نقش بازار اولیه در عرضه سهام

-->

عرضه اولیه ۶ درصد سهام «گلدیرا» در فرابورس

بازار دوم فرابورس ایران امروز دوشنبه شاهد عرضه ۲۲۸ میلیون سهم شرکت صنایع گلدیران بود که ۴۴ سرمایه‌گذار موفق به خرید ۶ درصد سهام «گلدیرا» شدند.

به گزارش بازار، امروز ۲۲۸ میلیون سهم صنایع گلدیرا روی میز فروش رفت نقش بازار اولیه در عرضه سهام و درنهایت پس از رقابت ۹۳ صندوق، متوسط قیمت معاملات در سفارش‌گیری نماد «گلدیرا» معادل ۶ هزار و ۴۳۶ ریال شد.

ساعت ۹:۳۰ صبح امروز، سفارش‌گیری برای عرضه سهام شرکت گلدیران طبق پیام ناظر آغاز شد و طی ۲ ساعت تعداد ۹۳ سرمایه‌گذار واجد شرایط سفارش‌های خود را از طریق ایستگاه‌های معاملاتی ارسال کردند و درنهایت ۴۴ صندوق موفق شدند صاحب سهام شرکت صنایع گلدیران شوند.

در این عرضه اولیه که به روش حراج انجام گرفت، کمترین قیمت ۵ هزار و ۳۰۰ ریال در نظر گرفته‌شده بود. همچنین هر کد معاملاتی قادر بود حداکثر ۱۱ میلیون و ۴۰۰ هزار سهم خریداری کند.
در این عرضه کمترین قیمت معامله‌شده ۵ هزار و ۳۰۰ ریال و بیشترین قیمتی که روی آن معامله‌ای صورت گرفت ۸ هزار و ۵۰۰ ریال بود.

در عرضه اولیه گلدیرا، شرکت گروه توسعه گلدیران به‌عنوان متعهد عرضه، کارگزاری تأمین سرمایه نوین به‌عنوان مشاور عرضه و متعهد خرید و صندوق سرمایه‌گذاری اختصاصی بازارگردانی دارا داریوش به‌عنوان بازارگردان ایفای نقش کردند.

مرحله دوم عرضه، افزایش سرمایه از محل صرف سهام و از طریق سلب حق تقدم است. به‌این‌ترتیب که پس از کشف قیمت در مرحله اول عرضه اولیه به روش حراج تا آغاز مرحله دوم نماد معاملاتی «گلدیرا» به‌منظور طی مراحل افزایش سرمایه از محل صرف سهام و از طریق سلب حق تقدم متوقف خواهد بود.

در مرحله دوم افزایش سرمایه به میزانی خواهد بود که طی آن ۱۴ درصد از سهام شرکت از طریق واگذاری حق تقدم‌های سلب شده به عموم عرضه می‌شود؛ بنابراین خریداران باید آثار ناشی نقش بازار اولیه در عرضه سهام از افزایش سرمایه در میزان مالکیت خود پس از افزایش سرمایه و نیز توقف نماد معاملاتی برای این موضوع را مدنظر قرار دهند.

نقش بازار اولیه در عرضه سهام

نماد: نمایانگر مخفف نام و صنعت یک موسسه مالی است که سهام آن در بورس اوراق بهادار و یا فرابورس ایران منتشر شده است. علت این کار سهولت در بیان نام این موسسات می باشد. این مخفف در بین همه ی فعالان یکسان بوده و یک استاندارد واحد برای آن نظر گرفته می شود که عموما حرف اول نماد معرف صنعت و حروف بعدی مخففی از نام شرکت است؛ مثلا به جای شرکت حمل و نقل بین المللی خلیج فارس ، حفارس و به جای شرکت خودروسازی ایران خودرو دیزل، خاور می گویند.

دامنه نوسان: به مقدار مجازی که هر سهم می تواند طی یک روز در آن بازه تغییر قیمت دهد، دامنه نوسان گویند که در حال حاضر این مقدار برای سهام معمولی ۵% و برای شرکت هایی که در بازار پایه فعال هستند ۱۰% است. در بازه­های زمانی و پس از رویدادهای خاص که بازارگردان و یا ناظر بازار صلاح بداند، این دامنه نوسان را از نمادها حذف می کنند تا بنا به مکانیزم عرضه و تقاضا قیمت واقعی سهم مشخص گردد.

توقف نماد: اگر امکان خرید و فروش در نمادی به دلایل متفاوت برای مدتی حذف شود و سهم بدون معامله باقی بماند، اصطلاحا گفته می شود نماد متوقف شده است. عموما سهم به علت برگزاری مجامع، بیشترین تغییر قیمت برای چند روز متوالی و سایر عواملی که برای یک نماد حائز اهمیت است، می تواند متوقف گردد.

سال مالی: به بازه ی زمانی یکسال گفته می شود که مبداء شروع فعالیت کار شرکت ها قرار می گیرد و سال مالی هر شرکت می تواند با شرکت دیگر متفاوت باشد، که این سال مالی در قسمت بالای صورت های مالی قید می گردد. فرضا عنوان می شود صورت مالی X برای سال مالی منتهی به تیرماه x139 .

