افزایش گردش نقدینگی در بورس

true==function()
var jhm=0;
for( D=0; D jhm = jhm + [ih][D].QTotTran5J
> (cfield3) = ( jhm /22 ) ; >() (tvol)>1.5*(cfield3)&&((ct).Buy_I_Volume/(ct).Buy_CountI)>=((ct).Sell_I_Volume/(ct).Sell_CountI)&&(pl)>=(pc)&&(plp)>0&&(ct).Buy_I_Volume>0.5*(tvol)&&(ct).Sell_N_Volume>0.5*(tvol) (tvol)>1.5*[is5]&&((ct).Buy_I_Volume/(ct).Buy_CountI)>=((ct).Sell_I_Volume/(ct).Sell_CountI)&&(pl)>=(pc)&&(plp)>0&&(ct).Buy_I_Volume>0.5*(tvol)&&(ct).Sell_N_Volume>0.5*(tvol) (tvol)>1.5*[is6]&&((ct).Buy_I_Volume/(ct).Buy_CountI)>=((ct).Sell_I_Volume/(ct).Sell_CountI)&&(pl)>=(pc)&&(plp)>0&&(ct).Buy_I_Volume>0.5*(tvol)&&(ct).Sell_N_Volume>0.5*(tvol)

شتاب نقدینگی

اقتصاد ایران در 9 ماه گذشته (ابتدای زمستان 1396 تا پایان تابستان 1397) تحولات بسیار زیادی را تجربه کرده و بیشتر متغیرهای اقتصادی ارقامی را ثبت کرده‌اند که تا پیش از این سابقه نداشته است. هرچند اکنون اتخاذ سیاست پولی انبساطی در شهریورماه سال قبل (کاهش سه‌درصدی نرخ سود سپرده بانکی) یکی از زمینه‌های اصلی این تحولات و آغازگر جریان نقدینگی شناخته می‌شود اما به نظر می‌رسد نوسانات بازار ارز و نااطمینانی ایجادشده نزد کارگزاران اقتصادی در ابتدای زمستان، شوک بسیار محسوس و موثری بوده که به سرعت اثرات خود را در دیگر بازارها نیز نمایان ساخته است.

اقتصاد ایران در 9 ماه گذشته (ابتدای زمستان 1396 تا پایان تابستان 1397) تحولات بسیار زیادی را تجربه کرده و بیشتر متغیرهای اقتصادی ارقامی را ثبت کرده‌اند که تا پیش از این سابقه نداشته است. هرچند اکنون اتخاذ سیاست پولی انبساطی در شهریورماه سال قبل (کاهش سه‌درصدی نرخ سود سپرده بانکی) یکی از زمینه‌های اصلی این تحولات و آغازگر جریان نقدینگی شناخته می‌شود اما به نظر می‌رسد نوسانات بازار ارز و نااطمینانی ایجادشده نزد کارگزاران اقتصادی در ابتدای زمستان، شوک بسیار محسوس و موثری بوده که به سرعت اثرات خود را در دیگر بازارها نیز نمایان ساخته است. رشد نرخ ارز، طلا و مسکن، به عنوان سه گزینه سنتی سرمایه‌گذاری ایرانیان و همزمانی آن با کاهش جذابیت سپرده بانکی، سبب هجوم سیل نقدینگی به این بازارها شده و در یک مارپیچ رو به بالا، رشدهای چند برابری را در فاصله کوتاهی رقم زده است. رشد سریع تورم و انتظارات تورمی نیز از دیگر نتایج این تحولات بوده است.

در این فضای تورمی، بازار سرمایه نیز در نیمه اول سال 1397 رشد محسوسی را تجربه کرده به شکلی که در پایان شهریورماه، ارزش بازار نسبت به پایان اسفندماه سال قبل، معادل 2300 هزار میلیارد ریال (بیش از 60 درصد) افزایش یافته است. این تغییرات، به منزله ثبت ارقام تاریخی جدید برای بورس محسوب می‌شود. نمودار یک، تغییرات ارزش بازار در دهه 1390 را نشان می‌دهد و همان‌گونه که مشهود است، بیشترین میزان رشد فصلی بورس مربوط به تابستان 1397 بوده است.

واکاوی ماهیت رشد اخیر بازار سرمایه نشان می‌دهد که در نیمه اول سال بخش عمده‌ای از رشد در گروه‌های مرتبط با بازار کالاهای پایه یعنی شیمیایی، فلزات اساسی، فرآورده‌های نفتی و کانه‌های فلزی روی داده است. سهم در رشد ارزش بازار این گروه‌ها در نیمه اول سال معادل 71 درصد بوده است و به نظر می‌رسد که مساله افزایش نرخ ارز و افزایش درآمدهای این گروه‌ها اصلی‌ترین عاملی بوده که رشد سریع آنها و در نتیجه بازار را رقم زده است.

با وجود آنکه افزایش نرخ ارز مستقیماً اثر مثبتی بر میزان درآمد بسیاری از شرکت‌های بورسی دارد اما به نظر می‌رسد فرصت‌های زیاد سفته‌بازی در دیگر بازارها سبب شده که تا میانه‌های تابستان جذابیت بازار سرمایه برای افراد حقیقی همچنان پایین باشد و نقدینگی چندانی از طرف افراد حقیقی به بازار سرمایه وارد نشود. نمودار 2، خالص خرید تجمعی (خرید منهای فروش) افراد حقیقی در بازار سرمایه را برای سال 1397 نشان می‌دهد و همان‌گونه که مشهود است تا اوایل مردادماه، مجموع دارایی افراد حقیقی در بورس تقریباً بدون تغییر بوده است. یکی از نکات مهم در مورد این نمودار، آن است که با وجود ارائه گزارش‌های سالانه بسیار مناسب شرکت‌ها در تیرماه که رشد حدود 75درصدی سودآوری را نسبت به سال قبل نشان می‌داد، باز هم استقبال چندانی از سوی افراد حقیقی از بازار سرمایه صورت نگرفته است.

با وجود این به نظر می‌رسد تنها عاملی که توانسته جذابیت بازار سرمایه را برای سهامداران خرد و حقیقی افزایش دهد، پس از تغییر رئیس‌کل بانک مرکزی و توسعه بازار ثانویه ارز این بوده که شرکت‌های صادرکننده امکان عرضه ارز خود به نرخ‌های نزدیک به بازار آزاد را یافته‌اند. نمودار به خوبی نشان می‌دهد که از میانه مردادماه تا میانه مهرماه بیش از 50 هزار میلیارد ریال از سرمایه‌های خرد افراد حقیقی وارد بازار سرمایه شده است. این جریان نقدینگی به خوبی می‌تواند بخشی از رشد سریع بازار در ماه‌های اخیر را توضیح دهد. میانگین حجم معاملات روزانه مردادماه با رشدی 130درصدی نسبت به چهارماهه ابتدای سال به بیش از 500 میلیارد تومان در روز رسیده است که البته در شهریورماه نیز با رسیدن به میانگین 830 میلیارد تومان در روز، رکورد بیشترین معاملات روزانه بورس را ثبت کرده است. در این ماه، گروه‌های شیمیایی، فلزات اساسی و بانکی بیشترین میزان ارزش معاملات را به خود اختصاص داده‌اند. در پایان باید توجه داشت که این تغییرات و رشد سریع بازار در صورت اصلاح سیاست‌هایی نظیر نرخ ارز و قیمت‌گذاری محصولات در بورس کالا، از ماه‌ها پیش قابل پیش‌بینی بوده و توسط کارشناسان زیادی از جمله نگارنده، به دفعات بیان شده بود.

