قیمت حبابی سهام در بورس آمریکا

رسوب دارایی نامولد

در حالی که سهم مسکن در سبد هزینه خانوارها مدام در این سال ها افزایش یافته، عمده ثروت ایرانیان نیز در دارایی های غیرمالی یا همان املاک سرمایه گذاری شده است؛ به طوری که طبق گزارش ثروت جهانی 2022، حدود ۲۴ درصد ثروت ایرانیان را دارایی های مالی (مانند سهام و سپرده بانکی) و ۷۶ درصد آن را دارایی های غیرمالی (مانند املاک) تشکیل می دهد. این موازنه غیرمتعارف در حالی است که در کشوری مثل آمریکا بیش از ۸۰ درصد ثروت افراد در بازارهای مالی است و تنها ۲۰ درصد آن به دارایی های غیرمالی اختصاص دارد. آنچه از تفاوت زیاد ساختار بازارها در ایران و آمریکا و کوچ بیشتر ثروت به سمت مسکن در کشورمان حکایت دارد.

گزارش تازه موسسه کردیت سوئیس نشان می دهد که ایران بیستمین کشور ثروتمند جهان است و در گروه کشورهای با درآمد بالاتر از متوسط جای گرفته است. نزدیک به 4 میلیون نفر در ایران، ثروتی بالای ۱۰۰ هزار دلار دارند و ۱۴۷ هزار نفر میلیونر با استاندارد جهانی در کشورمان ساکن هستند؛ یعنی افرادی که ثروتی بیش از یک میلیون دلار دارند. البته ثروت بالای ایرانیان نه به خاطر پولدار شدن واقعی مردم بلکه به علت سرکوب شدید نرخ ارز و پایین بودن مصنوعی قیمت دلار رخ داده است. مثلا در اغلب سال های دهه 1380، قیمت دلار تنها ۷۰ درصد رشد کرده، اما قیمت مسکن در شهر تهران با جهش تقریبا ۶۰۰ درصدی از متری ۳۲ هزار تومان در سال 1380 به متری ۲۱۷ هزار تومان در سال 1390 رسیده است. چنین اتفاقی باعث شده تا قیمت دلاری مسکن که در ابتدای این دهه حدود ۴۰۰ دلار بوده، به نزدیکی ۲ قیمت حبابی سهام در بورس آمریکا هزار دلار در سال 1387 برسد. بنابراین در آن سال ها به علت سرکوب ارزی و همچنین رشد قیمت مسکن، دارایی ایرانیان به سطح کم سابقه ۱۳ هزار دلاری می رسد.

ایران بیستمین کشور ثروتمند شد

کردیت سوئیس (Credit Suisse)، یک موسسه مالی اعتباری است که از سال ۲۰۰۰ میلادی، ثروت افراد و خانوارها در سطح جهان را بررسی می کند و به تازگی سیزدهمین ویرایش گزارش خود را منتشر کرده است. یافته های این گزارش نشان می دهد که کل ثروت جهانی در سال 2021 میلادی، 9.8 درصد رشد داشته و ثروت هر فرد بالغ به 87 هزار و 489 دلار رسیده است. البته اگر تغییرات نرخ ارز در جهان را لحاظ نکنیم، کل ثروت جهانی 12.7 درصد در سال 2021 رشد کرده که سریع ترین نرخ سالانه ثبت شده است. همچنین عمده جمعیت با ثروت بالاتر از متوسط جهان، در چین سکونت دارند و براساس آمارها، 44 درصد از افرادی که در دهک های هفتم تا نهم جهانی قرار می گیرند، امروزه در چین زندگی می کنند. بنابراین چین، بالاترین جمعیت با ثروت متوسط جهان را در اختیار دارد. آمریکای شمالی نیز ثروتمندترین و آفریقا فقیرترین قاره جهان محسوب می شوند. در آمریکای شمالی حدود نیمی از جمعیت، ثروتی بالای ۱۰۰ هزار دلار دارند و جمعیت فقیر آن (جمعیت با ثروت زیر ۱۰ هزار دلار) حتی در نسبت با اروپا نیز کمتر است، به طوری که نزدیک به 22 درصد جمعیت در آمریکای شمالی، ثروتی زیر ۱۰ هزار دلار دارند؛ حال آنکه این رقم در اروپا 32 درصد است. همچنین جمعیت زیر ۱۰ هزار دلاری جهان در چین از آمریکای شمالی نیز کمتر است و ۱۸ درصد از جمعیت چین قیمت حبابی سهام در بورس آمریکا را شامل می شود. به عبارت بهتر، ۹۰ درصد بزرگسالان در آفریقا و ۷۵ درصد بزرگسالان در هند، کمتر از ۱۰ هزار دلار ثروت دارند. این سطح از ثروت در اروپا ۳۲ درصد جمعیت و در آمریکای شمالی ۲۲ درصد جمعیت و در چین 18 درصد جمعیت را تشکیل می دهد. ایران نیز در این گزارش، بیستمین کشور ثروتمند جهان شناخته شده است.