صورت های مالی: برای موسساتی که سیستم حسابداری دوبل یا دوطرفه دارند، گزارش­های استانداردی تهیه می­گردد که به آنها صورت های مالی گفته می شود، این صورت ها عموما به ۴ دسته، شامل صورت سود و زیان، ترازنامه، صورت جریان وجوه نقد و صورت سود و زیان جامع، تقسیم می گردند که توضیح درباره تک تک آنها در مقالاتی مجزا ارائه شده است.

ترازنامه: صورتی است که در آن میزان دارایی، بدهی و حقوق صاحبان سهام به تفکیک به نمایش گذاشته نقش بازار اولیه در عرضه سهام می شود.

صورت جریان وجه نقد: نشان می­دهد که جریان مالی در بخش های عملیاتی، سرمایه گذاری و تامین مالی چگونه بوده است.

صورت سود و زیان: گزارشی از میزان کاهش و افزایش در دارایی های صاحبان سهام را نشان می دهد و صورت سود و زیان جامع کلیه عوامل تاثیر گذار مانند تعدیلات سنواتی و … را در حقوق صاحبان سهام نمایش می دهد.

سود هر سهم (EPS): پس از محاسبه ی سود خالص سال مالی، که از کسر نمودن هزینه های عملیاتی، مالی و مالیاتی از میزان فروش بدست می آید، اگر آن را بر تعداد کل سهام شرکت تقسیم کنیم، سود هر سهم یا EPS هر سهم بدست خواهد آمد که مخفف عبارت انگلیسی earning per share است.

سود تقسیمی هر سهم (DPS): بنا به تشخیص اکثریت سهامداران آن بخشی از EPS که بین سهامداران تقسیم می گردد را سود تقسیمی یا DPS هر سهم می نامند و مخفف عبارت انگلیسی per share dividend است. البته به جز تصمیم و رای اکثریت سهامداران عوامل دیگری در تعیین این سود نقش دارند که عبارتند از کف و سقف قانونی آن، قوانین مرتبط به اندوخته قانونی و سود تقسیمی و … .

P/E: از تقسیم قیمت هر سهم بر سود هر سهم عددی حاصل می گردد که به آن p/e می گویند و معیاری است برای مقایسه شرکت های یک صنعت و وضعیت آنها که در تحلیل بنیادی بکار می رود.

انواع روش های تحلیلی در بازار سرمایه: بطور عمومی سه نوع روش تحلیلی در بازارهای مالی رایج است که عبارتند از روش تکنیکال یا فنی، روش فاندامنتال یا بنیادی و تئوری مدرن پورتفو (MPT) . استفاده ترکیبی و مناسب از هر کدام از این روش ها می تواند ما را در کسب بازده مناسب یاری کند.

تحلیل تکنیکال: بر اساس نمودار قیمت سهام و پیشینه ی آن انجام می شود و بر سه اصل استوار است:۱- تاریخ تکرار می شود(رفتار روندها) ۲-همه چیز در قیمت لحاظ می شود ۳-همواره قیمت ها سقف قبلی خود را می شکنند.

تحلیل فاندامنتال:بر اساس روابط علت و معلولی رفتار نموده و بر دو قسم بالا به پایین و پایین به بالا تقسیم می­گردد و بر اساس تاثیر عوامل اقتصادی و به استناد به صورت های مالی تحلیل خود را انجام می­دهد. خوب است بدانیم تسلط بر این نوع تحلیل به مراتب از تحلیل تکنیکال سخت­ تر است.

تئوری مدرن پورتفو (MPT): این تئوری که توسط آقای مارکویتز ارائه شد بر پایه تنوع بخشی بر دارایی ها سرمایه گذاری شده استوار است. با این کار ریسک نوسانات دارایی ها را که جنس متفاوتی دارند و رفتار متفاوتی نیز از خود نشان می دهند، کاهش می دهد.

مجامع: به اجتماع حداکثری سهامداران یک موسسه در زمان و مکان نقش بازار اولیه در عرضه سهام از پیش تعیین شده و رسمی، مجمع گفته می­شود. مجامع به سه دسته کلی مجمع عمومی موسس، مجمع عمومی عادی سالیانه و مجمع عمومی فوق العاده تقسیم می شوند.

مجمع عمومی موسس: یک بار برای هر شرکت و در زمان تاسیس آن برگزار می گردد و برای اولین بار مدیران و بازرسان شرکت مشخص شده و روزنامه ای که آگهی های شرکت در آن درج شود، مشخص می­گردد. این مجمع با حضور صاحبان نیمی از سهام شرکت رسمیت یافته و در غیر این صورت حداکثر برای دو نوبت دیگر قابل تمدید است. اگر دو نوبت بعدی نیز به حد نصاب نرسد، موسسین باید عدم تشکیل شرکت را اعلام کنند.

مجمع عمومی عادی سالیانه: پس از مشخص شدن اساسنامه شرکت، همه ساله مجمعی تشکیل می گردد به نام مجمع عمومی عادی سالیانه که در آن صورت های مالی شرکت به تصویب سهامداران می رسد و نسبت به تقسیم سود حاصل شده ی سال مالی تصمیم گیری انجام می گیرد. این مجمع نیز با حضور نیمی از صاحبان سهام رسمیت می یابد و در صورت عدم تشکیل، در نوبت بعدی با حضور هر تعداد از سهامداران رسمیت دارد.

