نحوه خرید و فروش اختیار معامله

آغاز قرارداد اختیار معامله بر مبنای واحد ETF "دارا یکم و پالایش" برای اولین بار

قراردادهای اختیار معامله بر مبنای واحدهای سرمایه‌گذاری دو صندوق دارا یکم و پالایشی با سررسید تیرماه ۱۴۰۱ از امروز برای نخستین بار آغاز می شود.

به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، مهدی زمانی سبزی سرپرست معاونت عملیات بازار شرکت بورس اعلام کرد: دوره معاملاتی نمادهای اختیار معامله مبتنی‌ بر واحد‌های سرمایه‌گذاری دو صندوق واسطه‌گری مالی "دارایکم و پالایش" با سررسید تیرماه 1401 از امروز چهارشنبه آغاز می شود.

فعالان بازار سرمایه می‌توانند با بهره‌مندی از استراتژی‌ها، معاملات را در بازار قراردادهای اختیارمعاملۀ دو صندوق فوق پایه‌ریزی کرده و از طریق کارکردهای این ابزار، بخشی از ریسک‌ها را پوشش دهند. توسعه کمی و کیفی بازار ابزارهای مشتقه به‌منظور استفاده از ابزارهای پوشش ریسک برای سرمایه‌گذاران، جزء سیاست‌های اصلی و از دغدغه‌های اساسی است.

بازار قراردادهای اختیارمعامله در سال 95 راه‌اندازی شد و پس از آن روند رشد و توسعه را در پیش گرفت. حجم معاملات این بازار که در انتهای سال‌های 98 و 99 برابر با 8 و 22 میلیون قرارداد بود در 11 ماه سال جاری به رکورد 44 میلیون قرارداد دست یافت. ارزش مفهومی معاملات از سال 98 تاکنون با 263 درصد رشد به 11.3 هزار میلیارد تومان رسید.

تعداد دارایی‌های پایه بازار قراردادهای اختیارمعامله در بورس تهران نیز در سال جاری به 25 دارایی پایه شامل سهام شرکت‌های پذیرش شده و واحد‌ صندوق‌ های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس ارتقا یافته و افزایش بیشتر آن در دستور کار قرار دارد.

ممکن است به دلایل مختلفی این مقاله را انتخاب کرده باشید.

شاید قصد سرمایه‌گذاری و دستیابی به سود را داشته باشید. شاید مثلاً با اصول معامله در فارکس آشنا هستید و قصد تنوع بخشیدن به سبد سهام خودتان را دارید.

یا مدت‌هاست بیت‌کوین دارید و حالا که قیمت آن بهتر شده، قصد معامله با آن را دارید.

اگر می‌خواهید به سرعت به سود برسید، باید رویکرد خودتان را دوباره ارزیابی کرده و درباره اندیکاتورها و استراتژی‌ها اطلاعات کسب کنید. حالا که شور و هیجان اضافه تا حدودی از بین رفته حتی برای معامله گران با تجربه هم رسیدن به کمی سود کار دشواری شده است.

برای گروه دوم سرمایه‌گذاران، معاملات بیت‌کوین به دلیل سطح بالای نوسان این ارز دیجیتال گزینه خوبی جهت معاملات روزانه محسوب می‌شود و می‌توانند با این روش تجربه خودشان را به کار ببندند.

اگر هم جزء گروهی هستید که مدتهاست بیت‌کوین دارند و حالا قصد کار کردن با آن را پیدا کرده اند، با ما همراه باشید.

در این راهنما شما را با موانع و اشتباهاتی که ممکن است هنگام خرید و فروش بیت‌کوین با آنها روبرو شوید و مزایای خرید و فروش این طلای دیجیتال آشنا خواهیم کرد. همچنین برای شروع این فرایند چند پلتفرم معاملاتی، اپلیکیشن و نرم‌افزار را به شما معرفی خواهیم کرد.

مزایا و معایب معاملات بیت‌کوین

وقتی درباره معامله بیت‌کوین صحبت می‌کنیم، بهتر است این فرایند را با چند بازار مثل فارکس، بورس سنتی و آلت کوین‌هایی مثل EOS و اتریوم مقایسه کنیم.

اما بازار آلت کوین‌ها بحث کاملاً مفصلی است که در این مطلب به آن نمی‌پردازیم.

مزایا

در مقایسه با بازار بورس و فارکس، بیت‌کوین یک ارز پرنوسان تر است در نتیجه این نوسان شرایط را برای اوج گیری‌های روزانه قابل توجه آن فراهم کرده است و همین امر به نوبه خود فرصت سرمایه‌گذاری در زمینه معاملات ریزه‌خواری (scalping) و معاملات روزانه را فراهم کرده است.

به عنوان مثال نوسانات قیمت بیت‌کوین طی سه ماه از جولای تا نوامبر 2019 را در نظر بگیرید. قیمت بیت‌کوین از حداکثر نرخ 14 هزار دلار به حدود 8 هزار دلار افت کرد که این یعنی افتی حدود 50 درصد.

همانطور که در مطلب نحوه معامله اتریوم توضیح دادیم، هنگام خرید و فروش ارزهای دیجیتال در صورت تمایل می‌توانید یک کارگزاری مثل eToro یا RoboForex را انتخاب کنید.

اما نکته خوب درباره ارزهای دیجیتال این است که برعکس بازار سنتی یا فارکس نیازی به استفاده از کارگزاری‌ها ندارید.

این ویژگی باعث کاهش قابل توجه هزینه‌های تراکنش می‌شود. اگر مستقیماً و از طریق یک اکسچنج مثل Kraken، Bitfinex یا HitBTC با بازار کار کنید برای شروع معاملات نیازی به داشتن یک حداقل موجودی ندارید.