در مجموع، دارایی های مالی 54 درصد از دارایی های خالص جهان را تشکیل می دهند؛ در حالی که دارایی های غیرمالی تشکیل دهنده ۴۶ درصد از خالص دارایی هاست و دیون و سطح استقراض به ۱۱ درصد خالص دارایی ها رسیده است. دارایی های مالی نسبتا در کشورهای با درآمد بالا، اهمیت بیشتری دارند؛ قیمت حبابی سهام در بورس آمریکا چنانکه ۷۰ درصد از خالص دارایی ها در آمریکای شمالی را دارایی های مالی تشکیل می دهند. در مناطق درحال توسعه عمدتا دارایی های غیرمالی، عمده ثروت خانوار را شامل می شود، به طوری که 54 درصد از خالص دارایی ها در آمریکای لاتین و ۷۷ درصد از خالص دارایی های هند، دارایی های غیرمالی هستند. همچنین ارتباطی نظام مند میان سطح توسعه یافتگی و سطح استقراض خانوار برحسب درصد دارایی های خالص وجود دارد. این سهم برای آفریقا ۷ درصد، هند ۸ درصد و چین ۱۱ درصد گزارش شده، اما در آسیا پاسیفیک، اروپا و آمریکای شمالی ۱۲ درصد بوده است.

حباب مسکن در ثروت ایرانیان

بررسی ثروت ایرانیان از ابتدای هزاره سوم میلادی نشان می دهد که ایرانیان بزرگسال در سال ۲۰۰۱ به طور متوسط ثروتی معادل ۹۲۵ دلار داشته اند. عددی که هم اکنون به حدود ۷ هزار دلار رسیده است؛ یعنی بیش از ۶۵۰ درصد رشد در میانگین ثروت ایرانیان. نکته جالب، همبستگی بالای ثروت ایرانیان با قیمت مسکن و به عبارت دیگر، سهم بالای مسکن از ثروت ایرانیان است. براساس آمارها، بیشترین ثروت ایرانیان در سال های ۲۰۱۰ و ۲۰۱۷ میلادی (1389 و 1396 خورشیدی) ثبت شده است. در این دو سال میانگین ثروت هر ایرانی بزرگسال به بیش از ۱۳ هزار دلار، یعنی نزدیک به دو برابر رقم کنونی رسیده بود. جالب آنکه پس از هر دو باری که ثروت دلاری ایرانیان به بیش از ۱۳ هزار دلار رسیده، شاهد توفان اقتصادی و جهش نرخ ارز بوده ایم؛ یعنی ثروت بالای ایرانیان در این سال ها نه به خاطر پولدار شدن واقعی مردم، بلکه به علت سرکوب شدید نرخ ارز و پایین بودن مصنوعی قیمت دلار رخ داده است. مثلا در اغلب سال های دهه 1380، قیمت دلار تنها حدود ۷۰ درصد رشد کرده، اما قیمت مسکن در پایتخت با جهش تقریبا ۶۰۰ درصدی از متری ۳۲ هزار تومان در سال 1380 به رقم ۲۱۷ هزار تومان در سال 1390 رسیده است. چنین اتفاقی باعث شد تا قیمت دلاری مسکن که در ابتدای این دهه حدود ۴۰۰ دلار بوده، به نزدیکی ۲ هزار دلار در سال 1387 برسد. در نتیجه به علت سرکوب ارزی و همچنین رشد قیمت مسکن در آن سال ها، دارایی ایرانیان به سطوح کم سابقه ۱۳ هزار دلاری می رسد.