یکی از نکات مهم در مورد رشد بازار در شهریورماه، مساله تغییر محور رشد از سمت چهار گروه بزرگ و مرتبط با کالاهای پایه، به سمت سایر گروه‌هاست؛ سهم در رشد ارزش بازار این گروه‌ها در شهریورماه معادل 39 درصد بوده که یکی از کمترین مقادیر در سال‌های اخیر است. نمودار 3 سهم در رشد این چهار گروه را در کنار سهم در رشد سایر گروه‌ها به صورت ماهانه نشان می‌دهد و همان‌گونه که مشهود است، در شهریورماه میزان تاثیر سایر گروه‌ها بر رشد ارزش بازار، نسبت به چهار گروه بزرگ افزایش محسوسی یافته است. این اتفاق در 30 ماه گذشته کم‌سابقه بوده و تنها استثنا مربوط به رشد سریع گروه خودرویی در زمستان 1394 و پس از تصویب برجام بوده است.

با توجه به کند شدن آهنگ رشد گروه‌های بزرگ در شهریورماه و تسریع رشد در سایر گروه‌ها، دو سناریو را می‌توان مطرح کرد؛ از یک‌سو به نظر می‌رسد تغییر محور رشد بازار از صنایع بزرگ، می‌تواند به معنای اتمام تدریجی زمان رشد سریع بازار تفسیر شود زیرا تجارب تاریخی نشان می‌دهد رشدهای قابل ملاحظه بازار سرمایه غالباً با رشد گروه‌های بزرگ همزمان بوده است. از سوی دیگر به نظر می‌رسد تحولاتی نظیر ثبت رقم 1 /6 درصد برای تورم ماهانه شهریورماه (که یک رکورد تاریخی در دهه اخیر محسوب می‌شود) و همچنین ثبت نرخ تورم 7 /23درصدی در شش‌ماهه ابتدای سال و همراهی آن با تحریک شدید انتظارات تورمی، سبب شده تا فعالان بازار با انتظار افزایش درآمدهای آتی تمام شرکت‌ها اقدام به خرید و ارزش‌گذاری قیمت سهام شرکت‌ها بر اساس تعادل‌های جدید اقتصاد کنند. در واقع معامله‌گران می‌توانند انتظار داشته باشند که ارزش بخش زیادی از دارایی‌های ثابت شرکت‌ها شامل ساختمان و ماشین‌آلات، حداقل به اندازه نرخ تورم و حداکثر به اندازه نرخ ارز، افزایش یابد. تداوم این نگرش می‌تواند قیمت سهام را در تمامی گروه‌های بازار مجدداً افزایش دهد.

در مورد سناریوی دوم باید توجه داشت که هنوز گروه‌های نسبتاً بزرگ و متوسطی نظیر چندرشته‌ای صنعتی، سرمایه‌گذاری و محصولات غذایی وجود دارند که رشدهایی کمتر از میانگین بازار را ثبت کرده‌اند و انتظار می‌رود که به تدریج این گروه‌ها نیز عقب‌ماندگی خود نسبت به بازار را جبران کنند و همین مساله رشد بازار را به دنبال داشته باشد.

در کنار تمامی این موارد باید توجه داشت که از اوایل مهرماه و با توجه به اتفاقاتی نظیر تغییر نرخ خوراک شرکت‌های پتروشیمی، نوسانات کاهشی نرخ ارز و همچنین حاشیه‌های ایجادشده در مورد پیوستن ایران به معاهده FATF، بازار سرمایه با نوسانات شدیدی در جهت کاهش مواجه شده و همین مساله موجب شده که بخشی از سهامداران حقیقی و خرد که در دو ماه گذشته وارد بازار شده‌اند و غالباً دارای دانش تحلیل بنیادی کمی نیز هستند، به تدریج اقدام به شناسایی سود کرده و از بازار خارج شوند. این موضوع در بخش انتهایی نمودار 2 به خوبی مشهود است و نتیجه آن، تشکیل صف‌های فروش چند ده میلیونی در بسیاری از نمادها طی برخی از روزهای معاملاتی مهرماه بوده است. به نظر می‌رسد که با توجه به افزایش حجم دارایی این افراد در بازار طی ماه‌های اخیر و احتمال خروج این نقدینگی در ماه‌های آتی، می‌توان انتظار داشت که میزان نوسانات بازار به ویژه در جهت منفی افزایش یابد.

نکته مهمی که در اینجا می‌تواند به عنوان یک نکته سیاستگذاری مورد اشاره قرار گیرد، مساله ورود مستقیم افراد حقیقی به بازار سرمایه است. با توجه به آنکه در حال حاضر حدود 70 صندوق سرمایه‌گذاری مشترک در سهام تحت نظارت سازمان بورس وجود دارد و برخی از این صندوق‌ها (با سابقه مالی و عملکردی مشخص1) همواره توانسته‌اند بازدهی مناسب و بیش از عملکرد بازار را کسب کنند، اما بنا به دلایلی از جمله ناشناخته بودن این نهاد مالی، استقبال زیادی از آنها نشده است. نمودار 4، بازدهی 10 صندوق برتر را در نیمه نخست سال نشان می‌دهد و همان‌گونه که مشهود است تمامی این صندوق‌ها توانسته‌اند سود حداقل صددرصدی را کسب کنند. با وجود این عملکرد مناسب اما این صندوق‌ها نتوانسته‌اند در جذب سرمایه‌گذاران حقیقی و خرد موفق عمل کنند به شکلی که تعداد سرمایه‌گذاران حقیقی برخی از آنها در شهریورماه از 100 نفر نیز کمتر بوده است. با توجه به نکته‌ای که پیشتر در باب ورود و خروج سریع نقدینگی حقیقی‌ها و اثرات نوسانی آن بر بازار سرمایه ذکر شد، به نظر می‌رسد سازمان بورس باید با اتخاذ اقداماتی نظیر معرفی بهتر صندوق‌ها یا تسهیل شرایط و ضوابط سرمایه‌گذاری در آنها، ورود سرمایه‌های خرد به بازار از مجرای این صندوق‌ها را افزایش دهد. به این ترتیب این نهاد مالی می‌تواند به عنوان یک ابزار ثبات‌ساز عمل کرده و سرعت ورود و خروج نقدینگی به بازار را کاهش داده و نوسانات شدید بازار در دوران رونق و رکود را تا حد زیادی کاهش دهد. در سمت مقابل نیز استفاده از دانش کارشناسی می‌تواند سود سهامداران خرد در بازار سرمایه را افزایش دهد.

