برای فعالان بازار سرمایه است؛ چون می توانند در مدت زمانی معلوم با سود مشخصی همراه شوند و سرمایه آن ها نیز با تهدیداتی مواجه نمی شود.)
• قرارگرفتن در اولویت تعهدات دولت (بزرگ ترین دغدغه فعالان بازار سرمایه درخصوص اسناد خزانه اسلامی، عدم ایفای تعهدات دولت در زمان سررسید است؛ برای رفع این نگرانی، دولت به این بدهی اولویتی هم ردیف حقوق و مزایای کارکنان خود داده و به عنوان بدهی ممتاز دولت در نظر گرفته می شود.)
• ضمانت پرداخت مبلغ اسمی از سوی خزانه داری کل کشور (خزانه داری کل کشور نیز موظف است پرداخت مبلغ اسمی اسناد خزانه اسلامی را در سررسید اوراق تعهد کند.)
• قابلیت نقد شوندگی بالا (به این معنا که چون حجم معاملات در فرابورس بالا است، دارندگان این سود اسناد خزانه چگونه محاسبه می شود؟ اوراق می توانند در هر زمان نسبت به فروش اوراق خود در بازار اقدام کنند).
• معافیت مالیاتی

فرآیند پرداخت مبلغ اسمی اسناد خزانه اسلامی در سررسید به چه صورت است؟

سازمان مدیریت و برنامه ریزی كشور، وجه مورد نیاز برای بازپرداخت ارزش اسمی اوراق را با توجه به زمان سررسید، از طریق خزانه داری كل كشور به بانك عامل منتقل می كند. شركت سپرده گذاری مركزی اوراق بهادار و تسویه وجوه، بر اساس اطلاعات آخرین دارندگان اسناد خزانه اسلامی، ارزش اسمی اوراق را از طریق بانك عامل به حساب دارندگان مذكور واریز خواهد كرد.

دریافت کد بورسی

دریافت کد بورسی اولین قدم هر معامله‌گر بازار سرمایه است. شناسه‌ منحصر به فردی که با آن در بورس شناخته می‌شوید و انجام معاملات در این بازار بدون آن امکان‌پذیر نیست. برای دریافت این کد، می‌توانید به صورت حضوری به شعب آگاه و دفاتر پیشخوان دولت مراجعه کنید یا این کار را به صورت آنلاین انجام دهید. کد معاملاتی نیز شناسه‌ای است که با آن نزد کارگزاری شناسایی می‌شوید.

چگونه کد بورسی بگیریم؟

• 1. ورود به سامانه آگاه اکسپرس
• 2. انتخاب گزینه «ثبت‌نام کد بورسی اوراق بهادار»
• 3. انتخاب گزینه «ثبت‌نام جدید»
• 4. ثبت کد ملی و کد امنیتی
• 5. درج مشخصات فردی
• 6. وارد کردن کد تایید ارسال شده به تلفن همراه
• 7. درج مشخصات هویتی
• 8. ثبت اطلاعات شغلی
• 9. وارد کردن اطلاعات مالی و تحصیلی
• 10. انتخاب گزینه «صحت اطلاعات وارد شده را تایید می‌نمایم» در صورت صحیح بودن اطلاعات
• 11. انتخاب یکی از روش‌های احراز هویت (سجام و کارگزاری آگاه)
• 12. دریافت کد بورسی و کد معاملاتی

آدرس دفتر مرکزی

تهران- خیابان نلسون ماندلا(آفریقا)- بالاتر از میرداماد- بن بست پیروز - پلاک 13

اخزا (اوراق خزانه اسلامی) چیست و چگونه خریداری می شود؟

یکی از ابزارهای مالی جذاب در بازار سرمایه، «اوراق خزانه اسلامی» یا به اختصار «اخزا» می‌باشد. بازدهی خوب این اوراق سبب شده است که سرمایه‌گذاران زیادی به خرید این ابزار مالی روی بیاورند. البته باید اشاره کرد که بسیاری از فعالان بازار سرمایه تا به امروز با این ابزار، آشنایی چندانی نداشته‌اند. از این رو بر آن شدیم تا در این مقاله توضیحات جامعی در خصوص این اوراق به شما خوانندگان عزیز ارائه دهیم. پس پیشنهاد می‌کنیم برای کسب اطلاعات بیشتر پیرامون اخزا و نحوه خرید آن، تا پایان این مقاله همراه ما باشید.