براساس بررسی ها، متوسط قیمت دلاری مسکن از سال 1380 تا ۱۴۰۰ با رشد تقریبا سه برابری همراه شده و در همین مدت ثروت ایرانیان هم رشد 7.5 برابری داشته است؛ یعنی سالانه ۱۰ درصد افزایش ثروت؛ عددی که نشان می دهد ایرانیان با نرخ بالایی نسبت به کشورهای دیگر توانسته اند ثروت خود را افزایش دهند. در مقابل، ثروت آمریکایی ها در همین دوره تنها 2.6 برابر شده و سالانه 5 درصد افزایش ثروت رخ داده است؛ یعنی نصف سرعت رشد ثروت ایرانیان. در همین مدت سرانه تولید ناخالص داخلی ایران تنها 60 درصد و آمریکا 100 درصد رشد کرده است. بنابراین بخش عمده افزایش ۱۰ درصدی ثروت ایرانیان نه به خاطر تجمع ثروت در نتیجه پس انداز بلکه به خاطر باد شدن مداوم حباب بازار مسکن بوده است؛ یعنی ایرانیان در دو دهه گذشته به جای آنکه واقعا به خاطر رشد اقتصادی ثروتمندتر شده باشند، تنها به واسطه حباب قیمت مسکن پولدارتر به نظر می رسند.

اگر حباب بورس آمریکا بترکد به یک فاجعه مالی منجر خواهد شد

یک کارشناس ارشد اقتصادی تأکید کرد: سقوط بازارهای بورس آمریکا طی هفته‌های گذشته حاکی از بروز شرایط اسفناک‌تر در آینده است.

به گزارش حلقه وصل، پیتر شف، مدیرعامل مؤسسه سرمایه‌گذاری یورو پاسفیک می‌گوید: سقوط بازارهای سهام آمریکا طی هفته گذشته نشان از این دارد که در آینده شاهد اوضاع بدتری خواهیم بود.

وی معتقد است: اگر حباب بورس آمریکا بترکد به یک فاجعه مالی منجر خواهد شد. طی سه هفته گذشته و با افزایش نگرانی سهامداران در آمریکا نسبت به کسری بودجه دولت آمریکا، افزایش نرخ بهره دلار و جنگ‌های تجاری که آمریکا در جهان به راه انداخته است، باعث شد تا بورس‌های آمریکایی سقوط ارزش خود را تجربه کند.

به عبارت دیگر در طول ماه اکتبر شاخص بورس داوجونز آمریکا ۷ درصد از ارزش خود را از دست داد و شاخص بورس S&P، معادل ۱۰ درصد اصلاح ارزشی را تجربه کرد. نزدک نیز ۱۲ درصد سقوط کرد.

شرایط برای شرکت‌های پرطرفدار از جمله شرکت‌های فناوری و شرکت‌های عرضه کننده نیاز مصرف کنندگان آمریکایی، شرایط حتی بدتر بوده است.

طی هفته جاری ۵ شرکت از شش شرکت با بیشترین ارزش در بورس آمریکا شاهد اصلاح قیمت سهام خود بوده و یا به عبارت دیگر ارزش سهام آنها کاهش قابل توجهی را تجربه کرده است. شرکت‌های آمازون، مایکروسافت، آلفابت (شرکت مادر گوگل)، برکشایر هاتاوی و فیس‌بوک شاهد سقوط قابل توجه ارزش سهام خود بودند.