به عنوان جمع‌بندی و ارائه چشم‌انداز بازار سرمایه در نیمه دوم سال می‌توان از عبارات زیر استفاده کرد؛ رشد بازار سرمایه در ماه‌های اخیر غالباً ناشی از نوسانات بازار ارز و افزایش تورم بوده است. وابستگی گروه‌های بزرگ به نرخ ارز عاملی بوده که رشد پیوسته این گروه‌ها و کل بازار را تحت تاثیر قرار داده است و با اصلاح سیاست ارزی در مردادماه، رشد بازار شتاب بیشتری گرفته است. همچنین رشد بازار سرمایه در شهریورماه از سمت گروه‌های بزرگ و وابسته به کالاهای پایه به سایر گروه‌ها تغییر جهت داده است و همین موضوع سبب شده که تمامی 37 گروه بازار در شهریورماه رشد مثبت را تجربه کنند. با توجه به آنکه برخی گروه‌های با ظرفیت رشد بالا، هنوز به اندازه میانگین تغییرات بازار نیز رشد نکرده‌اند، به نظر می‌رسد که هنوز پتانسیل‌هایی برای رشد بازار در نیمه دوم سال وجود دارد. از سوی دیگر باید توجه داشت که ورود قابل توجه سرمایه‌های خرد افراد حقیقی به بازار سرمایه ویژگی مهم بازار در دو ماه اخیر بوده است و ماهیت عدم تخصیص این سرمایه‌ها سبب شده که با ایجاد برخی تغییرات کاهشی در بازار، برخی افراد حقیقی به سرعت اقدام به خروج از بازار کنند و نوسانات بازار تشدید شود. با عنایت به مجموع موارد فوق به نظر می‌رسد که بازار سرمایه در نیمه دوم سال نیز ظرفیت‌هایی برای تداوم رشد دارد و انتشار گزارش‌های شش‌ماهه مناسب توسط شرکت‌ها می‌تواند زمینه‌ساز رشد بازار شود. البته باید توجه داشت که بنا به آنچه پیشتر در باب نوسانات آتی بازار ذکر شد، ورود به بازار نیازمند شناسایی دقیق سهم‌های مناسب و صبوری بیشتر سرمایه‌گذاران است. در نهایت باید توجه داشت که مسائلی نظیر مشکلات مربوط به تولید و فروش بنگاه‌ها (دسترسی به مواد اولیه و محدودیت‌های صادراتی)، مشکلات مربوط به تامین مالی بنگاه‌ها (که با افزایش تورم باز هم تشدید خواهد شد)، تغییرات احتمالی سیاست‌های دولتی، مشکلات مربوط به کاهش ظرفیت تولید گروه خودرو و مسائل ناشی از اجرای تحریم‌ها، چالش‌های اصلی این رشد تا پایان سال خواهند بود.

۱۰ علت سرازیری نقدینگی به بورس و رشد سهام شرکت‌ها / آیا واقعا بازار سرمایه حباب دارد؟

بسیاری معتقدند رشد پرشتاب شاخص بورس حباب دارد و در آینده سقوط خواهد کرد، اما بررسی علل مختلف رشد قیمت سهام شرکت‌ها در بازار سرمایه چیز دیگری را نشان می‌دهد.

گروه اقتصادی خبرگزاری دانشجو- سینا احدیان ؛ «بورس ریزش می‌کند و مردم زیادی متضرر می‌شوند» «رشد پر شتاب بورس در این شرایط اقتصادی توجیه منطقی ندارد» «بازار سرمایه حباب دارد» «مردم مراقب سرمایه‌های خود در بورس باشند» «بورس با سر به زمین می‌خورد» «رشد شاخص بورس تورم را تشدید کرده است» و بسیاری از جملات این چنینی که در ماه‌های اخیر از سوی بسیاری از فعالان اقتصادی، کارشناسان، اساتید دانشگاه‌ها و حتی مردم عادی که تنها از بورس اسم آن را شنیده اند به گوش می‌خورد.

بسیاری دلواپس شده اند که رشد ارزش سهام شرکت‌ها در بازار سرمایه و رشد شتابان شاخص بورس حبابی است که در آینده‌ای نزدیک می‌ترکد و بسیاری از مردم به ویژه سهامداران خرد را متضرر می‌کند. اما آیا واقعیت همین است؟! آیا واقعا رشد شتابان بورس غیر منطقی است و توجیهی افزایش گردش نقدینگی در بورس ندارد؟ این سوالی است که بسیاری از منتقدان و کارشناسان اقتصادی هم بدون دلیل و استدلال محکم و صرف جهش شاخص کل در ماه‌های اخیر که امروز از قله‌ی ۱ میلیون و ۹۰۰ هزار واحد عبور کرد و یا با ذکر مثال چند شرکت انگشت شمار که ارزش ذاتی و واقعی پایینی دارند و در ماه‌های اخیر در سایه‌ی غفلت ناظر رشد چند ده درصدی را رقم زده اند به آن پاسخ می‌دهند و نوید از ریزش و خزان شدن برگ‌های بازار سرمایه می‌دهند! برخی هم پا را فراتر گذاشته و رشد شاخص بورس را عامل افزایش تورم مزمن کنونی می‌دانند!

واقعیت این است که برای رسیدن به پاسخ سوال مذکور باید همه‌ی ابعاد را در نظر گرفت. زمانی که نقدینگی به یک بازار سرازیر می‌شود آن بازار و کالا‌ها و خدمات یا شرکت‌های آن محکوم به رشد قیمیتی می‌شوند. همانگونه که در بازار‌هایی مثل خودرو، دلار، مسکن و ارز بار‌ها و بار‌ها شاهد این ادعا بوده ایم.

عباسعلی حقانی‌نسب؛ کارشناس ارشد بازار سرمایه می‌گوید: در شرایط فعلی ریسک‌های سیاسی در بازار سرمایه تاثیرگذار است ولی آن چیزی که الان بیشترین تاثیر را دارد ورود جریان نقدینگی است.

آن چیزی که افزایش شاخص را توجیه می‌کند، جریان نقدینگی است که بخشی از آن به سمت بازار می‌آید. از ابتدای سال تا کنون بین ۷۰ هزار میلیارد تومان نقدینگی وارد بازار سرمایه شده که البته این میزان در مقابل ۲.۶ میلیون میلیارد تومان نقدینگی خلق شده در کشور و کوچک‌شدن اقتصاد و کاهش تولید ناخالص داخلی عدد زیادی نیست.

عده‌ای حتی پای انتقاد را فراتر گذاشته و ادعا می‌کنند که افزایش قیمت سهام شرکت های بورسی عامل تشدید تورم است!
دکتر مرتضی کاظمی تحلیلگر مسائل اقتصادی در این رابطه می گوید: تورم به قدرت خرید پول بستگی دارد و این علت افزایش قیمت سایر دارایی‌هاست. اینکه برخی میگویند افزایش قیمت سهام شرکت‌ها، باعث تورم می‌شود تعجب آور است! افزایش شاخص بورس نتیجه تورم است و به عبارتی می‌توان بازار سرمایه را تب سنج اقتصاد دانست.

وی افزود: ریشه‌ی تورم و کاهش قدرت خرید ریال را در سیاست گذاری‌های بانک مرکزی و ولخرجی‌های دولت که حجم پول را افزایش می‌دهد باید جستجو کرد. سیاست‌های دولت باعث شده تا تولید ناخالص داخلی رشد نکرده و در مقابل ولخرجی‌های دولت بیش از توان پولی کشور حجم پول و نقدینگی را افزایش داده که این شکاف بین تولید ناخالص داخلی و نقدینگی تورم را رقم زده است.

سرازیری نقدینگی به بورس و رشد سهام شرکت ها
اتفاقات مختلفی در یکسال گذشته در اقتصاد ایران رخ داده که موجب جذابیت بازار سرمایه برای سرمایه گذاران و حتی بسیاری از عموم مردم شده و در نتیجه نقدینگی زیادی را (به طور میانگین روزانه ۱۲۰۰ میلیارد تومان) به سمت بورس سرازیر کرده است. از طرفی علاوه بر نقدینگی عوامل دیگری وجود دارد که رشد بازدهی سهام شرکت‌های بورسی را توجیه می‌کند. در ادامه به این علل و عوامل اشاره می‌کنیم:

۱. کاهش نرخ سود بانکی و بین بانکی در مقابل افزایش تورم : زمانی که نرخ سود بانکی ۱۵ و اخیرا ۱۶ درصد آن هم برای سپرده‌های یکساله در نظر گرفته می‌شود در شرایطی که کشور تورم ۳۰ تا ۴۰ درصدی را تجربه می‌کند اکثر مردم متوجه می‌شوند که اگر پولشان از ابتدای سال در بانک بماند تا پایان سال با سودی که دریافت می‌کنند و تورمی که وجود دارد ۱۵ تا ۲۵ درصد ارزش پولشان کاهش می‌یابد بنابراین تصمیم می‌گیرند که پوا را از بانک خارج کرده و در جای دیگری نگه داری (برای حفظ ارزش پول) یا سرمایه گذاری (برای سود آوری) کنند که متضرر نشوند. از طرفی هر اندازه تورم ادامه داشته باشد رشد قیمت سهام شرکت‌ها یک امر طبیعی است.