تنها چیزی که به آن نیاز خواهید داشت، اینترنت، کمی پس انداز و چند برگه برای تایید هویت خودتان است اما باز هم یک گزینه بهتر نسبت به این پلتفرم‌ها که در آنها باید برای واریز و برداشت وجه کارمزد پرداخت کنید، وجود دارد. این گزینه اکسچنج‌های نظیر به نظیر است که در آنها می‌توانید بیت‌کوین را به صورت مستقیم و با پرداخت کارمزدی کم برای تایید تراکنش خریداری کنید.

بهترین راه، خرید بیت‌کوین از دوستان خودتان است که در این روش حداقل کارمزد را پرداخت می‌کنید و روش کاملاً ایمنی است.

معایب

قبل از شروع، باید توجه داشته باشید که برای نگهداری از بیت‌کوین‌های خودتان چندین راه دارید.

می‌توانید از یک والت سخت‌افزاری مثل Ledger Nano یا Trezor استفاده کنید که به آنها والت سرد هم گفته می‌شود چون به اینترنت متصل نیستند.

همچنین برای انجام این کار والت‌های فیزیکی مثل والت‌های کاغذی هم وجود دارند.

البته به غیر از این والت‌ها والت‌های دیگری مثل والت کامپیوتری، اپلیکیشن موبایلی و اکسچنج‌های ارز دیجیتال هم وجود دارد.

احتمالاً شما هم ارزهای دیجیتال خودتان را در یک اکسچنج نگه داری می‌کنید چون این روش برای اشخاصی که قصد معامله را دارند، ساده و راحت است.

اما توجه داشته باشید که این اکسچنج‌ها زیر ذره بین هکرها قرار دارند هر چند اکسچنج‌های بزرگ همواره اقدامات زیادی برای بهبود سطح امنیت خودشان انجام می‌دهند اما بعضی از نحوه خرید و فروش اختیار معامله آنها سرقت‌هایی را تجربه کرده اند که منجر به خسارت‌های میلیونی شده است.

برای مثال در سال 2019 هکرها بیش از 30 میلیون دلار از اکسچنج کره ای Bithumb به سرقت بردند. این هک والت‌های گرم یا به عبارتی اکانت‌های آنلاین کاربران در این اکسچنج را تحت تاثیر قرار داد.

توجه داشته باشید که راهکارهای ذخیره سرد نحوه خرید و فروش اختیار معامله مثل والت‌های کاغذی یا هارددرایو که در آنها بیت‌کوین‌های شما دور از اینترنت نگهداری می‌شوند، امنیت بیشتری دارند.

پس از هک شدن، هیچ تضمینی وجود ندارد که باز هم به پولتان دسترسی پیدا کنید. در واقع هیچ محافظتی ندارید و فقط می‌توانید امیدوار باشید که اکسچنج هک شده تمایل به پوشش خسارت شما داشته باشد.

در کشورهایی که هنوز وضعیت قانونی بلاک‌چین و ارزهای دیجیتال در آنها مشخص نیست، تعیین مالیات بیت‌کوین کار آسانی نیست.

مثلاً در کشور چین اکسچنج‌ها مسدود شدند در نتیجه نمی‌توانید مالیات درآمد حاصل از فعالیت‌های معاملاتی خودتان را مشخص کنید.

در اسرائیل از ارزهای دیجیتال هم مثل یک دارایی مالیات دریافت می‌شود. بنابراین شرایط در هر کشوری متفاوت است.

پلتفرم‌های معامله بیت کوین

بدون مشخص کردن دلیل عضویت کاربر در اکسچنج نمی‌توان بهترین اپلیکیشن‌ها و پلتفرم‌های معامله بیت‌کوین را برای وی مشخص کرد.

ممکن است شما چندین هدف داشته باشید.

شاید قصد شما امتحان و تجربه کردن بیت‌کوین باشد و قرار نیست خیلی در این حوزه فعال باشید.

یا ممکن است صرفاً به دنبال فرصت‌هایی برای سرمایه‌گذاری باشید چون در زمینه معاملات سنتی تجربه دارید. در این صورت باید اکسچنجی را انتخاب کنید که برای معاملات روزانه شما مناسب باشد.

اگر مبتدی هستید و قصد خرید بیت‌کوین با ارز فیات را دارید یا به عبارتی با کارت یا حساب بانکی، در این صورت می‌توانید از CEX.IO یا Coinbase استفاده کنید. در آمریکا Coinbase محبوبیت بیشتری دارد.

اما کاربرانی که قصد فعالیت معاملاتی جدی را دارند، باید اطلاعات لازم را درباره گزینه‌های پیشرفته ای که اکسچنج‌هایی مثل UPbit، Kraken یا HitBTC در اختیار معامله گران قرار می‌دهند کسب کنند از جمله سفارشات محدود، حد توقف، اندیکاتورهای معاملاتی، استراتژی‌های معاملاتی، معاملات مارجین و ابزارهای دیگر.

توجه داشته باشید که این یک لیست مختصر است و می‌توان اکسچنج‌هایی مثل Poloniex، Binance، Bitfinex و غیره را به آن اضافه کرد. Coinmarketcap یک وبسایت آماری مشهور در این حوزه است که 100 اکسچنج برتر جهان از نظر میزان نقدینگی را معرفی می‌کند.

Binance امکان معامله توکن بومی این اکسچنج با سایر ارزهای دیجیتال را فراهم کرده و در صورت استفاده از این روش کارمزد تراکنش‌های کاربران کمتر می‌شود.

Bitfinex یکی از اولین پلتفرم‌هایی بود که امکاناتی مثل مارجین را در اختیار کاربران قرار داد و حالا با معرفی راهکارهای DeFi (اقتصاد غیرمتمرکز) این گزینه محبوبیت بیشتری پیدا کرده است.

Poloniex که اخیراً توسط Circle خریداری شد یک اکسچنج نظیر به نظیر است یعنی امکان خرید و فروش فیات در آن وجود ندارد.