پیتر شف معتقد است دلار یکی از قربانیان بحران مالی و سقوط اقتصادی پیش رو خواهد بود.

وی که یک سهامدار باسابقه است، می‌گوید: وقتی که مردم متوجه شوند اقتصاد آمریکا دیگر مانند گذشته قدرتمند نیست، دلار تمام رشد اخیر ارزش خود را از دست خواهد داد.

شف می‌گوید: البته همین مسئله دلیل اصلی ادامه روند نزولی بازارهای مالی است و بانک مرکزی فدرال آمریکا نیز به تهدید بازارها از طریق بالا بردن نرخ بهره دلار ادامه می‌دهد.

حباب در ارزش سهام شرکت سرمایه گذاری رمزارزی گری اسکیل

خبر " حباب در ارزش سهام شرکت سرمایه گذاری رمزارزی گری اسکیل از منبع ایکس بلاکچین " با موضوع CryptoNews-ارز دیجیتال در تاریخ ۱۳۹۹/۰۶/۰۲ منتشر شد.

گری اسکیل (Grayscale)، یکی از شرکت های پیشتاز در حوزه سرمایه گذاری روی رمزارزها است که سهام LTCN یکی از سهام های عرضه شده از سوی این شرکت بوده که به عنوان یک سهم با پشتوانه لایت کوین (LTC) شناخته میشود. مطابق برآوردها سهام LTCN می تواند شاهد افت قیمتی شدیدی در بازار بورس آمریکا باشد.سهام LTCN شرکت گری اسکیل، که به صورت عمومی در فرابورس ارزش گذاری می شود، هم اکنون با قیمتی بسیار بالاتر از قیمت لایت کوین در حال مبادله است.در زمان نگارش این خبر، ارز دیجیتال هر لایت کوین برابر ۶۰.۶ دلار معامله میباشد. این در حالی است که سهام LTCN با قیمت ۵۴ دلار در بازار فرابورس معامله می شود. در ابتدا به نظر می رسد که این دو قیمت تقریباً یکی هستند، اما بر اساس اطلاعات وب سایت گری اسکیل، هر سهم LTCN تنها ارزشی برابر با ۰.۰۹۴ لایت کوین دارد.در حالی که خرید تقریباً ۱۰.۶۴ LTCN معادل خرید یک لایت کوین است، خرید یک لایت کوین با قیمت کنونی LTCN حدوداً ۵۷۴ دلار هزینه خواهد داشت. این قیمت تقریباً ۵۰۰ دلار بیشتر از قیمت خرید یک لایت کوین در بازار ارزهای دیجیتال است.پنجشنبه گذشته (۲۰ آگوست) نیز شاهد قیمت به مراتب بالاتری برای LTCN بودیم به طوری که هر سهم آن با قیمت ۹۹ دلار مبادله می شد.در ماه جولای سال ۲۰۲۰، گری اسکیل با انتشار اعلامیه ای مبنی بر دریافت تأییده از سوی سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی ایالات متحده آمریکا (FINRA)، سهام LTCN خود را برای تهیه فهرست قیمت و تبادل عمومی در فرابورس معرفی کرد. گری اسکیل در ماه مارس ۲۰۱۸، سهام LTCN خود را تنها برای مشارکت کنندگان معتبر بازار عرضه کرد.دیگر محصول قابل معامله ی گری اسکیل، GBTC نام دارد که مبتنی بر بیت کوین بوده و در گذر زمان جایگاه خود را تثبیت کرده است. GBTC نیز اغلب با قیمتی بالاتر از بیت کوین مبادله می شود، اما نه با قیمت بیش از حد بالا و غیر معمولی همچون LTCN.منبع: Cointelegraph

حباب قیمت سهام بورس کالا به داد خریخت رسید

به گزارش الفباخبر به نقل از بورس نیوز، در حالی که این روز‌ها شاهد رشد سهام شرکت‌های خودروسازی و قطعه سازی در بازار بورس هستیم، صورت‌های مالی حسابرسی شده شرکت صنایع ریخته گری ایران حاکی از تحقق مجدد زیان خالص این شرکت در سال مالی ۱۳۹۸ است.