اسناد خزانه سود اسناد خزانه چگونه محاسبه می شود؟ اسلامی چیست؟

اسناد خزانه اسلامی (اوراق خزانه اسلامی) که به اختصار اخزا نامیده شده است، نوعی اوراق بدهی به شمار می‌آید. ماهیت اوراق بدهی بدین این گونه است که انتشار دهنده آن (دولت) با انتشار آن، بدهی خود را به تعویق می‌اندازد. به عبارتی، دولت با فروش اخزا به قیمتی کمتر از رقم اسمی به خريداران، منابع حاصل از فروش را صرف پرداخت بدهی‌های خود می‌نماید. خریداران این اوراق نیز در صورت نیاز به وجه نقد، با فروش اوراق خزانه خود در بازار مالی فرابورس، می‌توانند وجه نقد دریافت کنند.

سازمان مدیریت و برنامه‌ریزی کشور که واسطه میان بانک‌ها می‌باشد، مسئولیت پرداخت این اوراق در زمان سر رسید آنها را به عهده دارد. همچنین شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار (سمات)، با توجه به اطلاعاتی که در خصوص سهامداران این اوراق دارد از طریق بانک، ارزش اسمی را به حساب دارندگان واریز می‌نماید.

دلیل انتشار اوراق خزانه اسلامی

دولت جهت پرداخت بدهی به طلبکاران سود اسناد خزانه چگونه محاسبه می شود؟ خود (همچون پیمانکاران و…)، اقدام به انتشار این اوراق می‌کند. به عبارت دیگر، دولت با این کار بدهی خود را برای مدتی به تعویق می‌اندازد. تنها تفاوتی که اوراق خزانه اسلامی با سایر اوراق دنیا دارد، این است که در ایران اوراق صادر شده به صورت مستقیم به طلبکاران داده می‌شود و آنها نیز می‌توانند در صورت نیاز خود، اقدام به فروش آنها نمایند. در نتیجه، دولت با انتشار اسناد خزانه، علاوه بر تسویه بدهی خود، می‌تواند با کنترل جریان وجه نقد، کسری بودجه خود را نیز تامین کند.

از مهم‌ترین مزایای انتشار اوراق خزانه اسلامی می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

1. جلوگیری از طلب قرض توسط دولت به واسطه تامین مالی و در نتیجه حفظ استقلال کشور
2. کنترل و تنظیم بازار به منظور کمک به سیاست‌های پولی و مالی
3. فراهم کردن بستر مناسب جهت توسعه ابزارهای مالی بازار
4. عدم تعلق مالیات به درآمد حاصل از این اوراق
5. آگاهی از نرخ سود بدون ریسک با سررسیدهای مختلف

در نتیجه به صورت کلی و جامع، انتشار اوراق خزانه اسلامی، علاوه بر تامین بدهی‌های دولت، می‌تواند با کاهش حجم نقدشوندگی در بازار، از تورم نیز جلوگیری نماید. همچنین مردم می توانند با در نظر گرفتن نرخ بازده بدون ریسک، به درستی در بازار سرمایه‌گذاری کنند.

تفاوت اسناد خزانه اسلامی با سایر اوراق بهادار

همانطور که در ابتدا مقاله بیان کردیم، اسناد خزانه از اوراق بهادار با نام بوده که دولت متعهد شده است تا مبلغ اسمی آن را در پایان سررسید پرداخت نمایند. همچنین این اوراق، از ابزارهای مالی است که بدون کوپن نیز سود به آن تعلق می‌گیرد. هدف اصلی این اسناد، تامین کسری بودجه دولت می‌باشد. تفاوت اساسی این اسناد با سایر اوراق بهادار، در زمان سررسید و نحوه پرداخت سود آن می‌باشد. این اسناد، سررسیدی کمتر از یک سال داشته و به صورت 4 و 13 و 26 و 52 هفته‌ای می‌باشد. برای این اسناد سودی به صورت دوره‌ای تعلق نمی‌گیرد، بلکه سرمایه‌گذاران از طریق مابه‌التفاوت قیمت خرید و فروش آن، سود خود را کسب می‌کنند. اصلی‌ترین ارکان تفاوت این اسناد با سایر اوراق به شرح زیر می‌باشد:

عنوان	اسناد خزانه اسلامی	سایر اوراق تامین مالی
سررسید	کمتر از یکسال	بیش از یکسال
نرخ سود پرداختی	ندارد	دارد
ریسک توکن	ندارد	دارد

فرآیند انتشار اوراق اخزا

فرآیند انتشار اسناد خزانه اسلامی به این صورت است که ابتدا مقداری از بودجه به این مسئله اختصاص داده می‌شود. پس از آن، وزارت اقتصاد و دارایی کشور به نمایندگی از دولت، با توجه به بودجه اختصاص یافته، اقدام به انتشار این اوراق می‌نماید. در مرحله بعد، بر اساس اولویت‌بندی انجام شده توسط بانک‌ها، اسناد خزانه به طلبکاران دولت تعلق می‌گیرد. پس از آن، بانک اطلاعات طلبکاران را جمع آوری و به سازمان بورس اعلام می‌کند. در نتیجه بعد از 10 روز کاری، اطلاعات در سامانه معاملاتی به ثبت رسیده و افرادی که این اوراق به آنها تعلق گرفته است، می‌توانند جهت فروش اقدام نمایند.