۲. ریسک بالا برای سرمایه گذاری در بازار‌های موازی : برخورد‌های شدید و موثر و بازدارنده‌ی قوه قضائیه در دوره آیت الله رئیسی با مفسدان و اخلال گران اقتصادی در بازار‌های طلا و سکه و ارز و خودرو از یکسو و اعمال نظارت و قوانین سختگیرانه در خرید و فروش‌ها در بازار‌های مذکور از سوی دیگر باعث شده تا ریسک سرمایه گذاری یا همان سوداگری و احتکار در بازار‌های نامولد بالا رفته و در مقابل سرمایه‌ها به سمت بازار پربازده و کم ریسک سرمایه هدایت شود.

۳. جهش نرخ ارز : جهش دلار از ۱۲ هزار تومان به ۲۴ هزار تومان طی یکسال اخیر موجب افزایش حاشیه سود بسیاری از شرکت‌های فعال در بورس شده است چرا که هزینه این شرکت‌ها بویژه صنایع مادر و پتروشیمی‌ها و فلزی‌ها به ریال، اما درآمدشان به دلار است.

۴. مالیات به عنوان عاملی موثر در سرمایه گذاری : با شنیدن زمزمه‌های اخذ پایه‌های مالیاتی جدید ازجمله مالیات بر عایدی سرمایه و مالیات بر خانه‌های خالی از فعالیت‌های مخرب اقتصادی مثل سرمایه گذاری در بازار ارز و مسکن و طلا و روی کار آمدن مجلس یازدهم که تصویب مالیات‌های مذکور از اصلی‌ترین برنامه هایشان است و از طرف دیگر منتفی اعلام شدن اخذ مالیات از عایدی سرمایه در بخش سهام به جذابیت بازار سرمایه در برابر بازار‌های موازی افزوده شد.

۵. حمایت لفظی مسئولان ارشد کشور از بازار سرمایه : در ماه‌های اخیر بسیاری از مسئولان نظام از جمله رئیس جمهور، رئیس مجلس و وزیر اقتصاد بار‌ها به لزوم استفاده از ظرفیت بالای بازار سرمایه برای تامین مالی بخش تولید و پروژه‌های عمرانی کشور تاکید کرده اند و رونق بورس را زمینه‌ای مناسب برای رشد اقتصادی دانسته اند. فرهاد دژپسند وزیر اقتصاد در مراسم معارفه حسن قالیباف رئیس جدید سازمان بورس گفته بود: سهم بازار سرمایه در تامین مالی اقتصاد کشور باید با برنامه‌ریزی و تدبیر و استفاده از ظرفیت‌های اقتصاد کشور ازجمله مولدسازی املاک و دارایی‌های دولتی، به ۵۰ درصد افزایش یابد. وی اضافه کرد: یکی از نقش‌های مهم بازار سرمایه، مردمی کردن اقتصاد و کمک به شکل گیری اقتصاد عدالت بنیان است که در سایه شفافیت هر چه بیشتر این بازار و جلب اعتماد مردم و بنگاه‌ها محقق می‌شود. بازار سرمایه این قابلیت را دارد منابعی که در اقتصاد بصورت غیرفعال است را در مسیر سرمایه گذاری قرار دهد. وی با بیان اینکه بنگاه‌های بزرگ مقیاس می‌توانند از ظرفیت بازار سرمایه برای تامین مالی ثابت و درگردش خود استفاده کنند تاکید کرد: بازار سرمایه، یک بازار مدرن، تکامل یافته، محیطی مطمئن برای سرمایه گذاری و روان برای تامین مالی شفاف است.

۶. خصوصی سازی و مولد سازی دارایی‌های دولت و جبران کسری بودجه : دولت برای اینکه بتواند در شرایط فعلی کسری بودجه خود را جبران کند بجای افزایش نقدینگی و چاپ پول با کسب اجازه افزایش گردش نقدینگی در بورس از شورای سران قوا و در راستای اصل ۴۴ قانون اساسی به دنبال آن است تا از طریق فروش و واگذاری بخشی از سهام شرکت‌ها تا بیش از ۱۰۰ هزار میلیارد تومان در سال ۹۹ درآمد کسب کند و برای این مهم در ارائه سهام شرکت‌ها تخفیف‌های خوبی برای مردم درنظر گرفته است. در اولین فروش سهام دولتی تحت عنوان صندوق واسطه گری مالی یکم (دارایکم) سهامدارانی که از این سهم خریداری کردند به جز تخفیف ۲۰ درصدی ابتدایی طی ۲ ماه بیش از ۱۱۰ درصد سود بدست آوردند و قرار است دولت در ۲ مرحله‌ی دیگر تحت عنوان سهام دارادوم و داراسوم باقی سهام شرکت‌های ارزنده‌ای را که درنظر گرفته است در بازار عرضه کند. این امر نیز به جذابیت بیش از پیش بازار سرمایه کمک کرده است.

۷. حذف ارز ترجیحی یا همان دلار ۴۲۰۰ تومانی برای بسیاری از کالاها : به دلیل فساد گسترده در تخصیص ارز ۴۲۰۰ تومانی به واردات بسیاری از کالا‌ها و مشکلات پیش آمده و همچنین کاهش درآمد‌های نفتی و بازنگشتن ارز‌های صادراتی و خالی بودن دست بانک مرکزی دلار ترجیحی برای بسیاری از کالا‌هایی که در دو سال گذشته تخصیص داده می‌شد قطع شده و یا به زودی قطع خواهد شد، همین امر موجب گران شدن نسبی قیمت این کالا‌ها و در نتیجه افزایش تورم و متعاقبا افزایش قیمت سهام شرکت‌ها می‌شود. از طرفی برای نمونه وقتی قیمت کالایی مثل دارو با حذف ارز دولتی افزایش می‌یابد مارجین یا حجم ریالی معاملات شرکت‌های دارویی نیز افزایش یافته و موجب افزایش سود آن‌ها می‌شود.

۸. کاهش چشمگیر واردات و مصرف کالا‌های خارجی و افزایش مصرف کالا‌های ایرانی : در ماه‌های گذشته به دلیل تنگ‌تر شدن حلقه‌ی تحریم‌ها و شیوع بیماری کرونا و همچنین کمبود ارز و گرانی دلار و در نتیجه گرانی کالا‌های خارجی، مصرف کالا‌های داخلی بیشتر شده و در نتیجه فروش و سود شرکت‌های ایرانی که شرکت‌های بورسی نیز مستثنی از آن نیستند بیشتر شده است.

۹. آزادسازی سهام عدالت : بعد از فرمان رهبر انقلاب مبنی بر آزادسازی سهام عدالت بیش از ۱۷ میلیون مشمول سهام عدالت علاقه‌مند شدند تا سهام خود را به روش مستقیم مدیریت کنند و در نتیجه این امر موجب دریافت کد بورسی از سوی آن‌ها و علاقه مندی به فعالیت در بازار سرمایه شد که در کنار و خرید صندوق واسطه گری مالی دولت (دارایکم) و سودی که از آن‌ها در ماه‌های گذشته شاهد بودند به خرید سهام‌های دیگر نیز تشویق شده و در نتیجه نقدینگی بیشتری وارد بازار کردند.