بنابراین بسته به اینترفیس‌ها و قابلیت‌های مورد انتظارتان می‌توانید هر یک از این بسترها را انتخاب کنید.

اپلیکیشن‌های معاملاتی بیت کوین

اگر در آمریکا زندگی می‌کنید می‌توانید برای انجام معاملات بورس و همچنین بیت‌کوین از Robinhood استفاده کنید. قابلیت خاص این اپلیکیشن معاملات بدون کمیسیون آن است.

البته این اپلیکیشن برای ثبت سفارشات فروش سهام از سمت SEC مقدار کمی کارمزد دریافت می‌کند اما برای افتتاح حساب، نگهداری از آن یا انتقال وجه به آن کارمزدی دریافت نمی‌شود.

اگر در آمریکا زندگی نمی‌کنید اما قصد استفاده از یک اپلیکیشن معاملاتی را دارید می‌توانید از eToro یا ZuluTrade استفاده کنید.

نرم افزارهای معاملاتی بیت کوین

پس از کسب تجربه می‌توانید به مرحله بعدی یعنی معاملات خودکار حرکت کنید.

این گزینه برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که کاملاً از کاری که انجام می‌دهند مطمئن هستند. می‌توانید با نرم‌افزارهای معاملاتی مثل TradeSanta سفارشات هوشمند اجرا کنید، سود و زیاد هدفتان را مشخص کنید و با خرید و فروش دارایی‌ها سود کنید.

ربات‌های کریپتو می‌توانند همه این کارها را برای شما انجام دهند اما این کار به کمی تجربه و توانایی محاسبه سود و زیان نیاز دارد به صورتی که سود شما بیشتر از زیانتان باشد – که به آن نسبت ریسک به پاداش هم گفته می‌شود.

هیچ نرم‌افزاری نمی‌تواند سود شما را تضمین کند و صرفاً فرایند معاملاتی شما را ساده تر کرده و به شما برای صرفه جویی در وقت کمک می‌کنند.

خلاصه

امیدواریم که حالا دیدگاه بهتری نسبت به معاملات بیت‌کوین پیدا کرده باشید. این کار به اندازه ای که ممکن است تصور کنید تکنیکی نیست اما نیاز به وقت و تلاش و پیشگیری از گیر کردن در دام جزئیات مختلف دارد.

مثلاً ممکن است عدم وجود کارگزاری یا سطح نوساناتی که امکان انجام معاملات روزانه را برای شما فراهم می‌کنند، از نظر شما جذابیت داشته باشد اما مراقب معایب ذکر شده درباره این ارز دیجیتال باشید، قوانین کشوری که در آن زندگی می‌کنید را بررسی کنید و مراقب باشید طعمه هکرهایی نشوید که به دنبال فریب دادن کاربران والت‌های گرم هستند.

اگر با در نظر گرفتن همه مزایا و معایب تصمیم به معامله بیت‌کوین گرفتید، چند گزینه برای انجام این کار در اختیار دارید.

اکسچنج‌های کریپتو که می‌توانید در آنها با ارز فیات، معامله را شروع کنید، برای شروع این سرمایه‌گذاری مناسب هستند.

پس از به دست آوردن ارزهای دیجیتال جدید می‌توانید از یک پلتفرم پیشرفته تر برای معامله بیت‌کوین با سایر ارزهای دیجیتال استفاده کنید.

در نهایت پس از کسب تجربه، می‌توانید از چند ربات معاملاتی برای اتوماسیون معاملات بیت‌کوین استفاده کنید.

اوراق بهادار چیست؟ نحوه خرید آن به چه صورت است؟

ورقه یا برگه بهادار برگه‌ای است که پشتوانه مالی داشته باشد و بشود آن را به دیگران منتقل کرد. اسکناس کاغذی شاید ملموس‌ترین و آشناترین برگه بهادار باشد. پس هر برگه‌ای که ارزش مالی داشته باشد و بشود دست‌به‌دستش کرد نمونه‌ای از اوراق بهادار خواهد بود.

اوراق بهادار را یک نهاد یا سازمان خاص صادر و منتشر می‌کند که به این نهاد اصطلاحا «صادرکننده» اوراق گفته می‌شود. نکته دیگر درمورد اوراق بهادار این است که نظام مالی کشور این اوراق را تضمین کرده است. ارزش اوراق بهادار (تقریبا مانند ارزش هر چیز دیگری) ثابت و پابرجا نیست و فرایند عرضه و تقاضا قیمت این اوراق را تغییر می‌دهد. حتی اسکناس (یا پول) هم ارزش ثابت ندارد و اگر در یک نظام اقتصادی مقدار پول زیاد شود (اصطلاحا پول چاپ شود) ارزش آن کاهش می‌یابد.

بعضی از اوراق بهادار مانند سپرده بانکی عمل می‌کنند و صادرکننده آن تضمین کرده است که بعد از گذشت مدتی (مثلا نه ماه یا یک سال) ارزش ریالی این اوراق مثلا بیست درصد افزایش خواهد یافت. این اوراق ممکن است در بازار اوراق بهادار هم دادوستد شوند و در نتیجه تقاضای زیاد قیمت‌شان بالاتر برود. بنابراین معامله‌گران با خرید و نگهداری این اوراق ممکن است از دو طریق بازدهی کسب کنند؛ افزایش معادل ریالی اوراق در تاریخ مشخص یا افزایش قیمت این اوراق در نتیجه تقاضای زیاد.

نکته: اوراق بهادار در ردیف دارایی‌های نامشهود قرار می‌گیرند. دارایی‌های مشهود به آن دسته از دارایی‌ها گفته می‌شود که فیزیکی و ملموس باشند (مانند ماشین و خانه و …) و دارایی‌های نامشهود آن دسته از دارایی‌ها هستند که ملموس نباشند (مثل برند تجاری، سرقفلی مغازه و اوراق بهادار).