طلبکارانی که این اوراق را دریافت کرده‌اند، می‌توانند یا آن را بفروشند و یا تا پایان تاریخ سررسید آن را نگهداری کنند. در تاریخ سررسید، این اوراق توسط وزارت امور اقتصاد که خزانه‌دار این اسناد می‌باشد، خریداری شده و در مقابل وجه نقد به سهامداران پرداخت می‌شود.

کسب سود از خرید اوراق خزانه اسلامی

نحوه خرید و فروش این اسناد به این شکل است که، دولت آن را با قیمتی کمتر از رقم اسمی انتشار می‌دهد. در نتیجه خریداران این اوراق می‌توانند با فروش آن در زمان سررسید و به قیمت اسمی، سود کسب نمایند. در نتیجه سود حاصل از این اسناد، اختلاف قیمت خرید و فروش آن است و سودی دوره‌ای پرداخت نمی‌گردد. اوراق خزانه ریسک نکول ندارند. به عبارت کامل‌تر، از آنجا که این اوراق به منظور پرداخت بدهی منتشر می‌شوند، ریسک عدم ایفای تعهدات در تاریخ سررسید را نخواهد داشت. زیرا پرداخت آن توسط دولت سود اسناد خزانه چگونه محاسبه می شود؟ در اولویت قرار داشته و خزانه کشور نیز پرداخت مبلغ اسمی آن را در تاریخ سررسید تعهد می‌کند.

ریسک نقدشوندگی اسناد خزانه نیز به دلیل امکان معامله آن در بازار فرابورس، بسیار پایین می‌باشد. حجم معاملات روزانه در این بازار بسیار بالا بوده و اشخاصی که این اوراق را خریداری کرده‌اند هر زمان که بخواهند می‌توانند اقدام به فروش آن نمایند. تنها ریسکی که این اوراق دارد، ریسک ناشی از نوسانات قیمتی آن است. زیرا قیمت این اوراق، با توجه به جریان عرضه و تقاضای آن تعیین می‌گردد.

مراحل تخصیص اسناد خزانه اسلامی به پیمانکاران

1. پیمانکار حقیقی و حقوقی برای تسویه طلب خود از طریق اسناد خزانه اسلامی، نیازمند این است که مدارک و کد معاملاتی و اطلاعات ثبتی خود را به دستگاه اجرایی ارائه کند.
2. دستگاه اجرایی، اطلاعات مربوط به پیمانکاران خود را مطابق با فرم‌های ابلاغی وزارت امور اقتصاد و دارایی تکمیل و به بانک ملی ایران ارسال می‌کند.
3. بانک ملی ایران، گزارش و اسناد واگذار شده توسط دستگاه اجرایی را ( در پایان هر هفته به همراه گواهی دریافت اسناد مذکور) برای ارائه به اشخاص ذی نفع (به دستگاه اجرایی) ارائه می‌کند.
4. بانک ملی ایران، لیست‌های دریافتی از دستگاه‌های اجرایی را جمع آوری کرده و به صورت هفتگی برای شرکت فرابورس ایران ارسال می‌کند.
5. دستگاه‌های اجرایی، گواهی دریافت اسناد خزانه اسلامی را به پیمانکاران ارائه می‌کنند. بدیهی است این گواهی صرفا جنبه اطلاع رسانی داشته و فاقد ارزش حقوقی برای نقل و انتقال و… است.
6. پس از رسیدن اطلاعات نهایی پیمانکاران به شرکت فرابورس ایران، پیمانکاران می‌توانند با مراجعه به سایت فرابورس به نشانی www.ifb.ir و با وارد کردن کد پیگیری و شناسه ملی خود، از آخرین وضعیت اسناد خزانه مربوطه مطلع شوند.
7. فرابورس ایران، صحت اطلاعات دریافتی از بانک ملی را با اطلاعات کد معاملاتی اشخاص در سامانه شرکت سپرده‌ گذاری و سامانه شناسه ملی اشخاص حقوقی کشور، بررسی می‌کند.
8. فرابورس ایران، پس از بررسی لیست‌های دریافتی از بانک، در صورت اطمینان از صحت اطلاعات و عدم مغایرت در هیچ یک از آیتم‌های مشخصات، لیست‌های صحیح را به منظور سپرده کردن اوراق به کد معاملاتی اشخاص، به شرکت سپرده‌ گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه ارسال می‌کند.
9. در مرحله بررسی اطلاعات، در صورتی که بین اطلاعات دریافتی از بانک و اطلاعات موجود در سپرده‌ گذاری، مغایرت وجود داشته باشد، رکورد مربوطه رد شده و برای انجام اصلاحات لازم به بانک ملی ایران عودت داده می‌شود. بانک ملی ایران نیز موارد اشکال و دلیل عودت آن‌ها را به همراه گزارش هفتگی به اطلاع دستگاه اجرایی مربوطه خواهد رساند.
10. شرکت سپرده گذاری مرکزی و اوراق بهادار‌‌‌، لیست دریافتی از فرابورس ایران را بررسی کرده و نتیجه استعلام خود را به فرابورس ارسال می‌کند. این استعلام مجددا توسط فرابورس بررسی شده و پس از تایید آن، اوراق توسط شرکت سپرده گذاری مرکزی، سپرده شده و طی نامه به فرابورس، تخصیص داده می‌شود.
11. فرابورس ایران، گزارش وضعیت نهایی لیست‌های دریافتی اعم از لیست‌های سپرده شده و سپرده نشده را به همراه دلایل آنها به بانک ملی ایران ارسال می‌کند.
12. در این مرحله، پیمانکارانی که اطلاعاتشان صحیح بوده و اوراق‌شان سپرده شده است، می‌توانند برای تعیین کارگزار ناظر و فروش اسناد خود، به یکی از کارگزاران عضو فرابورس ایران مراجعه نمایند.