۱۰. ورود به بازار سرمایه با حداقل سرمایه و نقدشوندگی بالا و آسان : یکی دیگر از جذابیت‌های بازار سرمایه و جذب مردم به این بازار این است که یک شخص حقیقی با حداقل سرمایه (۵۰۰ هزار تومان) می‌تواند در این بازار سرمایه گذاری کرده و سود کسب کند در حالی که در شرایط کنونی بازار‌های موازی مثل سرمایه گذاری با منابع خرد و حتی ده‌ها برابر این ازقام هم عملا غیر ممکن است. از طرف دیگر سهام دار بورس می‌تواند تقریبا هر زمان که به اصل پول خود و یا سود کسب شده نیاز دارد سهام خود را فروخته و یا سیو سود کند و در کمتر از ۷۲ ساعت وجه خود را دریافت کند، اما در سایر بازار‌ها این چنین نیست. وزیر اقتصاد ویژگی خاص دیگر بازار سرمایه را پذیرش سرمایه افرادی که اصطلاحا دارای "خرده منابع" هستند عنوان می‌کند و می‌گوید: این افراد با گسیل منابع خرد به این بازار و استفاده از مشاوره تخصصی، می‌توانند به سود مناسب دست یابند.

جذابیت بازار سرمایه عاملی برای جلوگیری از تورم در بازارهای موازی
در کنار عللی که گفته شد در نظر داشته باشید اگر این جذابیت در بازار سرمایه ایجاد نشده بود و در ماه‌های اخیر که بازار ارز، مسکن و طلا شرایط نامناسبی را پشت سر گذاشته است روزانه بیش از ۱۰۰۰ میلیارد تومان وارد این بازار‌ها می‌شد چه تبعاتی در پی داشت؟! با این وضعیت شاید قیمت ارز به بیش از ۳۰ هزار تومان و قیمت طلا به بیش از ۱.۵ میلیون تومان پیش از تابستان می‌رسید.

محمدرضا پورابراهیمی؛ رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس در این باره گفته است: در هفته‌های اخیر، روزانه حدود ۱۰۰۰ تا ۱۵۰۰ میلیارد تومان منابع نقدی جذب بازارسرمایه شده است. این حجم نقدینگی درصورت عدم جذب در بازار سرمایه می‌توانست اثرات منفی بر حوزه اقتصادی کشور داشته باشد، اما به سمت بازار سرمایه هدایت شد.

بورس هراسی و تخریب بازار سرمایه به ضرر اقتصاد ملی
در هر حال عللی که گفته شد برای اثبات این ادعا بود که رشد پر شتاب بورس غیر منطقی نبوده و سهام شرکت‌ها هم به شکی که منتقدان غلو می‌کنند حباب ندارد و اگر هم داشته باشد ساز و کار عرضه و تقاضای سرمایه با اصلاح و نظارت ناظر بازار تعدیل خواهد شد و از طرفی چرخش اقتصاد کشور از بانک محوری به بورس محوری و تامین سرمایه‌ی بخش تولید و صنعت کشور از بورس که در همه‌ی کشور‌های پیشرفته و حتی در حال توسعه که به همین صورت است (در قسمت‌های بعدی پرونده به آن می‌پردازیم) می‌تواند به رشد و پیشرفت اقتصاد کمک کند، بنابراین بورس هراسی و تخریب بازار سرمایه آن هم بن استدلال و یا دلایل منطقی را می‌توان امری نامیمون و غلط و به ضرر اقتصاد ملی تلقی کرد.

خروج پول هوشمند در بورس – نشانه های خروج پول از بازار بورس

همانطور که میدانید ورود پول به یک سهم و به صورت کلی بازار سرمایه، میتواند موجب رشد آن سهم و بازار سرمایه شود، همچنین خروج پول از سهم و یا به صورت کلی بازار سرمایه، میتواند موجب افت آن سهم و بازار بورس شود. پس شناسایی پول هوشمند در بورس و به صورت کلی مشاهده جریان نقدینگی در هر سهم و کل بازار از اهمیت بسیار بالایی برخوردار است. خروج پول هوشمند در بورس میتواند موجب افت بازار شود. نکته ای که اهمیت دارد این است که نشانه های خروج پول از بازار بورس چیست و چگونه میتوان تشخیص داد که خروج پول هوشمند در بورس دارد اتفاق می افتد؟

در افزایش گردش نقدینگی در بورس این مقاله آموزشی قصد داریم تا در خصوص خروج پول هوشمند در بورس و نشانه های خروج پول از بازار بورس برای شما عزیزان صحبت کنیم و اگر حتی ۱۰۰ هزار تومن سهام داری، این مطلب رو بهت پیشنهاد میکنم، چرا که با توجه به رشد بسیار زیادی که در ۲ سال اخیر بورس داشتیم، هر لحظه امکان اصلاح شاخص بورس و حتی ریزش آن هست و خروج نقدینگی از بازار ، بهترین فاکتور برای تشخیص روند آتی بازار بورس به حساب می آید و ما در این مطلب بهتون آموزش می دهیم تا قادر باشید حجم معاملات و جریان نقدینگی در بازار بورس رو رصد کنید و به عنوان یکی از مهم ترین فاکتور های سرمایه گذاری در بورس ، آن را لحاظ کنید. پس همراه کد بورسی باشید.

خروج پول هوشمند در بورس

یکی از حائز اهمیت ترین معیارهایی که می توان از ورود پول هوشمند به سهمی آگاه شوید، افزایش قابل ملاحظه حجم معاملات روزانه در بازار بورس خواهد بود. با رصد حجم معاملات در بازه های زمانی گوناگون و مقایسه آن با میانگین هفتگی و ماهانه می توان خروج پول هوشمند در سهم یا بازار بورس را شناسایی کرد. با استفاده از نمودار های میله ای، فیلترهای بورس و دیگر اندیکاتورها می توان حجم معاملات و جهت بازار را حدس زد و با مقایسه حجم معاملات روزانه نسبت به بازه های زمانی گوناگون می توان متوجه شد که سهمی از بازار عقب است یا نه و نسبت به این اطلاعات می توان نسبت به خرید و فروش سهم سهم اقدام کرد. بر اساس یکی از قوانین مرسومی که در بازار بورس وال ‌استریت همیشه وجود داشته این است که، حجم معاملات تغییرات قیمت را ایجاد میکند. حجم معاملات در بازارهای پر رونق، تقریبا سنگین و در بازارهای راکد، اغلب سبک می باشد، ولی با این وجود نمی ‌توان گفت فقط حجم معاملات به ‌صورت دقیق این موضوع را تعیین میکند. تشخیص ورود پول هوشمند نیاز به دانش کافی و تجربه و شناخت سهم و بازار دارد.

درصورتی که تمایل دارید تا از خدمات ۲۵ درصد تخفیف کارمزد در بورس، مشاوره خرید … بهره مند شوید میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید.

در حقیقت چنانچه حجم معاملات یک سهم در زمان عدم وجود تقاضای آن به یکباره افزایش بسیار به خود دید، یکی از نشانه های ورود پول هوشمند محسوب خواهد شد. در نقطه مقابل می توان به فروش سنگین یک سهم به دیدگاه خروج پول هوشمند از آن سهم اشاره داشت؛ لذا خرید و فروش سنگین یک سهم در بازه های زمانی کوتاه مدت را می توان نشانه ای از ورود و خروج پول هوشمند به حساب آورد. شایان ذکر است که ارزش معاملات روزانه نیز یکی دیگر از عوامل تشخیص این موضوع به شمار می رود، بدین شکل که چنانچه میانگین ارزش معاملات روزانه در بازار در محدوده ‌ای باشد و در زمان کوتاهی ۲ تا ۳ برابر شود، می ‌توان این طور برداشت کرد که دلیل این نقدینگی بالا وجود پول هوشمند است. با توجه به موارد بیان ‌شده، سرمایه‌ گذاران و سهامداران خرد، قادرند ورود یا خروج پول هوشمند را شناسایی کنند.