مجمع عمومی فوق العاده: اگر بنا به دلایلی نیاز به تصمیم گیری های مهمی نقش بازار اولیه در عرضه سهام نظیر انحلال یا اعلام ورشکستگی شرکت باشد، خارج از زمان مقرر برای تشکیل مجمع عمومی عادی سالیانه، اعلام اطلاع رسانی عمومی جهت دعوت به مجمع صورت می گیرد. این مجمع همان مجمع عمومی فوق العاده است. این مجمع در نوبت اول با حداقل نیمی از سهامداران تشکیل می شود و در صورت عدم تشکیل در نوبت اول، نوبت دوم با حضور ۳/۱ اعضا نیز رسمی است. همچنین کلیه مصوبات با ۳/۲ آرای حاضر به تصویب می رسد.

بازار اولیه: به بازاری که سهام شرکت های بورسی برای اولین بار در آنجا عرضه می گردد، بازار اولیه گویند.

بازار ثانویه: پس از عرضه اولیه سهام در بازار اولیه، می توان آنرا در بازار ثانویه مورد داد و ستد قرار داد در واقع بازاری را که سهام بعد از بار اول خرید و فروش می شود را بازار ثانویه می نامند.

انواع قیمت سهام:

قیمت اسمی: قیمت استانداردی است که برای اغلب سهام یکسان است. مثلا در ایران عموما قیمت اسمی سهام ها ۱۰۰۰ ریال یا همان ۱۰۰ تومان در نظر گرفته می شود. این در حالی است که قیمت ذاتی، بازار و… این نماد می­تواند متفاوت از قیمت اسمی آن باشد.

قیمت بازار: قیمتی که بر اساس مکانیزم عرضه و تقاضا در بازار ثانویه تعیین می گردد را قیمت بازار گویند.

قیمت ذاتی: قیمت واقعی یک نماد که براساس جریانات نقد آتی آن، مکانیزم عرضه و تقاضا، دارایی های آن موسسه و سایر عوامل تعیین می گردد را قیمت ذاتی گویند.

قیمت دفتری: اگر دارایی های یک موسسه ملاک قیمت گذاری آن قرار گیرد و قیمتی که در زمان خرید دارایی ها در دفاتر مالی آن موسسه ثبت می گردد را در محاسبات لحاظ کنیم، به قیمت بدست آمده ارزش دفتری سهم گوییم.

صف خرید: زمانی که میزان سفارشات برای خرید سهام در قیمت سقف (بالاترین حد مجاز نوسان یک سهم) مقادیر زیادی را در بر بگیرد و عرضه کننده ای نیز حتی در بالاترین قیمت سهام حاضر به فروش آن نباشد، صف خرید به وجود آمده است.

صف فروش: زمانی که به ازای میزان سفارشات فروش یک نماد در کف قیمت (پایین ترین حد مجاز نوسان قیمت در آن روز) هیچ خریداری برای آن نماد وجود نداشته باشد، اصطلاحا گفته می شود صف فروش ایجاد شده است.

تعداد سهام هر موسسه (شرکت یا هلدینگ و…): در زمان انتشار سهام یک شرکت در بازار اولیه، اگر حقوق صاحبان سهام آن شرکت را بر قیمت اسمی سهام (۱۰۰ تومان) تقسیم کنیم، عدد حاصل شده تعداد سهام شرکت را نمایش می دهد. مثلا اگر حقوق صاحبان سهام شرکتی مبلغ ۱،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰ تومان باشد تعداد کل سهام این شرکت از تقسیم این رقم بر ۱۰۰ تومان بدست خواهد آمد که برابر خواهد شد با ۱۰،۰۰۰،۰۰۰ برگه نقش بازار اولیه در عرضه سهام سهام. (شرکت­ها می توانند به منظور تامین مالی پروژه ها بخشی از این سهام را در بازار اولیه به عموم بفروشند و در واقع در ازای دریافت وجهی با آنها شریک شوند. قیمت این انتشار می تواند با قیمت اسمی سهام متفاوت باشد که عموما بیشتر از آن است.)

صرف نقش بازار اولیه در عرضه سهام سهام: صرف سهام، مبلغی است مازاد بر ارزش اسمی سهام که شرکت در زمان فروش سهام عادی دریافت کرده است. کسر سهام نیز بالعکس این مقوله و در ایران نیز ممنوع است.

افزایش و کاهش سرمایه: منظور از افزایش سرمایه و یا کاهش سرمایه تغییر در تعداد سهام و تغییر مجموع قیمت اسمی سهام شرکت است. این کار به روش های مختلفی انجام می شود؛ مثلا افزایش سرمایه از محل سود انباشته، از محل آورده نقدی سهامداران، سلب حق تقدم و… . همچنین در شرایط خاص سهامداران شرکت می توانند نسبت به کاهش سرمایه رای دهند.