نحوه خرید اخزا

اولین قدم برای خرید و فروش اوراق خزانه اسلامی، داشتن کد بورسی می‌باشد. چنانچه شما از فعالان بازارهای مالی باشید، حتما با مفهوم کد بورسی آشنایی خواهید داشت. خرید و فروش این اسناد نیز به صورت آنلاین و در بازار ابزارهای مالی فرابورسی انجام می‌شود. قیمت این اوراق، بعد از عرضه، نسبت به عرضه و تقاضا تعیین می‌گردد. وجه حاصل از فروش این اسناد نیز، حداکثر یک روز کاری بعد از فروش، به حساب فروشنده واریز می‌شود.

سهامداران گرامی می‌توانند این اوراق را از طریق سامانه معاملاتی کارگزاری مدبر آسیا به راحتی خریداری نمایند. کارگزاری مدبر آسیا به دلیل ارائه خدمات با بالاترین کیفیت ممکن و رعایت کامل اصول مشتری مداری، از کارگزاری‌های شناخته شده بازار سرمایه می‌باشد. کاربران پس از تکمیل ثبت نام و دریافت کد بورسی خود که تماما به صورت اینترنتی قابل انجام می‌باشد، می‌توانند وارد سامانه معاملاتی کارگزاری مدبر آسیا شده و سفارش خود را ثبت نمایند. برای این کار تنها کافیست پس از شارژ نمودن حساب، نام نماد مربوطه را در قسمت مشخص شده وارد و سفارش خرید یا فروش خود را ثبت نمایند.

برای کسب اطلاعات بیشتر در خصوص هر یک از این اوراق نیز می‌توانید به سایت tsetmc مراجعه کرده و با وارد کردن نماد مورد نظر، اطلاعات آن را مشاهده کنید. این اسناد، نام و نمادهای متفاوتی از سهام‌های شرکت‌هایی که معامله می‌شوند را دارا می‌باشند. در مقابل نام نماد این اسناد، عددهایی درج شده است که تاریخ سررسید آن را مشخص می‌کند. در تصویر زیر، تابلوی مختص به یک ورقه بهادار را مشاهده می‌کنید که سررسید آن تاریخ 1400/07/04 می‌باشد. اخزا 907 نیز نام این نماد معرفی شده است.

نحوه دسترسی به لیست اوراق خزانه اسلامی

برای دسترسی به لیست تمام اسناد خزانه منتشر شده، ابتدا می بایست وارد سایت فرابورس به نشانی www.ifb.ir شوید. سپس در قسمت بازارها و محصولات، اسناد خزانه اسلامی را انتخاب کنید.

سپس با کلیک بر روی گزینه مشخص شده، لیست تمام اسناد منتشر شده، نمایش داده می‌شود.