بیشتر بخوانید:

از جمله نکات قابل توجه این گزارش می‌توان به افت ادامه دار حاشیه سود ناخالص فروش قطعات اصلی این شرکت در سال مالی قیمت حبابی سهام در بورس آمریکا ۱۳۹۸ در مقایسه با سال مالی ۱۳۹۷ اشاره داشت که این عامل منجر به شناسایی زیان ناخالصی به مبلغ ۶.۰۳۲ میلیون ریالی شده است.

همانگونه که در جدول زیر مشاهده می‌کنیم مقادیر فروش محصولات اصلی شرکت تغییرات محسوسی در مقایسه با سال مالی گذشته نداشته و با این وجود رشد نرخ‌ها و مبالغ فروش محصولات اصلی شرکت، نقش عمده‌ای در افزایش درآمد‌های شرکت داشته است.

اما شاید مهمترین و تاثیر گذارترین سرفصل‌های صورت‌های مالی این شرکت در سال مالی ۱۳۹۸، مربوط به هزینه‌های ۱۰۸ میلیارد ریالی جذب نشده تولید و درآمد‌های بیش از ۷۳ میلیارد ریالی ناشی از فروش سهام بورس کالا در بورس بوده که اگر این درآمد محقق نگردیده بود می‌بایست شاهد شناسایی زیانی سنگین‌تر از این شرکت می‌بودیم.

حباب اقتصادی یا حباب قیمت (Economic bubble) چیست؟

اگر گذشته ی بازار بیت کوین را بررسی کنیم، به دفعات با اخباری مواجه می شویم که به حباب بودن قیمت بیت کوین اشاره می کند. به همین منظور ابتدا به تعریف مفهوم حباب اقتصادی می پردازیم، چراکه اگر با معنا و مفهوم حباب در بازار آشنایی نداشته باشید، قادر نخواهید بود تا حباب بودن یا نبودن یک بازار خاص مثل بیت کوین را تشخیص دهید. در این مقاله به بررسی جامع حباب اقتصادی و قیمتی می پردازیم پس با مرکز تحقیقات بلاک چین همراه باشید.

به زبان ساده اختلاف بین ارزش ذاتی یک کالا با قیمت مبادله ای آن در بازار نقدی را حباب می قیمت حبابی سهام در بورس آمریکا گویند. فرض کنید قیمت ماشین الف درب کارخانه 13 میلیون تومان است ولی همان ماشین در بازار نقدی 14 میلیون معامله می شود، به این اختلاف یک میلیون تومانی حباب قیمتی گفته می شود. به بیان دیگر حباب اقتصادی، داد و ستد با نرخ بسیار گرانتر از ارزش واقعی مورد معامله است که در سطح جامعه همه گیر می شود. چراکه تعیین ارزش واقعی، کار دشواری است و معمولا پس از افت ناگهانی قیمت و به اصطلاح ترکیدن حباب متوجه وجود حباب می شوند.

حباب های بازار سرمايه پديده های اقتصادی چشمگيری هستند که اغلب مسئول بحران های شديد مالی و توزيع نامناسب سرمايه گذاری محسوب می شوند. شايد بتوان ريشه اصلی نوسانات در سطح کلان اقتصاد را در تورم و نوسانات سطح قيمت ها دانست.

سایت نزدک حباب اقتصادی را به عنوان پدیده ای در بازار تعریف کرده که در آن سطح قیمت به شدت بالاتر از ارزش بنیادی( فاندامنتال) قرار گرفته است، علاوه بر این تشخیص وجود داشتن حباب امکان پذیر نیست و افراد بعد از شکست شدید قیمت است که متوجه وجود حباب در بازار می شوند.