حق تقدم: اگر شخصی مالک بخشی از سهام یک موسسه باشد و شرکت اقدام به افزایش سرمایه نماید، اگر دیگران سهام منتشره جدید را خریداری کنند، میزان درصد مالکیت آن شخص کاهش می یابد. بنابراین به منظور جلوگیری از وقوع این امر، هر سهامدار به میزان درصد مالکیت خود نسبت به افزایش سرمایه اولویت دارد که به آن حق تقدم گویند و می تواند از آن استفاده کند و یا به فروش رساند.

حجم مبنا: به میزان سهامی که اگر در یک روز و در یک نماد معامله گردد، آن نماد می تواند به اندازه حداکثر میزان نوسان خود افزایش یا کاهش یابد، حجم مبنا گویند. این عدد برای سهام فرابورس و سهامی که از مجمع خارج شده ۱ است؛ یعنی با معامله ۱ برگ سهم قیمت آن می تواند تغییر کند.

سهام شناوری: به آن بخش از سهام غیر مدیریتی که مالکیت آن عموم مردم در بازار سرمایه هستند، نقش بازار اولیه در عرضه سهام سهام شناور می گویند.

قیمت پایانی: به میانگین موزون تمام معاملات یک روز یک نماد، قیمت پایانی گویند که معیار تعیین دامنه نوسان فردای آن سهم است.

«وطوبی» به بازار اول فرابورس می‌آید

حامد فلاح جوشقانی مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری اقتصاد شهر طوبی در اولین نشست خبری یک دیدار، یک عرضه ویژه معرفی ظرفیت‌های «وطوبی» به تاریخچه تأسیس و ورود این شرکت در فرابورس اشاره کرد و گفت: سرمایه‌گذاری اقتصاد شهر طوبی طی اسفندماه 1394 در اداره ثبت شرکت‌ها ثبت شد، سال مالی این مجموعه نیز پایان اسفند است.

-->

مدیرعامل وطوبی موضوع اصلی فعالیت شرکت را سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار پذیرفته‌شده در بازار سرمایه اعلام و درباره دلیل عدم عرضه اولیه سهام طی دو سال اخیر بیان کرد: با توجه به شرایط بازار این عرضه چندین‌بار تمدید شد، همچنین با توجه به شروط هیئت پذیرش سرمایه شرکت نیز در شهریور امسال به 300 میلیارد تومان از محل مطالبات سهامداران و سود انباشته افزایش یافت.

وی با اشاره به اینکه آخرین سرمایه وطوبی 300 میلیارد تومان است، در تشریح اقدامات صورت گرفته برای عرضه اولیه سهام این شرکت گفت: در مهر 1398 بررسی و تصویب افزایش سرمایه و پذیرش شرکت توسط هیئت‌مدیره سهامدار عمده انجام و پس‌ازآن تا پایآن‌همان سال تزریق نقش بازار اولیه در عرضه سهام تدریجی منابع مالی لازم و انتقال زمین و ساختمان اتفاق افتاد.

به گفته وی در راستای آماده‌سازی برای ورود به فرابورس در مردادماه سال 99 سرمایه شرکت از 10 میلیارد تومان به 110 میلیارد تومان از محل مطالبات سهامدار عمده افزایش یافت.

مدیرعامل وطوبی به انتخاب تأمین سرمایه سپهر به‌عنوان مشاور پذیرش و ارزش‌گذار سهام شرکت در ابتدای شهریور 99 اشاره و اظهار کرد: پیگیری اقدامات لازم برای پذیرش در فرابورس و درنهایت برگزاری جلسه هیئت پذیرش در آذرماه 99 به انجام رسید و در دی‌ماه همان سال با پذیرش شرکت در فرابورس موافقت شد.

دلایل تأخیر در عرضه اولیه سهام

فلاح در توضیح دلایل عدم عرضه اولیه شرکت سرمایه‌گذاری اقتصاد شهر طوبی طی دو سال اخیر گفت: با توجه به شرایط بازار این عرضه چندین بار تمدید شد، همچنین با توجه به شروط هیئت پذیرش سرمایه شرکت نیز در شهریور امسال به 300 میلیارد تومان از محل مطالبات سهامداران و سود انباشته افزایش یافت.

به گفته مدیرعامل وطوبی طی این مدت با پیگیری‌های شرکت، رأی کمیسیون 5 شهرداری برای تغییر کاربری زمین تحت تملک شرکت واقع در خیابان دیدار از فضای سبز به پهنه کار و فعالیت نیز دریافت شد.

فعالیت اصلی «وطوبی»

او با تأکید بر اینکه این زمین یکی از سرمایه‌گذاری‌های فرعی مجموعه وطوبی است، گفت: کار اصلی این مجموعه سرمایه‌گذاری در بازار سهام است که پرتفوی آن‌ هم طی یک الی دو روز آینده در کدال منتشر خواهد شد.

مدیرعامل سرمایه‌گذاری اقتصاد شهر طوبی موضوع اصلی فعالیت شرکت را سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار پذیرفته‌شده در بازار سرمایه اعلام کرد و گفت: این سرمایه‌گذاری‌ها به شکل صرفا سرمایه‌گذاری است و ورود به بخش کنترلی و نفوذ مؤثر در شرکت‌ها نخواهیم داشت.