جمع بندی اوراق خزانه اسلامی با پاسخ به چند پرسش متداول

• چرا اسناد خزانه اسلامی را اسناد بدون ریسک می‌گویند؟

یکی از نگرانی‌های سرمایه‌گذاران در خصوص اسناد خزانه، عدم انجام تعهدات دولت در زمان سررسید می‌باشد. دولت به منظور حل این دغدغه، به آنها اولویتی هم‌ ردیف حقوق و مزایای كاركنان خود داده و به عنوان بدهی ممتاز دولت در نظر گرفته می‌شود. همچنین تعهد‌نامه‌ای در این خصوص به امضای وزیر امور اقتصاد و دارایی رسیده است. از این رو، این اسناد دارای ریسک نکول نخواهند بود.

• ریسک نقدشوندگی چیست و آیا اسناد خزانه اسلامی ریسک نقدشوندگی دارند؟

یکی از دلایل پذیرش اسناد خزانه اسلامی در فرابورس، کاهش ریسک نقدشوندگی برای دارندگان این سهم می‌باشد. زیرا به دلیل وجود حجم بالای معاملاتی که در این بازار انجام می‌شود، سهامداران این اسناد به راحتی می‌توانند اسناد خود را در این بازار به فروش برسانند.

• هدف از انتشار اسناد خزانه اسلامی چیست؟

از اهداف انتشار این اسناد می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• تسویه بدهی دولت
• کنترل نقدینگی بازار
• اجرای سیاست‌های پولی
• تامین کسری بودجه
• مدیریت بازار

• ضمانت پرداخت در سررسید به عهده چه کسی است؟

ضمانت پرداخت به عهده وزارت امور اقتصادی و دارایی بوده و خزانه‌داری كل كشور نیز متعهد به پرداخت مبلغ اسمی اسناد خزانه اسلامی می‌باشد.

• پس از دریافت اسناد خزانه اسلامی چگونه آن را به فروش برسانیم؟

دارندگان می‌توانند با مراجعه به یکی از کارگزاری‌های عضو در فرابورس ایران به صورت حضوری و غیرحضوری، اقدام به فروش اسناد خزانه اسلامی نمایند.

• واریز مبلغ اسمی در زمان سررسید چگونه صورت می‌گیرد؟

در زمان سررسید این اسناد، مبلغ اسمی به حساب نزد بانک عامل واریز می‌شود. سپس سپرده گذاری مرکزی، مبلغ اسمی را به حساب دارندگان اسناد خزانه واریز می‌کند.

• قیمت اسناد خزانه در بازار چگونه تعیین می‌شود؟

قیمت این اسناد با توجه به عرضه و تقاضا تعیین می‌شود. این تقاضا به دو روش صورت می‌گیرد:

1. روش ثبت سفارش: در این روش، قیمت‌های وارده توسط خریداران به صورت مخفی خواهد بود و تعداد سفارشات وارده توسط خریداران مجموعا می‌باید به میزان حداقل 80 درصد حجم کل اوراق عرضه شده باشد. ضمناً قیمتی كه كشف می‌شود باید به گونه‌‌ای باشد كه در آن قیمت، حداقل 80 درصد اوراق عرضه شده به فروش برسد.
2. روش حراج: در این روش، قیمت در یك جلسه معاملاتی و بر اساس رقابت خریداران تعیین می‌شود. در این روش سفارش متقاضیان (خریداران) و عرضه‌كنندگان (فروشندگان) در یك بازه زمانی وارد سامانه معاملاتی می‌شود، پس از آن، بهترین قیمت‌های خرید (بالاترین قیمت‌ها) و بهترین قیمت‌های فروش (پایین‌ترین قیمت‌ها) با یکدیگر منطبق شده و معامله انجام خواهد شد.

• چگونه می‌توان به اطلاعات كارگزاران عضو فرابورس ایران دست یافت؟

اسامی تمامی كارگزاران عضو فرابورس ایران در سایت شرکت فرابورس ایران، در قسمت “كارگزاری‌های عضو فرابورس” موجود است.

• آیا به اسناد خزانه اسلامی سود میان دوره تعلق می‌گیرد؟

خیر، نرخ سود این اوراق صفر بوده و هیچ‌گونه پرداخت میان دوره‌ای نخواهد داشت.

• آیا این اوراق در هر زمان در بازار قابل خرید و فروش هستند؟

بله، با توجه به حجم بالای معاملات در بازار فرابورس و وجود بازارگردان‌های متعدد، درجه نقدشوندگی برای این اسناد بالا می‌باشد.