انواع اوراق بهادار کدامند؟

به‌طور کلی در بازار سرمایه سه نوع اوراق بهادار داد و ستد می‌شود: اوراق حقوق صاحبان سهام، اوراق ابزارهای مشتقه و اوراق بدهی. هر کدام از این اوراق ویژگی‌های خاص خودشان را دارند و برای خرید و فروش هر کدام‌شان باید به‌دقت با جزئیات مربوط به هر کدام آشنا باشیم. دیگر اینکه هر کدام از این سه نوع اوراق بهادار به چند دسته تقسیم می‌شود.

اوراق صاحبان سهام

رایج‌ترین اوراقی که در بازار سرمایه معامله می‌شود اوراق صاحبان سهام (یا همان سهام) یک شرکت است. این اوراق را اکثر فعالان بازار خرید و فروش می‌کنند به این امید که قیمت این اوراق بعد از خرید آن‌ها افزایش پیدا کند و با فروش این اوراق در بازار کسب سود کنند. روش دیگر برای کسب درآمد از طریق این اوراق این است که بخشی از سهام یک شرکت را بخریم و نگهداری کنیم و هر سال بعد از برگزاری مجمع سالانه، سود مجمع آن را دریافت کنیم (این سود در واقع حاصل فعالیت‌های شرکت طی سال مالی قبل است).

وقتی شرکتی در بازار سرمایه ایران پذیرفته می‌شود، سازمان بورس ارزش کل این شرکت را مشخص می‌کند و قیمت سهام این شرکت بر اساس این ارزش مشخص می‌شود. سپس بخشی از سهام این شرکت در بورس عرضه می‌شود و فعالان بازار می‌توانند این سهام را بخرند یا بفروشند. بعد از این عرضه و تقاضا باعث می‌شود که قیمت این سهام بالا یا پایین برود. اگر تقاضا برای سهام این شرکت بالا باشد، قیمت این اوراق افزایش می‌یابد و اگر به هر دلیلی عرضه سهام شرکت در بازار بالا برود، قیمت آن افت خواهد کرد.

سهام عادی، سهام جایزه، حق تقدم خرید سهام، سهام ممتاز، سهام بی‌نام، سهام بانام و … انواع اوراق صاحبان سهام هستند که هر کدام ویژگی‌ها و جزئیات خاص خودشان را دارند.

نکته: در بازار سهام ایران، معامله‌گران غیر از سهام معمولی، بیشتر با حق تقدم خرید سهام و سهام جایزه سروکار دارند. به همین دلیل بهتر است کسانی که تازه وارد بازار سرمایه می‌شوند، قبل از هر چیز نکات و جزئیات مربوط به این نوع اوراق بهادار را یاد بگیرند.

اوراق ابزارهای مشتقه

ابزارهای مشتقه یکی دیگر از انواع اوراق بهادار هستند که خرید و فروش آن‌ها هم می‌تواند منجر به کسب درآمد شود. البته دقت داشته باشید که شرایط خرید نحوه خرید و فروش اختیار معامله و فروش این نوع اوراق با سهام معمولی کمی متفاوت است. مثلا برای معامله بعضی از این ابزارها علاوه بر داشتن کد بورسی، باید نزد کارگزارتان بروید و تعهدنامه‌های خاصی را امضا کنید. گذشته از این، خرید و فروش این نوع اوراق بهادار نیازمند دانش و مهارت به‌مراتب بالاتری است.

یکی از مهم‌ترین تفاوت‌های اوراق مشتقه در مقایسه با اوراق صاحبان سهام این است که اوراق مشتقه خودشان ارزش مالی ندارند و ارزش مالی آنها وابسته به دارایی یا کالایی است که این اوراق از آن مشتق شده‌اند. برای مثال ممکن است اوراق مشتقه‌ای داشته باشیم که با پشتوانه طلا، نفت یا زعفران صادر شده باشد (مثلا قراردادی بین خریدار و فروشنده زعفران منعقد شده باشد که طبق آن خریدار تضمین کرده است که زمان مشخصی در آینده مقدار مشخصی زعفران را از فروشنده بخرد). ارزش این اوراق به نوسان قیمت طلا، نفت یا زعفران بستگی دارد.

انواع قراردادهای آتی، سلف، اختیار معامله (اختیار خرید و اختیار فروش) و قرارداد معاوضه ذیل اوراق مشتقه قرار می‌گیرند. انواع مختلف اوراق مشتقه در بورس اوراق بهادار، بورس کالا و بازار خارج از بورس (OTC) داد و ستد می‌شود.

اوراق بدهی

اوراق بدهی یکی دیگر از انواع اوراق بهادار هستند که خرید و نگهداری آن‌ها یکی از روش‌های متداول برای سرمایه‌گذاری است. این اوراق در مقایسه با سهام شرکت‌ها ریسک کمتری دارند و بازدهی‌شان هم به همان نسبت کمتر است. بنابراین سرمایه‌گذاران و معامله‌گرانی که تا حدی ریسک‌پذیری دارند، کمتر سراغ این اوراق می‌روند و اگر بروند فقط بخش کوچکی از سبد سرمایه‌گذاری‌شان را به این نوع اوراق اختصاص می‌دهند. این اوراق که به‌نوعی سود تضمین‌شده دارند، برای افراد و نهادهای ریسک‌گریز مناسبند که می‌توانند با کمترین ریسک ممکن، کمی بیشتر از سپرده بانکی بازدهی بگیرند.