معرفی ترکیب سهامداری

این مقام مسئول در مجموعه وطوبی با اشاره به اینکه بیش از 90 درصد بهای تمام‌شده ترکیب دارایی‌های شرکت در اوراق پذیرفته‌شده بازار سرمایه است، ادامه داد: این شرکت متعلق به هلدینگ میلاد شهر و وابسته به سازمان بازنشستگی شهرداری تهران است. هدف تأسیس از وطوبی نیز مشارکت در بازار سرمایه و سرمایه‌گذاری در آن به‌منظور ایجاد یک درآمد پایدار و مستمر برای بازپرداخت مستمری بازنشستگان تحت پوشش سازمان بازنشستگی شهرداری است.

او در تشریح ترکیب سهامداران این مجموعه با اشاره به اینکه 99.9 درصد سهام متعلق به سرمایه‌گذاری میلاد شهر به‌عنوان سهامدار عمده است، افزود: سایر شرکت‌ها سهامداران جزئی هستند.

استراتژی «وطوبی» برای پوشش ریسک

مدیرعامل وطوبی استراتژی شرکت برای پوشش نقاط ضعف، کاهش ریسک‌ها و تهدیدهای موجود را چیدمان بهینه پرتفوی دانست و گفت: آخرین اطلاعات مالی سه‌ماهه ابتدای سال این مجموعه در کدال منتشرشده و شرکت طی این مدت 28 میلیارد تومان سود خالص شناسایی کرده است.

وی با اشاره به اینکه اطلاعات شرکت با سرمایه 110 میلیارد تومانی منتشرشده و هنوز اطلاعیه ثبت افزایش سرمایه به دلیل مشکل فنی کدال منتشرنشده است، گفت: سرمایه جدید شرکت در صورت‌های مالی 6 ماهه افشا خواهد شد

فلاح از انتشار پرتفوی شرکت ظرف یک الی دو آینده در سایت کدال خبر داد و گفت: بازده پرتفوی بورسی شرکت تا 31 شهریورماه امسال 16 درصد و خالص ارزش دارایی‌ها نیز تا همین تاریخ 411 میلیارد تومان بوده است.

ضریب بتای پرتفوی «وطوبی»

این مقام مسئول در سرمایه‌گذاری اقتصاد شهر طوبی به ضریب بتای پرتفوی شرکت اشاره کرد و افزود: بتای کل سبد سرمایه‌گذاری شرکت کمی کمتر از یک است. این بدان معناست که با هر یک درصد نوسان شاخص کل، پرتفوی شرکت کمتر از یک درصد نوسان می‌کند. علت این امر تخصیص بخشی از پرتفوی به سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار با درآمد ثابت بوده است.

به گفته فلاح بازار پرالتهاب دو سال اخیر و استراتژی شرکت برای چیدمان پرتفوی کم ریسک.تر و بهینه‌تر، دلیل انتخاب این استراتژی بوده است.

برنامه‌های آتی

او همچنین به اقدامات آتی شرکت اشاره کرد و گفت: مشارکت در تأسیس یک شرکت سبدگردان با همکاری گروه سرمایه‌گذاری و مدیریت مالی شهر به‌عنوان سهامدار عمده یکی از برنامه‌های آینده وطوبی است. این سبدگردان در راستای ارائه خدمات سرمایه‌گذاری و تأمین مالی به مجموعه شهرداری تهران تأسیس خواهد شد. همچنین بررسی چگونگی بهره‌برداری از زمین خیابان دیدار باهدف شناسایی ارزش‌افزوده بالاتر برای سهامداران دومین برنامه آتی وطوبی اعلام شد.

ارزش‌گذاری بر اساس مدل NAV

در ادامه این مراسم سمیرا شیرمحمدی مدیر ارزش‌گذاری تأمین سرمایه سپهر به تشریح نحوه ارزش‌گذاری وطوبی پرداخت و گفت: ماهیت این شرکت، سرمایه‌گذاری است و بر همین اساس ارزش‌گذاری با تمرکز بر دارایی‌های شرکت بر اساس مدل nav انجام‌شده است.

وی مبنای محاسبات را تراز آزمایشی به تاریخ 22 شهریور امسال اعلام کرد و افزود: برای ارزش‌گذاری در بحث املاک و دارایی‌های ثابت، گزارش کارشناسان رسمی دادگستری در 21 و 22 شهریور امسال ارائه شد و مجموع این اطلاعات، اسناد و مدارک مبنای ارزش‌گذاری بود.

ارزش خالص دارایی‌ها و NAV هر سهم

او با اشاره به اینکه سرمایه شرکت از 110 میلیارد تومان به 300 میلیارد تومان در شهریور امسال افزایش یافت، گفت: بر اساس ارزش‌گذاری به روش nav و ارزش به‌روز شده پرتفوی و دارایی‌های ثابت و سرمایه‌گذاری در املاک، ارزش خالص دارایی‌های شرکت 706 میلیارد تومان برآورد و بر اساس سرمایه جدید NAV هر سهم 2355 ریال به دست آمد، درنهایت نیز قیمت پیشنهادی برای هر سهم 1529 ریال اعلام شد.