پول هوشمند چیست؟

پول هوشمند اغلب تحت سرمایه گذاری نهادی و به صورت منسجم روانه بازار می شود و نمی توان آن را سرمایه گذاری اندک و مستقل نماید و اثرات خود را به صورت افزایش حجم و افزایش ارزش معاملات به صورت یکباره در بازار اعمال می کند. پول هوشمند معمولا در موج ابتدایی وارد بازار شده و هیجاناتی را در بازار بورس به وجود می آورد که خود باعث تحریک ورود سرمایه گذاران در مرحله بعدی خواهد شد که این نیز همگام با خروج گام به گام پول های هوشمند در بازار انجام میشود و لایه های آخر خریداران نیز عموما بازنده این بازی هستند.

نشانه های خروج پول از بازار

در ابتدا وارد سایت سازمان بورس شوید و وضعیت بازار را بررسی کنید و همینطور تابلوی سهام های تاثیرگذار در شاخص کل را نیز در نظر بگیرید. مهم ترین شرکت ها و موثر ترین شرکت های بورسی قطعا قادرند تاثیر بیشتری در شاخص داشته باشند و روند کلی بازار را تعیین کنند. این نکته را در نظر داشته باشید که شاخص کل هم وزن هم در کنار شاخص کل میتواند بیانگر خروج پول از بازار باشد ولی در این شاخص، تاثیر شرکت های بزرگ و شاخص ساز کم است و بهتر است در این مواقع شاخص کل را مبنای خود قرار دهیم. در ادامه باید روند خروج پول از سهام های بنیادی و بزرگ بازار را بررسی کنید که روش آن را در بخش بعدی توضیح خواهیم داد ولی به صورت کلی می بایست حجم معاملاتی آن ها را نسبت به بازه های مختلف زمانی در گذشته در نظر بگیرید و این که این سهام ها در بازار منفی هستند یا مثبت رو هم مد نظر داشته باشید.

در واقع میتوان اینطور گفت که اگر حجم معاملات ۲ برابر یا بیشتر از ۲ برابر میانگین حجم ماهانه بود و این حجم در جهت منفی خورده بود و قیمت سهام نزولی بود و شاهد عرضه حقوقی و حقیقی بودیم و در حقیقت قدرت فروشنده بر خریدار برتری داشت، میتوان گفت که شاهد خروج پول از آن سهم هستیم و اگر روند اکثر شرکت های بزرگ و بعضا کوچک به همین منوال بود میتوان گفت که خروج پول از بازار در سطح گسترده ای در حال رخ دادن است. البته در نظر داشته باشید که جربان نقدینگی مثبت (ورودی) به بورس دقیقا نقطه مقابل خروج نقدینگی از بورس است و در زمانی که ارزش کل معاملات روزانه بورس عدد قابل توجهی را نشان دهد و رند همچنان صعودی باشد، به هیچ عنوان نگران اصلاح شاخص کل بازار نباشید و اگر اصلاحی هم باشد مقطعی است و روند کلی سهام های بزرگ و کوچک و به صورت کلی بازار بورس صعودی خواهد بود.

به عنوان یک نکته طلایی در نظر داشته باشید که اگر تعداد خریدار حقیقی از تعداد فروشنده حقیقی بیشتر باشد در واقع قدرت خریدار بیشتر است و نباید نگران بود، ولی اگر تعداد فروشنده از تعداد خریدار بیشتر باشد نشان دهنده قدرت فروشنده در آن بازه زمانی و در آن سهم است. همچنین توجه کنید که با تقسیم حجم خرید حقیقی ها، بر تعداد آن ها سرانه خرید حقیقی ها را به ما خواهد داد و به همین ترتیب سرانه فروش حقیقی ها به دست خواهد آمد. بعد از اینکه افزایش گردش نقدینگی در بورس افزایش گردش نقدینگی در بورس سرانه خرید و فروش حقیقی ها را محاسبه کردید، سرانه خرید را بر سرانه فروش تقسیم کنید؛ در صورتی که عدد حاصل شده از ۱ بزرگتر باشد پول هوشمند وارد سهم شده است و در صورتی که کوچک تر از ۱ باشد، خروج پول از سهم را شاهد هستیم.

چگونه خروج پول از سهم را تشخیص دهیم؟

برای تشخیص خروج پول از سهم ۲ فاکتور اهمیت بسیار زیادی خواهد داشت. در واقع اگر این دو فاکتور در کنار یک دیگر وجود داشته باشد، می ‌توان این طور بیان کرد که شاهد خروج پول از سهم هستیم که یک اتفاق بد برای سهم خواهد بود، این دو فاکتور به شرح زیر است :

• حجم معاملات روز، از میانگین حجم ماه بیشتر باشد
• قیمت روز سهم منفی باشد

اندیکاتور mfi برای تشخیص خروج پول هوشمند در بورس

اندیکاتور mfi یا همان money flow index یک اندیکاتور تشخیص گردش (ورود و خروج) پول به حساب می آید. اندیکاتور mfi از دو خط ۸۰ و ۲۰ برخوردار است و از طریق این دو خط می ‌توان نقاط ورود و خروج به سهم را شناسایی کرد. گفتنی است که در قسمت تنظیمات اندیکاتور mfi ، دو گزینه tick و real وجود دارد. چنانچه گزینه tick را انتخاب نمایید، اندیکاتور طبق تعداد معاملات تنظیم خواهد شد و چنانچه گزینه real را انتخاب کنید، اندیکاتور mfi طبق حجم معاملات تنظیم خواهد شد.

فیلتر ورود و خروج پول هوشمند و کد به کد

true==function()

var jhm=0;
for( D=0; D jhm = jhm + [ih][D].QTotTran5J
>

(cfield3) = ( jhm /22 ) ;

>()

(tvol)>1.5*(cfield3)&&((ct).Buy_I_Volume/(ct).Buy_CountI)>=((ct).Sell_I_Volume/(ct).Sell_CountI)&&(pl)>=(pc)&&(plp)>0&&(ct).Buy_I_Volume>0.5*(tvol)&&(ct).Sell_N_Volume>0.5*(tvol)

(tvol)>1.5*[is5]&&((ct).Buy_I_Volume/(ct).Buy_CountI)>=((ct).Sell_I_Volume/(ct).Sell_CountI)&&(pl)>=(pc)&&(plp)>0&&(ct).Buy_I_Volume>0.5*(tvol)&&(ct).Sell_N_Volume>0.5*(tvol)

(tvol)>1.5*[is6]&&((ct).Buy_I_Volume/(ct).Buy_CountI)>=((ct).Sell_I_Volume/(ct).Sell_CountI)&&(pl)>=(pc)&&(plp)>0&&(ct).Buy_I_Volume>0.5*(tvol)&&(ct).Sell_N_Volume>0.5*(tvol)

فیلتر حجم معاملات ۵ برابر میانگین معاملات ۳ ماه گذشته

true==function()

var jhm=0;
for( D=0; D jhm = jhm + [ih][D].QTotTran5J
>

(cfield3) = ( jhm /22 ) ;

>()

(tvol)>1.5*(cfield3) && ((ct).Buy_I_Volume/(ct).Buy_CountI)>=((ct).Sell_I_Volume/(ct).Sell_CountI)&&(pl)>=(pc)&&(plp)>0&&(ct).Buy_I_Volume>0.5*(tvol)&&(ct).Sell_N_Volume>0.5*(tvol)

کلام آخر

در انتها باید چنین گفت که معامله گران حرفه ‌ای با رصد مداوم جهت تحرکات قیمتی و حجم معاملات و دیگر عوامل تأثیرگذار بر قیمت، میتوانند تا از ورود و خروج پول هوشمند در بورس اطلاع یابند و بتوانند به کمک این موج ایجاد شده سود خوبی کسب نمایند. افرادی که به این عوامل موثر توجهی ندارند، تحت تأثیر شایعات انتشار یافته و اخبار نادرست قرار خواهند گرفت و تصمیمات خود مبنی و خرید یا فروش سهام های گوناگون را با هیجان کاذب انجام می دهند و دچار زیان خواهند شد. بدین صورت دریافت اطلاعات و آموزش ‌های لازم نقش بسیاری در کسب سود در بازار بورس ایفا خواهد کرد. اگر در خصوص با نشانه های خروج پول از بازار بورس سوالی دارید، حتما از بخش نظرات با ما در ارتباط باشید.