اما منظور از اوراق بدهی چیست؟ به زبان خیلی ساده، گاهی اوقات که شرکت‌ها و سازمان‌ها طرح خاصی برای اجرا در دست دارند، پول لازم برای اجرای کامل این طرح در اختیارشان نیست. این شرکت‌ها و نهادها می‌توانند برای تامین نقدینگی لازم، اوراق بدهی منتشر کنند و این اوراق را در بازار بفروشند و به این ترتیب پول مورد نیازشان را به دست بیاورند. ناشران اوراق بدهی در مقابل تضمین می‌کنند که در زمانی مشخص (مثلا یک سال دیگر) اصل پول را به همراه مقدار مشخصی سود به خریداران اوراق برگردانند.

منظور از اوراق بهادار ترکیبی چیست؟

طی سال‌هایی که بورس و بازار سرمایه رشد و توسعه پیدا کرده است، همواره شاهد پیدایش ابزارهای متنوع مالی بوده‌ایم. بعضی از این ابزارها را نمی‌شود به‌راحتی در یکی از سه گروه بالا (سهام، ابزار مشتقه و اوراق بدهی) جا داد، زیرا ممکن است هم‌زمان بعضی از ویژگی‌های دو گروه را داشته باشند. برای مثال «گواهی سهام» اوراق بهاداری است که مطابق با آن یک شرکت به دارنده اوراق این اختیار را نحوه خرید و فروش اختیار معامله می‌دهد که در یک بازه زمانی مشخص، بخشی از سهام شرکت را با قیمت مشخص خریداری کند. به چنین اوراقی در اصطلاح «اوراق ترکیبی» می‌گویند.

سهام ممتاز یکی دیگر از این نوع اوراق است که هرچند باید آن را در دسته اوراق صاحبان سهم جا بدهیم، اما از آنجا سود ثابت و مشخص هم به آن تعلق می‌گیرد، به اوراق بدهی هم شباهت دارد. در واقع سهام ممتاز نوعی سهام است که شرکت پرداخت سود به این سهام را در اولویت قرار می‌دهد.

نکته: تا همین سال‌های اخیر شرکت‌هایی که سهام ممتاز داشتند نمی‌توانستند وارد بورس یا فرابورس شوند. اما از سال ۱۳۹۸ این امکان فراهم شد که چنین شرکت‌هایی هم بتوانند در بورس حضور داشته باشند. شرکت آریا ساسول که اوایل سال ۱۳۹۹ در فرابورس عرضه اولیه شد، نخستین شرکت ایرانی است که سهام ممتاز دارد و سهام عادی آن به‌صورت عمومی معامله می‌شود.

سررسید اوراق بهادار به چه معناست؟

همان‌طور که گفتیم اوراق بهادار انواع مختلفی دارند که هر کدام‌شان ویژگی‌های خاص خودش را دارد. بعضی از این اوراق (مانند اوراق قرضه یا اوراق مشارکت) سررسید دارند؛ یعنی اینکه در تاریخی مشخص تسویه می‌شوند و ارزش ریالی این اوراق به همراه سود احتمالی به سرمایه‌گذار پرداخت می‌شود.

دقت کنید که اوراق بهادار صاحبان سهام شرکت‌ها سررسید خاصی ندارند. این اوراق که همان سهام شرکت‌ها هستند، بدون سررسید خاصی معامله می‌شوند. پس قبل از اینکه اوراق بهاداری را خریداری کنید، باید درمورد جزئیات مربوط به سررسیدشان اطلاعات کافی داشته باشید.

نحوه معامله اوراق بهادار

برای خرید و فروش انواع اوراق بهادار باید کد بورسی داشته باشیم و از طریق سامانه آنلاین یکی از کارگزاری‌های بورس برای معامله اقدام کنیم. در اینجا مراحل ثبت‌نام در بورس و خرید و فروش اوراق بهادار در بورس را به اختصار مرور می‌کنیم؛

۱. باز کردن حساب در یکی از کارگزاری‌های بورس و دریافت کد بورسی

برای افتتاح حساب در کارگزاری می‌توانید به‌صورت آنلاین یا حضوری اقدام کنید. در این مرحله، پس از پر کردن فرم‌های مربوطه و ارائه مدارک لازم، کد بورسی دریافت خواهید کرد.

۲. ثبت‌نام در سامانه سجام

سامانه جامع اطلاعات مشتریان یا سجام سامانه‌ای است که شرکت سپرده‌گذاری مرکزی با هدف ایجاد بستری یکپارچه و فراگیر برای ارائه بهتر و سریع‌تر خدمات به سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است. ثبت‌نام در این سامانه برای شروع معاملات در بورس ضروری است.

۳. دریافت نام کاربری و کلمه عبور پلتفرم معاملاتی کارگزاری

بعد از ثبت‌نام در این سامانه باید چند روزی منتظر بمانید تا احراز هویت‌تان تایید شود و بعد از آن نام کاربری و کلمه عبور برای ورود به سامانه آنلاین کارگزاری را دریافت کنید.

۴. سپری شدن زمان تعیین‌شده برای آغاز معاملات

در حال حاضر طبق قوانین جدید سازمان بورس، هر شخصی که تازه کد بورسی دریافت می‌کند، تا یک ماه نمی‌تواند معامله‌ای انجام بدهد. پس بعد از دریافت کد بورسی، باید یک ماه صبر کنید تا امکان معامله در بورس را داشته باشید. پیشنهاد می‌کنیم در این بازه، یادگیری مفاهیم مربوط به بورس و سرمایه‌گذاری را شروع کنید و با الفبای خرید و فروش اوراق بهادار آشنا شوید.

۵. واریز وجه به حساب معاملاتی در سامانه کارگزاری

برای اینکه بتوانید اوراق بهادار خریداری کنید، باید حساب کارگزاری‌تان را شارژ کنید. پس پولی را که برای خرید سهام یا سایر اوراق بهادار در نظر گرفته‌اید، باید به حساب معاملاتی‌تان در سامانه کارگزاری منتقل کنید. این حساب متعلق به خود شماست و هر وقت که لازم بدانید می‌توانید به این حساب واریز یا برداشت کنید.