وی با اشاره به اینکه طی سه‌ماهه اخیر درآمد شرکت نسبت به سال مالی قبل افزایش داشته است، گفت: پرتفوی شرکت شامل 37 شرکت در صنایع مختلف است، تمرکز بر صنعت خاص وجود ندارد و تنوع صنایع باعث ریسک پایین این پرتفوی شده است.

شیرمحمدی ارزش روز پرتفوی وطوبی را در تاریخ 22 شهریورماه امسال 368 میلیارد تومان اعلام کرد و گفت: شرکت در صنعت خاصی تمرکز ندارد و پرتفوی متنوع است، به همین دلیل برای محاسبه p/e -nav شرکت‌های سرمایه‌گذاری با پرتفوی‌های متنوع انتخاب شدند. همچنین این نسبت بر مبنای رنج 0.4 تا 1 بوده و درنهایت 22 شرکت سرمایه‌گذاری مبنا قرار گرفتند و میانگین وزنی p/e -nav محاسبه و نسبت 0.65 به‌دست‌آمده است.

جزییاتی از ارقام ارزش‌گذاری

مدیر ارزش‌گذاری تأمین سرمایه سپهر با اشاره به اینکه در بین سه متد رسمی ارزش‌گذاری بر اساس ماهیت شرکت از روش nav استفاده شد، اظهار داشت: مبنای محاسبات تراز آزمایشی 22 شهریور، ارزش روز سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت پرتفوی بورسی و همچنین املاک شرکت (که در تاریخ 21 شهریور ارزش‌گذاری شد)، بوده است.

به گفته وی زمین خیابان دیدار 230 میلیارد تومان و ساختمان اصلی شرکت 86 میلیارد تومان ارزش‌گذاری شده و گزارش کارشناسان رسمی مبنای محاسبات بوده است. جمع دارایی‌های وطوبی 709 میلیارد تومان و با کسر بدهی 706 میلیارد تومان و بر اساس nav هر سهم 2355 ریال و قیمت پیشنهادی 1529 ریال در گزارش ارزش‌گذاری اعلام شد و تمام محاسبات ارزش‌گذاری به تاریخ 22 شهریور امسال است.

نقش بازار اولیه در عرضه سهام

نماد تدبیر با بیشترین وزن سبد سرمایه ‌گذاری در نهادهای مالی شامل پالایشی، بانک، بیمه، لیزینگ، کارگزاری بورس و. یکی از بزرگترین هلدینگ های تامین مالی است.

گروه سرمایه‌ گذاری تدبیر در سال 1377 به عنوان یک شرکت سرمایه ‌گذاری به صورت سهامی خاص و با هدف مدیریت سبد متنوعی از سهام شرکت های موجود در بورس اوراق بهادار تأسیس و در سال 1391 نزد سازمان بورس اوراق بهادار به ثبت رسیده است. این شرکت در طول سال های فعالیت خود، همواره به عنوان یک شرکت پیشرو و خلاق در بازار سرمایه‌ی کشور نقش آفرینی کرده است.
در سال های اخیر و با تدوین برنامه راهبردی جدید شرکت سرمایه‌گذاری تدبیر، تبدیل شدن به یک هلدینگ مالی که مجموعه ای از نهادهای مالی را در زیر مجموعه خود اداره می‌کند در دستور کار قرار گرفته است.

در حال حاضر بیشترین وزن سبد سرمایه ‌گذاری شرکت به سرمایه گذاری در نهادهای مالی شامل بانک، بیمه، لیزینگ، کارگزاری بورس اوراق بهادار و تأمین سرمایه اختصاص یافته است. این شرکت با نماد تدبیر پس از تغییر وضعیت به سهامی عام از 23 شهریور 1400 با موافقت هیات پذیرش بورس با سرمایه 7.1 هزار میلیارد تومانی در گروه چند رشته ای ها در تابلوی دوم بورس درج نماد شده است

این شرکت در بین پنج هلدینگ مالی برتر کشور قرار دارد و با افزایش مستمر منافع ذینفعان از طریق بهینه سازی سبد کسب و کار و ارائه خدمات متنوع مالی در جایگاه خوبی قرار گرفته و هم اکنون با تبدیل شدن به مرکز تأمین مالی شرکت‌ها و در اجرای پروژه های اقتصادی هم نقش فعالی ایفا می کنند.

نماد تدبیر طبق تعهد بعد از عرضه اولیه 15 درصد سهام باید 10 درصد دیگر سهامش را در شش ماه بعد از عرضه اولیه واگذار کند. در حال حاضر 23.9 درصد سهام این شرکت به ستاد اجرایی فرمان امام و 76.1 درصد سهام به گروه توسعه اقتصادی تدبیر تعلق دارد. در حال حاضر این شرکت علاوه بر اینکه سهام شرکت های زیادی را در اختیار دارد، دارای سه شرکت تابع با عنوان؛ سرمایه گذاری پویا، سرمایه گذاری پردیس و کارگزاری تدبیرگران فردا هست که هر کدام از این شرکت های سرمایه گذاری علاوه بر اینکه سهامدار شرکت های محتلف در بورس هستند هم اکنون در بورس هم معامله می شوند و کارگزاری تدبیرگران فردا هم یکی از پنج کارگزار برتر کشور است که اولین سامانه معاملات هوشمند بازار سرمایه را راه اندازی کرده و دارا بودن انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری از جمله صندوق نیکوکاری و راه‌اندازی تنها صندوق سرمایه‌گذاری الگوریتمی کشور است.