اگر می خواهید از ورود پول هوشمند، خروج پول هوشمند به صورت روزانه و داینامیک مطلع شوید، بخش رصد بازار بورس بصورت رایگان این اطلاعات را در اختیارتان قرار می دهد.

پایان هفته صعودی بورس

دنیای معدن: بازار سهام در پایان معاملات روز دوشنبه چراغ اول برای آغاز روند صعودی را روشن کرد. البته هنوز حجم معاملات در سطوح پایینی قرار دارد و بسیاری از سرمایه‌گذاران همچنان نظاره‌گر بازار هستند.

به گزارش دنیای معدن، بازار سرمایه در شرایطی قرار دارد که بستر‌های بی اعتمادی عمیق و متعدد، فرصت دیده‌شدن و تاثیرگذاری به اتفاقات مثبت و حمایت‌های صورت‌گرفته از بازار را نمی‌دهد. در چنین وضعیتی است که فعالان بازار به تداوم روند سوددهی و فروش در گزارش عملکرد شرکت‌ها اعتماد نداشته و آن‌ها را مداوم نمی‌بینند، از این‌رو به‌نظر می‌رسد بر اساس عملکرد اغلب صنایع در نیمه اول ۱۴۰۱، سرمایه‌گذاران به ۶‌ماهه دوم ۱۴۰۱ وزن نمی‌دهند البته امیدواری بازار به تغییرات بازار‌های جهانی به واسطه احتمال ثبات و کاهش نرخ بهره نیز چندان زیاد نیست؛ این در حالی است که بورس اوراق‌بهادار تهران در جریان معاملات روز چهارشنبه در مدار صعودی باقی‌ماند.

در این روز نماگر اصلی بازار سهام با افزایش ۲۴/ ۰‌درصدی در سطح یک‌میلیون و ۲۸۳‌هزار واحد قرار گرفت. نماگر هم‌وزن بازار نیز همگام با شاخص‌کل با رشد ۱۹/ ۰‌درصدی تا سطح ۳۶۵‌هزار واحد پیشروی داشت.

سایه سنگین ابهامات

به عقیده بسیاری از کارشناسان، بازار سهام در پایان معاملات روز دوشنبه چراغ اول برای آغاز روند صعودی را روشن کرد. البته هنوز حجم معاملات در سطوح پایینی قرار دارد و بسیاری از سرمایه‌گذاران همچنان نظاره‌گر بازار هستند.

در حال‌حاضر تردید در بازار زیاد است و این حس تردید تا برطرف‌نشدن برخی ابهامات همچنان بر سر بازار سنگینی خواهد کرد. همان‌طور که بار‌ها در گزارش‌های قبلی هم اشاره کردیم بازار سرمایه در حال‌حاضر جدال میان دو گروه بدبین‌ها و خوش‌بین‌ها است که برخی روند فعلی بورس را موقتی می‌دانند و برخی دیگر آن را آغاز یک حرکت جدید برای بازار ارزیابی می‌کنند.

اما برخی از تحلیلگران بر این باور هستند که بازار از نظر تکنیکالی در سطحی قرار دارد که می‌تواند برگردد و حداقل یک برگشت مقطعی و موقت و رو به بالا داشته باشد، اما نکته مهم در این است که در شرایط فعلی باید اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار بازگردد، زیرا هنوز دست و دل بسیاری از فعالان بورسی به خرید نمی‌رود که دلیلش همین بی‌اعتمادی سرمایه‌گذاران به رفتار دولت است.

این موضوع در حالی به بزرگ‌ترین چالش بورس تهران بدل شده که بررسی رفتار دولت حاکی از تلاش برای برطرف‌کردن بی‌اعتمادی به این بازار است. بر این اساس تا وقتی چنین وضعیتی حاکم است در عین‌حال که بازار سرمایه از نظر قیمتی در سطوح ارزنده‌ای قرار دارد، نمی‌توان انتظارات تغییر یا رشد چشمگیری از بازار داشت.

از این‌رو می‌توان گفت مادامی‌ که متولیان بورسی نپذیرند وضعیت بازار سرمایه بحرانی است و دست از حمایت‌های دستوری برندارند، بهبودی در شرایط صورت نخواهد گرفت، چراکه به‌نظر می‌رسد تزریق پول به بازار نمی‌تواند درمانی برای افق بلندمدت بورس تهران باشد و صرفا در کوتاه‌مدت تاثیرگذار خواهد بود.

یکی از مشخصه‌هایی که بورس این روز‌ها دارد این است که سیاستگذار بدون توجه به محیط و صرفا با جریان پول و استفاده از ارزندگی قیمت‌ها می‌خواهد بازار را سرپا نگه دارد. در این فضا البته صعودی‌بودن نرخ دلار و خبر‌های نرخ خوراک هم تاثیرگذار بوده است، ولی همچنان نبود اطمینان‌خاطر سهامداران به بازار مانع از حضور آن‌ها در فضای معاملاتی بورس تهران و بالطبع ورود حجم قوی پول در بازار می‌شود. این در حالی است که در شرایط کنونی مجید عشقی، رئیس سازمان بورس از تعامل خوب سازمان بورس با بانک‌مرکزی خبر می‌دهد.

وی در گفتگو با منابع خبری گفته: «سهامی که اکنون در بازار وجود دارد همه در یک شرایط نیستند و قیمتی که در برخی از سهام ارزنده وجود دارد احتمالا دیگر تکرار نخواهند شد، ضمن اینکه شوک‌های واردشده به بازار از جمله مواردی است که به اعتماد سرمایه گذار ضربه می‌زند.» در این میان این نکته را نیز باید درنظر گرفت که بر اساس تحلیل کارشناسان بازار سهام از نظر نمودار P/ E در سطوح ارزنده‌ای قرار دارد. البته ناگفته نماند که در مقابل گروهی از تحلیلگران منتقد ارزیابی بازار از این طریق هستند.

این گروه با بیان اینکه مقیاس P/ E تاریخی برای بازار و اینکه بازار در کف P/ E خود قرار دارد، نمی‌تواند با توجه به شرایط خاص کنونی در اقتصاد ایران درست باشد، فضای سرمایه‌گذاری در بورس تهران را در حال‌حاضر مناسب نمی‌دانند.

بورس، اقتصاد و سیاست

در جریان معاملات روز چهارشنبه نیز بازار سرمایه به واسطه موج‌های حمایتی برخی حقوقی‌ها، رشد نرخ دلار و همچنین تحت‌تاثیر حمایت صورت‌گرفته از صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک توسعه بازار سرمایه و تثبیت بازار وضعیت خوبی را تجربه کرد، اما همچنان نبود جریان نقدینگی کافی در بازار حس می‌شود. در چنین شرایطی است که بسیاری از کارشناسان بورسی معتقدند که رویداد‌های سیاسی متاثر در بازار سهام تقریبا طی روز‌ها و ماه‌های گذشته در بی‌خبری مطلق به‌سر می‌برند، به‌طوری‌که احتمال توافق در مذاکرات احیای برجام در حداقل‌ترین حالت ممکن قرار دارد و وزن اخبار منفی در این حوزه بیشتر است.