نکته: بعضی از کارگزاری‌ها این امکان را در اختیار مشتریان‌شان قرار می‌دهند که یک یا چند حساب بانکی را به سامانه معاملاتی متصل کنند. در این حالت دیگر لازم نیست حتما حساب کارگزاری را شارژ کنید و می‌توانید مستقیما از طریق حساب بانکی متصل به سامانه کارگزاری اوراق بهادار بخرید.

۶. ورود به سامانه معاملاتی و خرید سهام و اوراق بهادار دیگر

بعد از اینکه نحوه خرید و فروش اختیار معامله در کارگزاری حساب باز کردید و ثبت‌نام‌تان در سامانه سجام تکمیل شد، می‌توانید با استفاده از نام کاربری و رمز عبوری که کارگزاری در اختیارتان می‌گذارد، وارد پنل معاملاتی شوید و در ساعت‌های فعالیت بورس (معمولا بین ۹ صبح تا ۱۲:۳۰) سفارش خرید سهام شرکت دلخواه‌تان را ثبت کنید. کارگزاری شما سفارش‌های خریدتان را به هسته معاملاتی سازمان بورس ارسال می‌کند و بعد از اینکه دستور خریدتان انجام شد، تعداد سهام‌تان را به بخش پورتفو اضافه می‌کند.

۷. فروش اوراق بهادار

برای فروش اوراق بهادار هم باید از طریق سامانه معاملات کارگزاری اقدام کنید. برای فروش هم باید در ساعت‌هایی که بورس فعال است دستور فروش‌تان را ثبت کنید تا پس از ارسال سفارش شما به هسته معاملات سازمان بورس، دستور فروش‌تان اجرا شود. بعد از فروختن اوراق بهادار، مبلغ حاصل از فروش این اوراق به حساب‌ معاملاتی‌تان در کارگزاری اضافه می‌شود.

نکته: برای اینکه اوراق بهادار بخرید، حتما نباید کد بورسی داشته باشید. برای این کار روش غیرمستقیم هم وجود دارد. در این روش، می‌توانید سراغ یکی نحوه خرید و فروش اختیار معامله از صندوق‌های سرمایه‌گذاری بروید و پول‌تان را در اختیار این صندوق بگذارید. در روش غیرمستقیم، ابتدا باید در سایت یکی از این صندوق‌ها حساب کاربری باز کنید و بعد از فعال شدن این حساب، تعدادی از واحدهای این صندوق را بخرید.

جمع‌بندی
یکی از روش‌های سرمایه‌گذاری خرید اوراق بهادار است. این روش سرمایه‌گذاری اگر همراه با دانش و مهارت کافی باشد، می‌تواند بیشتر از سود بانکی بازدهی داشته باشد و جذابیت اصلی خرید و فروش اوراق بهادار هم همین است. اوراق بهادار انواع مختلفی دارند و خرید هر کدام‌شان با ریسک مشخصی همراه است. انواع اوراق بدهی که سود تضمینی دارند معمولا کم‌ریسک‌ترین اوراق هستند و اوراق صاحبان سهام شرکت‌ها بیشتر اوقات ریسک بالاتری دارند.
بهترین و سریع‌ترین راه برای معامله اوراق بهادار هم مراجعه به کارگزاری و افتتاح حساب و دریافت کد بورسی است. هرچند با خرید واحدهای صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌توانید به‌صورت غیرمستقیم در اوراق بهادار سرمایه‌گذاری کنید.

نحوه اخذ کد اختیار معامله (آپشن)

اکسپوننت یک موضوع کسب و کار مدرن است که به شما اجازه می دهد وب سایت های با کارایی بالا را با استفاده از یک رابط کاربری کاملا بصری ایجاد کنید. با هر یک از دمو های زیر شروع کنید و یا خودتان آن را بسازید.

آخرین مطالب

اطلاعیه مهم درخصوص سهام عدالت

دیگر خدمات:

دفتر شرکت:

مرکز تماس و پشتیبانی

پاسخگویی از ساعت 8 الی 18

کلیه حقوق برای کارگزاری گنجینه سپهر پارت محفوظ است ( شرایط استفاده - حریم خصوصی )

We use cookies to enhance your experience while using our website. If you are using our Services via a browser you can restrict, block or remove cookies through your web browser settings. We also use content and scripts from third parties that may use tracking technologies. You can selectively provide your consent below to allow such third party embeds. For complete information about the cookies we use, data we collect and how we process them, please check our Privacy Policy

اختیار خرید و فروش سهم به چه معناست؟ استراتژی استرادل در قرارداد اختیار معامله

معامله گران در بازار سرمایه همواره به دنبال راهی هستند که نحوه خرید و فروش اختیار معامله ریسک را در معاملاتشان به حداقل برسانند. یکی از روش‌هایی که می توان از طریق آن ریسک معاملات را کاهش داد، اختیار معاملات است. اختیار معامله به دو صورت اختیار فروش و اختیار خرید در دسترس است. سهامداران می توانند با استفاده از اختیار خرید از ریسک معاملات خود بکاهند و با خیال آسوده تری به سرمایه گذاری در بازار بورس بپردازند. با ما همراه باشید تا در ادامه به طور مفصل به تمامی ابعاد اختیار معامله بپردازیم.

تعریف اختیار معامله

اختیار معامله، قراردادی است بین خریدار و فروشنده که در آن، خریدار مبلغ معینی را پرداخت کرده و در قبال آن این اختیار را دارد که در زمان مشخص با قیمت توافق شده، کالای مشخصی را در آینده با فروشنده معامله نماید. در این صورت فروشنده موظف است زمانی که خریدار درخواست می دهد، قرارداد را اجرا نماید.