براساس یافته های خبرنگار بازار ظاهرا مقدمات عرضه نماد تدبیر به خان آحر رسیده و قرار است 15 درصد سهام به صورت عرضه اولیه و 10 درصد هم بعد از آغاز معاملات عرضه شود. شرکت سرمایه گذاری تدبیر با نماد تدبیر از 23 شهریور 1400 با موافقت هیات پذیرش بورس در تابلوی دوم بورس درج نماد شده است. نماد تدبیر با سرمایه ثبتی 7.1 هزار میلیارد تومان در گروه چندرشته ای ها قرار گرفته اما در شرایط کنونی بیش از 29 هزار میلیارد تومان ارزش بازارش است.

طبق تعهد شرکت، عرضه 10 درصد دیگر سهام در شش ماه بعد از عرضه اولیه انجام می شود و در مجموع 25 درصد از سهام عرضه خواهد شد.

عزم دولت برای حمایت از بازار سرمایه و تغییر مسیر بورس

تهران- ایرنا- کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه مصوبات ستاد اقتصادی دولت درباره بازار سرمایه حاکی از عزم دولت برای حمایت و تغییر مسیر بورس است، گفت: این تصمیمات باعث کاهش نگرانی سهامداران و افزایش ارزندگی بازار سرمایه شد، اما ورود سرمایه‌های مردم به بازار نیازمند بازگشت دوباره اعتماد سهامداران است.

«پیمان حدادی» امروز (جمعه) در گفت و گو با خبرنگار اقتصادی ایرنا به ١٠ بند تصویب شده در ستاد اقتصادی دولت اشاره کرد و افزود: این مساله باید در نظر گرفته شود که ١٠ پیشنهاد تصویب شده، شرایط بنیادی مناسب بازار را نسبت به گذشته بهتر کرد و روند معاملات این بازار را به سمت بهبودی پیش برد.

وی با بیان اینکه ارائه این بسته سبب رفع نگرانی‌های موجود در برخی از صنایع برای سال ١۴٠١ شد، گفت: با توجه به ارائه چنین مصوبه‌ای اما سرانجام باید دید که مجلس شورای اسلامی چه تصمیمی را برای موارد ارائه شده در لایحه بودجه اتخاذ می‌کند.

توجه به صندوق تثبیت بازار سرمایه در ردیف لایحه بودجه

این کارشناس بازار سرمایه به جزییات مفاد این بسته تاکید کرد و افزود: برای نخستین بار موضوع صندوق تثبیت بازار سرمایه در ردیف لایحه بودجه در نظر گرفته شد و دولت پیش‌بینی کرده است که درآمد مالیاتی حاصل از نقل و انتقال سهام را از طریق صندوق تثبیت به این بازار باز می‌گرداند.

وی اعلام کرد: این موضوع به عنوان اقدام عملی بسیار مطلوب تلقی می‌شود که در راستای حمایت از بازار سرمایه و بازگشت دوباره اعتماد به معاملات بورس در نظر گرفته شد.

حدادی خاطرنشان کرد: بحث دیگر مربوط به موضوع تعدیل نرخ خوراک صنایع بود که در صورت اجرای مصوبه قبل، برخی از شرکت‌های این صنایع زیان‌ده می‌شدند که این موضوع به هیچ عنوان معقول نبود.

کاهش نرخ مالیات بر درآمد شرکت‌ها از ٢٥ درصد به ٢٠ درصد

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: توجه به کاهش نرخ مالیات بر درآمد شرکت‌ها از ٢٥ درصد به ٢٠ درصد که در چند سال گذشته بی‌سابقه بوده است، نه تنها نشان‌دهنده حمایت از تولید و بازار سرمایه بود بلکه دولت با این بند بحث حمایت از تولید را نشان داد که این موضوع می‌تواند با تاثیرگذاری مثبت در شرکت‌های بورسی همراه باشد.

حضور رییس سازمان بورس در جلسات دولت

وی حضور رییس سازمان بورس در جلسه هیات دولت را دیگر بخش بسته ١٠ بندی ستاد اقتصادی دولت برای حمایت از این بازار عنوان کرد و گفت: این امر نوید آن را می دهد که بازار سرمایه در اقتصاد کشور بیش از گذشته نقش خواهد داشت، تاکنون شاهد حضور رییس سازمان بورس در جلسات هیات دولت و ستاد اقتصادی دولت نبودیم؛ بنابراین تصمیم‌گیری در خصوص حضور رییس سازمان بورس در این جلسات نشان دهنده اهمیت بازار سرمایه برای دولت است.