پیتر گاربر در کتاب خود با عنوان ” اولین حباب هاي معروف” معتقد است که حباب یک اصطلاح مبهم و بدون تعریف مشخص است. او بهترین تعریف از حباب را اینگونه میداند:” تغییرات قیمتی که با استفاده از ارزش بنیادي قابل توضیح نباشند” با توجه به این تعریف حباب ها میتوانند مثبت یا منفی باشند. او همچنین به تعریف دیکشنری اقتصاد سیاسی پالگریو اشاره کرده که حباب را “هر نوع پیروی نادرست قیمت از فعالیت هاي شدید سفته بازی” تعریف میکند. همان طور که از این تعریف برمی آید نادرست بودن قیمت چیزیی شامل اصول گذشته است و تنها بعد از وقوع حباب میتوان اندازه ی آن را محاسبه کرد.

حباب چگونه ایجاد می شود؟

قیمت عرضه قیمتی است که فروشنده مایل است کالای خود را به آن قیمت بفروش برساند، همچنین قیمت تقاضا قیمتی است که خریدار مایل به خرید در آن قیمت می باشد. نقطه تعادلی قیمت یک بازار، زمانی اتفاق می افتد که قیمت عرضه با قیمت تقاضا برابر است.

حباب قیمت نیز از قاعده عرضه و تقاضا مستثنا نیست، به این صورت که خریدار حاضر است تا کالای مورد نظر خود را با قیمت بالاتر از ارزش ذاتی خریداری کند زیرا یا عرضه کالا محدود شده است یا امیدوار است که با قیمت بالاتری بعد از مدتی آن را بفروش رساند، در نتیجه حباب مثبت (قیمت نقدی بیشتر از قیمت ذاتی) در سه حالت بوجود می آید:

1. امید به افزایش قیمت در بازار وجود دارد
2. سرمایه موجود در بازار در حال افزایش است (سفته بازی و تقاضای کاذب ناشی از انباشت سرمایه در یک بازار)
3. کمبود کالا بوجود آمده است

برعکس این فرآیند هم صادق است و حباب منفی (قیمت نقدی کمتر از ارزش ذاتی) نیز در 3 حالت ایجاد می شود:

1. امید به کاهش قیمت ها در بلند مدت در بازار بوجود آمده است.
2. سرمایه موجود در بازار در حال حرکت بسمت بازار یا کالای دیگر است.
3. افزایش عرضه بوجود آمده است.

اصطلاح حباب در علم مالی به طور کلی به وضعیتی اشاره دارد که قیمت یک دارایی با اختلاف قابل توجهی از قیمت و ارزش بنیادین آن دارایی بالاتر باشد. در طول دوره یک حباب، قیمت ها برای یک دارایی مالی و یا یک گروه از دارایی های مالی بصورت قابل توجهی متورم می شود و در نتیجه، رابطه اندکی بین ارزش ذاتی آن گروه از دارایی ها با قیمت آن ها در بازار وجود دارد.

به بیان فنی تر اگر از دیدگاه بازار های مالی بررسی کنیم می توانیم بگوییم که حباب های مثبت و منفی حاصل نگرش و پیگیری رفتار تریدرها در بازار می باشد. اما سوال مهمی که در اینجا مطرح می شود این است که چه عواملی سبب رفتار هیجانی تریدرها در جهت خرید یا فروش در بازار می گردد؟

مهمترین دلیل این گونه از رفتار ها نقدینگی است. هنگامی که نقدینگی در بازار بصورت غیر قابل کنترل افزایش می یابد، سبب افزایش تقاضا برای وام در بانک ها خواهد شد و در نتیجه بسیاری از این وام گیرندگان، وارد بازارهای مالی شده و از افزایش آسیب پذیری بازار در مقابل نوسانات قیمت جلوگیری می کنند، چرا که این تریدر ها هستند که با داشتن قدرت خرید های کوتاه مدت و بدون پشتوانه باعث ایجاد نوسان در بازار می شوند.