اختیار معامله، توافقی برای آینده

به طور کلی، قرارداد اختیار معامله قراردادی دوطرفه بین خریدار و فروشنده بوده که تعیین کننده‌ی اختیار معاملات در سهام شرکت‌های مختلف بورسی، بورس اوراق بهادار است.
براساس اختیار معامله، خریدار به عنوان دارنده ی قرارداد، برای اجرای قرارداد کاملا مختار (بدون اجبار و یا تعهدی) است. چنانچه از قرارداد خود منصرف شود، تنها مبلغی که بابت قرارداد پرداخت نموده است را از دست می دهد. از طرفی فروشنده در صورتی که خریدار درخواست نماید، ملزم است قرارداد را اجرا نماید.

اختیار خرید

اختیار خرید در انگلیسی Call Option نامیده می شود، در لغت به معنای خرید به شرط اختیار است. اختیار خرید، قراردادی است که در آن خریدار کالای مشخصی را با قیمت مشخص قبل از موعد تاریخ سررسید حق دارد بخرد ولی اجباری برای خرید نیست.

در قرارداد اختیار خرید، خریدار زمانی که قیمت کالا تا قبل از زمان سررسید بالاتر از قیمت توافق شده در قراداد باشد به سود خواهد رسید. در این زمان است که شخص (خریدار) نسبت به خرید کالا اقدام می نماید. در قرارداد ذکر شده، فروشنده هر زمانی که خریدار تصمیم گیرد که قرارداد را اجرا نماید، موظف است که قرارداد را اجرا کرده و کالای موردنظر را بفروشد.

به مثال زیر توجه کنید:
سرمایه گذاری می‌خواهد قرارداد اختیار خرید شرکت y را خریداری نماید. هر سهم شرکت y در حال حاضر 1100 ریال است. همچنین قیمت سهام در قرارداد برابر با 1300 ریال و زمان سررسید 31 اردیبهشت ماه باشد و ارزش سهام قبل از 31 اردیبهشت ماه به 1650 می رسد. خریدار در این حالت می تواند از حق خود استفاده کرده و سهام را با مبلغ قید شده در قرارداد (1300 ریال) خریداری نماید. در این صورت، خریدار به ازای هر سهم 350 ریال سود می کند. بیایید حالت عکس این قضیه را در نظر بگیریم. زمان سررسید قرارداد فرا می رسد و ارزش سهام هنوز از 1300 ریال نحوه خرید و فروش اختیار معامله بالاتر نرفته است. در این حالت خریدار نه تنها سود نمی کند، بلکه ضرر هم می کند (مثلا هم سهم 1200 ریال باشد، خریدار باید هر سهم را بر اساس قرارداد 1300 ریال خریداری نماید. در این صورت او به ازای هر سهم 100 ریال ضرر خواهد کرد). در این مواقع خریدار از حق خود استفاده نکرده و در موعد قرارداد، باطل خواهد شد.

نماد اختیار معامله خرید

نماد قرارداد اختیار معامله سهام در بورس تهران به روش زیر تعیین می شود:

اختیار فروش

اختیار فروش در انگلیسی Put Option نامیده می شود، در لغت به معنای فروش به شرط اختیار است. اختیار فروش یعنی شخص حق فروش (بدون الزام و حتمی) تعداد معلومی از کالایی را مانند سهام یک شرکت در یک قیمت و زمان معین داشته باشد. درواقع اختیار فروش در مقابل اختیار خرید قرار دارد و شخصی که قرارداد اختیار فروش را خریداری می کند، وضعیت بازار را به سمت کاهش قیمت پیش بینی کرده است.

به مثال زیر توجه کنید:
سرمایه گذاری سهام ایران خودرو را به ارزش 7265 ریال خریداری نموده است. او بر اساس بررسی هایی که بر روس هام انجام داده است، پیش بینی می کند که تا 3 ماه آینده ارزش هر سهم این شرکت به 7150 کاهش پیدا خواهد کرد و به ازای هر سهم 115 ریال سود خواهد کرد. در این شرایط، سرمایه گذار با پرداخت 90 تومان، اختیار فروش سهام ایران خودرو را خریداری می نماید.

چند اصطلاح که در اختیار فروش به کار می رود:

“با قیمت” زمانی به کار برده می شود که قیمت سهام کمتر از قیمت اعمال باشد. در این مواقع پیشنهاد می شود اختیار فروش قبل از انقضا اعمال شود.

“بی قیمت” به زمانی گفته می شود که قیمت اعمال کمتر از قیمت سهام باشد. در این شرایط بهتر است اختیار فروش اصلا اعمال نشود.

“به قیمت” زمانی کاربرد دارد که قیمت سهام برابر با قیمت اعمال باشد.

مزایای قرارداد اختیار معامله

آموزش گام به گام تحلیل بنیادی برای انتخاب سهم مناسب

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تحلیل بنیادی روی لینک زیر کلیک کنید.

آیا میخواهید در بورس به موفقیت برسید؟ آیا نمیدانید چگونه یک سهم را از منظر بنیادی تحلیل کنید؟ نبود منبع آموزشی مناسب در زمینه تحلیل بنیادی انگیزه ای شد تا در یک کتاب آموزشی به زبانی کاملا ساده و کاربردی، به کمک تصاویر گویا و آموزش گام به گام، روش انتخاب نحوه خرید و فروش اختیار معامله یک سهم را بر اساس نکات بنیادی آموزش داده ایم. قطعا این روش آموزشی را در هیچ کجا پیدا نخواهید کرد! این کتاب الکترونیکی را به تمام کسانی که می خواهند در بازار بورس به موفقیت مستمر برسند توصیه میکنیم .

اختیار معامله مزایای زیادی دارد. در این بخش به تعدادی از این مزایا اشاره خواهیم کرد.