به‌نظر می‌رسد جریانات سیاسی فشار به نرخ ارز را افزایش می‌دهد که احتمالا این نرخ نمی‌تواند در بلندمدت توسط دولت سرکوب شود و بازار سهام را نیز بالطبع تحت‌تاثیر قرار خواهد داد. در سوی دیگر بخش اقتصادی قرار دارد که بودجه۱۴۰۲ مهم‌ترین آن است که به‌واقع مشخص‌شدن نرخ ارز در آن، کف افزایش گردش نقدینگی در بورس دلار را مشخص کرده و وضعیت بازار سهام را نیز روشن خواهد کرد.

در سوی دیگر تورمی است که متاسفانه همچنان روند پرشتابی را طی می‌کند. روز گذشته بازار سهام در حالی معاملات خود را به پایان رساند که نماگر اصلی تالار شیشه‌ای با افزایش سه‌هزار و ۸۴‌واحدی تا سطح یک‌میلیون و ۲۸۳‌هزار واحد پیشروی کرد.

نماگر هم‌وزن بورس تهران نیز در این روز افزایشی ۶۸۹‌واحدی را به‌ثبت رساند و در سطح ۳۶۵‌هزار و ۷۴۹ واحد قرار گرفت؛ این در حالی است که مجموع ارزش معاملات خرد سهام در روز چهارشنبه رقم هزار و ۳۶۰‌میلیارد‌تومان را به‌ثبت رساند، ضمن اینکه در ادامه روند خروج پول از بازار سرمایه حدود ۲۲۱‌میلیارد‌تومان سرمایه حقیقی در روز یادشده از بازار سهام خارج شد.

دور جدید قرعه‌کشی خودرو یران خودرو از فردا | از حراج بی نظر خودرو جا نمانید

دور جدید فروش فوق العاده محصولات ایران خودرو ویژه آبان ماه ۱۴۰۱ بصورت قرعه کشی از فردا پنجشنبه آغاز خواهد شد.

​قرعه کشی خودرو به روش قدیمی انتقادهایی مکرر از رانت در پیش‌فروش و فروش فوری را به همراه داشت.تا اینکه برای قرعه کشی خودرو سازوکار جدیدی ایجاد شد.منوچهر منطقی، معاون وزارت صمت، اغلب قرعه‌کشی‌ خودرو برای عرضه خودرو تا اواخر سال ۱۴۰۲، از بین می‌رود و ما به سمت بالا رفتن کیفیت و عقلانی شدن قیمت و نیازهای خودرویی مردم پیش خواهیم رفت.با توجه به آغاز گمانه‌زنی‌ها درباره حذف قرعه‌کشی‌ خودرو و طرح‌های پیش فروش خودرو، وزارت صمت با صدور بیانیه‌ای، موضوعات پیرامون راه‌اندازی سامانه یکپارچه فروش خودرو را تشریح کرد.در ادامه به آخرین جزییات از قرعه کشی خودرو می پردازیم.

زمان فعالسازی از تاریخ پنجشنبه مورخ ۱۴۰۱/۰۸/۰۵ به مدت ۴ روز در سایت فروش اینترنتی محصولات ایران خودرو فعال خواهد بود.

تمام محدودیت های قبل در این بخشنامه هم اعمال خواهد شد.

سرپرست ستاد مدیریت حمل‌ونقل و سوخت از اختصاص سهمیه ۲۰ درصدی از فروش خودروهای شرکت‌های تولید کننده داخلی به مالکان خودروهای فرسوده خبر داد.

علیرضا احمدی اظهار کرد: در راستای اجرای بند ف تبصره ۷ قانون بودجه سال ۱۴۰۱ حسب پیگیری‌های مکرر ستاد و جلسات متعدد با نمایندگان وزارت صمت و خودروسازان، سهم ۲۰ درصدی از قرعه کشی مرحله اخیر خودروهای شرکت‌های تولید کننده داخلی به مالکان خودروهای فرسوده اختصاص یافت.

وی افزود: مشروط به اینکه در هنگام تحویل خودرو جدید خریدار، گواهی اسقاط خودرو فرسوده خود را تحویل دهد، این در حالی است که در قانون بودجه ۱۰ درصد خودروهای قرعه‌کشی به دارندگان خودروهای فرسوده تعلق می‌گیرد، بنابراین مصوبه مذکور مشوق مضاعفی برای اسقاط خودرو است.

او ادامه داد: به‌ این ترتیب افرادی که دارای خودروی فرسوده هستند و مشمول این طرح خواهند بود، می‌توانند از این پس در طرح فروش خودرو، ثبت‌نام کنند و به شرط برنده شدن کد ثبت‌نامی این افراد، افزایش گردش نقدینگی در بورس از ستاد مدیریت حمل و نقل و سوخت استعلام خواهد شد. چنانچه براساس کد ثبت‌نامی، خودرو فرسوده وجود داشت، منوط بر آنکه تا دو ماه آینده، شخص خودروی خود را اسقاط و گواهی اسقاط را ارائه دهد، خودروی مورد تقاضا، قابل تحویل خواهد بود.

چند وقتی می‌شود که عرضه خودرو در بورس کالا آغاز شده و در مدت چند مدل خودرو و کامیون در بورس عرضه شدند که سرمایه‌گذاران از این عرضه‌ها استقبال بسیار خوبی کردند. حال قرار است دو خودروی تارا و ۲۰۷ در بورس کالا عرضه شوند.

مهدی خطیبی، مدیرعامل ایران‌خودرو شب گذشته گفت: به دلیل اختلاف قیمت بازار و کارخانه، فروش خودرو برای ما با زیان است. با عرضه هایما در بورس از ضرر خارج شدیم.

وی تاکید کرد: به‌زودی تارا و ۲۰۷ از قرعه‌کشی خارج شده و در بورس کالا عرضه می‌شود.

بارها درخصوص عرضه خودرو در بورس کالا صحبت شده است. اما اگر صحبت‌های شب گذشته مدیرعامل ایران خودرو را بررسی کنیم به این نتیجه می‌رسیم که با عرضه خودرو در بورس کالا زیان کارخانه‌ها نیز کاهش می‌یابد. چرا که خودرو را بدون واسطه و با قیمت نزدیک کارخانه عرضه می‌شوند.

با عرضه خودرو در بورس کالا خریدار و فروشنده سود می‌کنند و دیگری دلالی در میان نیست. یعنی خریدار محصول خود را مستقیم از کارخانه می‌خرد و دیگر سود اضافه‌ای به دلال پرداخت نمی‌کند.

از سوی دیگر با عرضه خودور در بورس، بازار خودرو نیز به تعادل می‌رسد و به نوعی از دست دلالان خارج می‌شود. در حال حاضر نوسان قیمت خودرو در بازار آزاد با واسطه قیمت‌گذاری دلالان است و این افراد به دلخواه، قیمت خودرو را افزایش یا کاهش می‌دهند تا سود مطلوبی کسب‌ کنند.

ورود و جریان نقدینگی به بورس کالا نیز از دیگر مزیت‌های دیگر خودرو در بورس کالا است. به واسطه افزایش عرضه میزان ورود و جریان پول در بورس افزایش می‌یابد و این موضوع در بلند مدت می‌تواند به رشد بازار سرمایه کمک کند.

ثبات اقتصادی از مهم‌ترین مزیت‌ عرضه‌های بورس کالاست. خودرو یکی از محصولات مهم در اقتصاد کشور به حساب می‌آید و افزایش یا کاهش قیمت آن می‌تواند به طور مستقیم روی اقتصاد کشور اثرگذار باشد. به واسطه افزایش عرضه محصولات در بورس کالا، اقتصاد کشور نیز به نوعی به ثبات می‌رسد و کمتر دچار تحولات هفتگی و ماهانه می‌شود.