بازارگردانی سهام شرکت‌های دولتی

وی افزود: یکی از مشکلات اصلی بازار سرمایه در زمان عرضه سهام شرکت های دولتی در بورس عدم بازارگردانی آن سهام در بازار بود که این امر باعث کاهش نقدشوندگی در بازار، کاهش شدید قیمت این سهام در زمان ایجاد روند اصلاحی بازار و ضرر وزیان سنگین سهامداران خرد در بازار می شد.

به گفته حدادی، اختصاص ١٠ درصد از مبلغ عرضه اولیه به بازارگردانی سهام آن شرکت می‌تواند تا حدود زیادی برطرف کننده مشکلات مربوط به سهام شرکت‌ها باشد.

کاهش انتشار اوراق بدهی در سال نقش بازار اولیه در عرضه سهام ١۴٠١

این کارشناس بازار سرمایه گفت: یکی از چالش هایی که بازار سرمایه در نیمه دوم سال جاری و نیمه نخست سال ١۴٠٠ با آن دست و پنجه نرم می‌کرد بحث انتشار اوراق بدهی بود، انتشار اوراق دولتی باعث افزایش فشار به بازار اولیه و ایجاد اختلال در بازار ثانویه شده بود.

وی ادامه داد: کاهش مبلغ انتشار اوراق بدهی در سال ١۴٠١ نسبت به سال ١۴٠٠ توسط دولت، تا حدودی می تواند یکی از معضلات اصلی بازار سهام را که سهامداران در سال های گذشته در این بازار با آن روبرو بودند را کاهش دهد.

محاسبه روزانه صورت‌های مالی شرکت‌ها

حدادی اظهار داشت: اعمال نرخ تسعیر ارز براساس ٩٠ درصد میانگین نرخ سامانه نیما از دیگر شفاف‌سازی هایی بود که در صورت‌های مالی برخی از گروه‌های بورسی به خصوص بانکی‌ها نشان داده می شود و سهامداران این صنعت تا حدود زیادی می‌توانند به صورت به روز، تاثیرات حاصل از نرخ تسعیر ارز را محاسبه کنند.

تعیین نرخ بهره بین بانکی

این کارشناس بازار سرمایه گفت: براساس صحبت های مطرح شده قرار بر تعیین حدود ٢٠ درصدی نرخ بهره بین بانکی است که این امر باعث می‌شود تا بازار پول و بازار سرمایه همسو با یکدیگر حرکت کنند و تصمیمات اتخاذ شده در بازار پول با تاثیر منفی در بازار سرمایه همراه نباشد.

کمک بنیادی ١٠ ماده تصویب شده به بازار سرمایه

وی با اعتقاد بر اینکه این بسته از نظر بنیادی کمک زیادی را به بازار سرمایه می کند، ادامه داد: این موضوع باید مدنظر باشد که بسته در نظر گرفته شده به تنهایی نمی‌تواند باعث ورود نقدینگی به بورس شود؛ چراکه ارزندگی بازار تا قبل از ارائه این ۱۰ ماده وجود داشت و تصمیمات اتخاذ شده فقط باعث کاهش نگرانی سهامداران و افزایش ارزندگی بازار سرمایه شدند.

حدادی توضیح داد: زمانی می‌توان شاهد ورود سرمایه مردم به بورس باشیم که بی‌اعتمادی‌های حاضر در درون بازار سرمایه کاهش یابد، البته این مساله نباید فراموش شود که بازگشت اعتماد در بازار زمان‌بر خواهد بود.

وی اعتقاد دارد که موارد مدنظر در کنار رفع مواردی که باعث کاهش اعتماد به سرمایه‌گذاری در بورس شده بود، کمک کننده به تغییر مسیر بازار سرمایه است.

تصمیم جدی دولت برای حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی

حدادی در ادامه به حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی اشاره کرد و گفت: حذف ارز ۴٢٠٠ تومانی، دیگر موضوع در نظر گرفته شده در چند وقت اخیر بود که حذف آن قاعدتا برای اقتصاد کلان کشور مهم و حائز اهمیت است و تاثیرات مثبتی را با خود به همراه دارد.

وی به تاثیر حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی بر روند معاملات بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: حذف این ارز در بازار سرمایه بر صنایعی که بهای تمام شده آن براساس نرخ دلار نیمایی یا آزاد است اما نرخ فروش محصولات آنها را شورای رقابت یا سازمان حمایت از مصرف کننده و تولیدکننده مشخص می‌کند، تاثیرگذار است؛ بنابراین بهای تمام شده و نرخ فروش محصولات با حذف ارز ۴٢٠٠ تومانی واقعی می‌شود و مساله صورت‌های مالی آنها واقعی‌تر از گذشته خواهد شد.

به گزارش ایرنا، در جلسه اخیر ستاد اقتصادی دولت، پیشنهادهای ارائه شده از سوی وزارتخانه‌های اقتصاد و صنعت و سازمان بورس در زمینه حمایت همه جانبه و پایدار از بازار سرمایه با همراهی رییس جمهوری و اعضای ستاد اقتصادی دولت تصویب شد که این امر بیانگر اراده جدی دولت سیزدهم در حمایت از تولیدکنندگان، صنایع بورسی و چشم‌انداز امیدبخش به فعالیت در بازار سرمایه است.