1– کاهش ریسک: با خرید قراردادهای اختیار معامله یک کالا در عوض خود کالا، ریسک آن معامله کاهش خواهد یافت. درواقع در این نوع معاملات تنها ضرری که معامله گر می تواند داشته باشد، مبلغی است که بابت خرید اختیار معامله پرداخت می کند. به عبارت دیگر، اختیار معامله به عنوان وسیله برای مدیریت ریسک بکار برده می شود تا در مقابل نوسانات نامطلوب قیمتی، ریسک معامله کاهش یابد.

2- کسب درآمد: سرمایه گذار با فروش قراردادهای اختیار معامله خود می تواند درآمد خود را فراتر از بازدهی سهام و سود تقسیمی ببرد. درواقع یکی از ساده ترین راهکارهای معاملاتی همان فروش اختیار معامله است.

3- اهرم مالی: قراردادهای اختیار معامله باعث می شود که سرمایه گذار در قبال نقدینگی کمتر، سود یا زیان چند برابر مبلغ پرداختی داشته باشد.

4- تنوع در پرتفوی:اختیار معامله به عنوان یک کالای مشتقه، می تواند باعث تنوع در سبد سرمایه گذاری سهامدار شود.

5- بکارگیری زمان به منظور تصمیمات آتی: در قراردادهای اختیار معامله، سرمایه گذار می تواند با پرداخت بخشی از قیمت سهم، جریان نقدی خرید و یا فروش خود را ثابت کرده و تا زمان سررسید تاریخ قراداد، تصمیمات درستی را بگیرد.

6- رسیدن به سود از طریق نوسانات قیمتی سهام: در این نوع از قرادادها، سرمایه گذار می تواند بدون خرید سهم پایه، از نوسانات قیمتی آن نفع ببرد.

تعریف مشتقه در اختیار معامله

“مشتقه” بودن یعنی قیمت کالایی به قیمت کالایی دیگر وابسته و یا از آن مشتق شده است. مانند آبمیوه که از میوه مشتق شده است. اختیار معامله هم از اوراق بهادار مالی مشتق شده است. یعنی قیمت آن به قیمت کالایی دیگر وابسته است. انواع مختلفی از اوراق بهادار به عنوان مشتق درنظر گرفته می شود. مانند پیمان های آتی و قرارداد های معاوضه.

چگونگی اعمال اختیار معاملات

نحوه اعمال اختیار معاملات به دو دسته کلی تقسیم می شوند:

• قرارداد اختیار معامله اروپایی: در این نوع از قراردادهای اختیار معامله، امکان اعمال توسط خریدار اختیار معامله تنها در زمان سررسید قرارداد وجود دارد.
• قرارداد اختیار معامله امریکایی: در قرارداد اختیار معامله امریکایی بر خلاف نوع اروپایی، امکان اعمال از سوی خریدار در هر زمانی از بازه ی زمانی قرارداد تا موعد سررسید وجود دارد.

استراتژی استرادل

در ابتدا به تعریفی کوتاه از استراتژی توجه نمایید. استراتژی در واقع به خرید یا فروش چند اختیار معامله به صورت هم زمان با یکدیگر و یا همراه با سهم پایه موضوع قرارداد گفته می شود. استراتژی در اختیار معامله به عنوان وسیله ای برای پوشاندن ریسک، تنوع بیشتر در پرتفوی و همچنین جهت افزایش سود دهی به کار برده می شود.

یکی از استراتژی‌هایی که در معاملات اختیار معامله به کار برده می شود، استراتژی های ترکیبی متقارن هستند. این نوع از استراتژی‌ها شامل ترکیبی مختلفی از هر دو قرارداد خرید و فروش برای یک سهام خاص می باشد. یکی از رایج ترین استراتژی های ترکیبی متقارن که در این بازار مورد استفاده قرار می گیرد، «استراتژی استرادل» است.

انواع استراتژی استرادل

استراتژی استرادل به دو دسته تقسیم می شود:

1- استرادل خرید: خرید قراردادهای اختیار خرید و اختیار فروش از سهامی با قیمت توافقی و تاریخ پایان مهلت یکسان. در این استراتژی، چنانچه قیمت سهام به قیمت توافق شده نزدیک باشد، شخص ضرر زیادی را متحمل خواهد شد. در مقابل، درصورتی که ارزش سهام حول قیمت توافقی نوسانات شدیدی داشته باشد، سرمایه گذار سود بسیاری در این معامله خواهد داشت.

2- استرادل فروش: فروش قراردادهای اختیار خرید و اختیار فروش با قیمت توافقی و تاریخ پایان قرارداد یکسان. در این نوع استراتژی بر خلاف استراتژی استرادل خرید، درصورتی که ارزش سهام به قیمت توافقی نزدیک باشد، سرمایه گذار سود قابل توجهی به دست خواهد آورد. در مقابل، هرچه دامنه نوسانات سهام بیشتر باشد، میزان ضررهای شخص نیز به همان میزان افزایش خواهد یافت.

آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته در بورس

برای دانلود کتاب آموزش گام به گام تابلوخوانی پیشرفته روی لینک زیر کلیک کنید.

تابلوخوانی در کنار تحلیل بنیادی و تکنیکال، بعد سوم بورس است. همه چیز در تابلوی معاملات سهم وجود دارد، اطلاعاتی که شاید در نگاه اول کسی متوجه آنها نشود اما با یادگیری تکنیک های تابلو خوانی و بازار خوانی می توانید به اطلاعات زیادی دست پیدا کنید و بر این اساس معاملات پر سودتری داشته باشید. در کتاب آموزش تابلو خوانی پیشرفته به مطالبی خواهیم پرداخت که در هیچ کلاس یا کتابی به شما آموزش نمی دهند. تکنیک هایی که حاصل سالها تجربه در بازار سرمایه است.