علاوه بر این در زمانی که نقدینگی افزایش می یابد (Liquidity)، سهم کوچکی از یک بازار توسط سرمایه ی بسیار زیادی دنبال می شود که در نتیجه آن، هم بازار های مناسب و هم بازار های نامناسب شاهد رشد چشمگیر قیمتی نسبت به ارزش فاندامنتال خود خواهند بود. در این صورت است که حباب قیمتی در یک بازار شکل می گیرد. اما به غیر از نقدینگی، دلایل و نظریه های مختلف روانشناسی نیز برای ایجاد حباب قیمتی در بازار های مالی وجود دارد :

دلایل شکل گیری حباب اقتصادی

نظریه احمق های بزرگ:

در یک مارکت استاندارد و سالم، خریداران خوشبینی (احمق ها) حضور دارند که در زمان بالا بودن قیمت، خرید قیمت حبابی سهام در بورس آمریکا خود را انجام داده اند و امیدوار هستندکه به افراد امیدوار دیگر (احمق های بزرگ) در قیمتی بسیار بالاتر بفروشند. این فرایند باعث شکل گیری حباب می شود، بر همین اساس تا زمانی که احمق ها بتوانند احمق های بزرگتر را پیدا کنند، حباب قیمتی ادامه خواهد داشت.

نظریه برون یابی و پیش بینی اشتباه:

در این نظریه، تریدر ها سوابق اطلاعات بازار را با وضعیت حال بازار مقایسه می کنند. اگر قیمت در تاریخچه بازار به میزان معینی قیمت حبابی سهام در بورس آمریکا رشد داشته باشد، تصور می کنندکه به همان میزان رشد می تواند دوباره اتفاق بیافتد (قبلا 3 برابر شده است پس الان هم می تواند 3 برابر شود). نکته اساسی اینجاست که سرمایه گذاران تمایل دارند که میزان بازگشت سرمایه های خارج از معمول بازار را در یک تاریخچه معین بیابند و آن را با امروز بازار تطبیق دهند.

این تفکر سبب می شود که افراد در قیمت های بالا و بالاتر به بازار ورود کرده و خرید انجام دهند. در چنین شرایطی هنگامی که سرمایه گذاران احساس کنند که دیگر توان برقراری تعادل میان سرمایه گذاری و بازگشت سرمایه وجود ندارد، شروع به تقاضای بازگشت سرمایه ی خود با هیجان بیشتری خواهند نمود. در نتیجه این رفتار، سرمایه ی غیر اقتصادی را باز می گرداند و اصطلاحا حباب قیمتی می ترکد.

نظریه رفتار تجمعی (تفکر گله‌ای):

در این نظریه غالب معامله گران (تریدر ها) تمایل دارند تا هم جهت با بازار حرکت کنند که این روند بر اساس تحلیل تکنیکال امکان پذیر می باشد. بر اساس این نظریه، بعد از ورود سرمایه گذاران بزرگ اولیه، افراد هم جهت با حرکت بازار وارد خواهند شد و بصورت پیوسته بازار را در جهت تحقق یافتن تحلیل های تکنیکال خود حرکت می دهند، این امر باعث تحقق یافتن پیشگویی تریدرها می شود و اصطلاحا به آن Self-fultilling prophecy می گویند. تا وقتی که این حرکت تجمعی تریدرها بیشتر از حد معقول ادامه پیدا کند، حباب قیمتی نیز باقی خواهد ماند.

معرفی چند حباب تاریخی

تاریخ لزوماً خود را تکرار نمی کند بلکه این مردم هستند که آن را به آسانی فراموش می کنند، یک عمل مالی کوچک می تواند بصورت ناگهانی به یک خطر بزرگ تجاري تبدیل شود. از این رو، مردم همواره از سرمایه گذاري و خرید دارایی هاي داراي ریسک مضطربند. افراد بسیار زیادي در دام چنین خطرهایی گرفتار می شوند و سپس ناگاه حباب منفجر می شود. شاید عاقلانه این باشد که قیمت حبابی سهام در بورس آمریکا پس از تشخیص خطر، سریعاً دارایی خود را فروخته و سود آن برداشت شود. البته، همیشه زمان مناسب نقد کردن دارایی نمی باشد.

حباب گل هاي لاله ی هلند:

هیجان گل هاي لاله استعاره ای است که معمولاً براي افزایش شدید قیمت ها در اقتصاد به کار می رود. ریشه ی این قضیه که از آن به عنوان اولین حباب قیمتی در اقتصاد یاد می شود به سال 1637میلادي در هلند باز می گردد که قیمت گونه خاصی از گل لاله به شدت افزایش یافت.

شاید یکی از معروف ترین و مهمترین اتفاقات و حوادث غیرقابل باوری که در قرن 17در کشور هلند رخ داد بیماري گل لاله یا جنون گل لاله باشد و بدین ترتیب بود که یک ویروس به نام موزائیک به گل هاي لاله حمله ور شد و موجب شد که بر روي گل های لاله، خطوط درخشان و رنگی به وجود آید که مورد علاقه و ستایش کلکسیون داران واقع شود. بدین ترتیب قیمت این گل ویروس زده خیلی سریع رو به افزایش گذاشت و سرمایه گذارن و باغداران، تقاضای پیاز این گل را می کردند افزایش تقاضای این گل منجر به افزایش قیمت بیشتر گل لاله معمولی شد و سود زیادی براي سرمایه داران و صاحبان این باغ و بستان ها به ارمغان آورد.

حباب بازار دارایی ژاپن

در فاصله ی سال های انتهایی دهه 1980تا اوایل دهه 1990 اقتصاد ژاپن به عقیده کارشناسان دچار معضل حباب مسکن و سایر دارایی ها بوده است. به عنوان مثال این مشکل در بازار مسکن طی این دوره تا حد سه برابر شدن قیمت ها نیز ادامه یافت، سپس از اوایل دهه 90 قیمت بسیاری از دارایی ها به شدت سقوط کرد. رشد فوق العاده و فروافتادن قیمت ها مشکلات بسیاری را در اقتصاد ژاپن سبب شد و زمان زیادی پس از آن ذهن سیاستگذاران را به خود مشغول کرد. در این میان ارتباط بین بازارهای واقعی و بازارهای مالی عامل مهمی در بروز این حباب قیمت بود و موضوع تحقیق بسیاري از محققان قرار گرفت.

حباب دات کام آمریکا

رفتار قیمت سهام اینترنت در اواخر دهه 1990 غیر عادی بود. در فوریه سال 2000 این بخش که تقریباً 400 شرکت داشت، فقط 6 درصد از کل بازار سرمایه را شامل می شد در حالی که حدود 20درصد از سهام قابل معامله امریکا را در اختیار داشت. این تصویر موجب شد تا بسیاري از صاحب نظران بر این عقیده باشند که در این بخش از اقتصاد حباب وجود دارد. ارزش این بنگاه ها خیلی زود از دست رفت و تا پایان سال 2000 میلادی به سطح قبل از سال 1998 بازگشت که تقریباً 70 درصد از نقطه اوج خود پایینتر بود.

همچنین، گردش مالی و نوسانات بازدهی های این بخش در این فرآیند از بین رفت. در طی این دوره نسبت بازدهی به قیمت سهام اینترنت بسیار بالاتر از سایر سهم ها بود و این عوامل باعث شد که قیمت واقعی از قیمت پیش بینی شده تفاوت بسیاری داشته باشد اما در نهایت قیمت های حبابی سهام اینترنت که اینک به حباب دات کام معروف شده است در سال 2000 سقوط کرد به نرخ هاي پیش از سال 1998 بازگشت.